Hoạt động khai thác bảo hiểm Quý 3/2026 của The Hanover cải thiện dù tổn thất do thiên tai tăng cao

The Hanover Insurance Group đã báo cáo kết quả hoạt động bảo hiểm cốt lõi khả quan hơn trong quý 3 năm 2026, mặc dù tổn thất do thảm họa gia tăng đã đẩy tỷ lệ kết hợp tổng thể lên cao hơn so với cùng kỳ năm trước. Phí bảo hiểm thuần phát sinh tăng 3,1%, trong khi thu nhập đầu tư cao hơn cũng hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh.

Doanh nghiệp bảo hiểm tài sản và thiệt hại này đã ghi nhận lợi nhuận ròng đạt 172,6 triệu USD, tương đương 4,86 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 178,7 triệu USD, tương đương 4,90 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ năm trước. Thu nhập hoạt động sau thuế phi GAAP đạt 183,1 triệu USD, tương đương 5,15 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 185,6 triệu USD, tương đương 5,09 USD trên mỗi cổ phiếu trong quý 3 năm 2025.

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 19,4%, trong khi ROE hoạt động phi GAAP đạt 18,7%. Trong 9 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận ròng đã tăng lên 551,0 triệu USD, tương đương 15,43 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, từ mức 464,0 triệu USD, tương đương 12,70 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ năm trước.

Kết quả hoạt động bảo hiểm cốt lõi cải thiện

Tỷ lệ kết hợp trong quý 3 của The Hanover là 92,3%, tăng so với mức 91,1% của cùng kỳ năm trước, do tổn thất do thảm họa tăng lên 109,7 triệu USD, đóng góp 6,8 điểm phần trăm vào tỷ lệ này. Tỷ lệ bồi thường và chi phí giải quyết bồi thường (LAE) đã tăng 1,6 điểm phần trăm lên 61,4%, cũng phản ánh gánh nặng thảm họa gia tăng.

Tuy nhiên, nếu không tính thảm họa, tỷ lệ kết hợp đã cải thiện 2,6 điểm phần trăm xuống còn 85,5%. Tỷ lệ bồi thường và chi phí LAE năm sự cố hiện tại không bao gồm thảm họa giảm 1,9 điểm phần trăm xuống 55,7%, với sự cải thiện so với cùng kỳ năm trước ở tất cả các phân khúc hoạt động. Biến động dự phòng tích cực từ các năm trước (không bao gồm thảm họa) đạt tổng cộng 18,3 triệu USD, tương đương 1,1 điểm phần trăm.

Tỷ lệ chi phí hoạt động đã cải thiện 0,4 điểm phần trăm xuống còn 30,9%, mặc dù vẫn cao hơn dự kiến của công ty. The Hanover cho rằng sự chênh lệch này chủ yếu do chi phí thù lao biến đổi tăng, hệ quả từ kết quả kinh doanh từ đầu năm đến nay tốt hơn dự kiến.

Phí bảo hiểm thuần phát sinh đạt 1,79 tỷ USD, tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng giá tái tục đạt 8,7% ở mảng Bảo hiểm cá nhân, 7,4% ở mảng Bảo hiểm thương mại cốt lõi và 4,3% ở mảng Bảo hiểm chuyên biệt. Mức tăng phí bảo hiểm tương ứng lần lượt là 4,9%, 6,1% và 1,9%.

Mảng Bảo hiểm cá nhân dẫn đầu lợi nhuận hoạt động bảo hiểm

Mảng Bảo hiểm cá nhân ghi nhận tỷ lệ kết hợp không bao gồm thảm họa là 81,8%, cải thiện 3,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ bồi thường và chi phí LAE năm sự cố hiện tại không bao gồm thảm họa của mảng này đã cải thiện 3,8 điểm phần trăm xuống 56,0%.

Kết quả mảng bảo hiểm ô tô đã cải thiện 1,2 điểm phần trăm, nhờ hưởng lợi từ việc tăng phí bảo hiểm thực thu và tần suất tổn thất tài sản thấp, đặc biệt ở quyền lợi bảo hiểm va chạm. Tỷ lệ tổn thất mảng bảo hiểm nhà ở và các mảng khác đã cải thiện 6,6 điểm phần trăm xuống 40,6%, phản ánh mức phí thực thu tăng, tần suất tổn thất thuận lợi, ít khoản tổn thất lớn hơn và tổn thất do thời tiết không thuộc thảm họa thấp hơn.

Phí bảo hiểm thuần phát sinh của mảng Bảo hiểm cá nhân tăng 1,7% lên 752,0 triệu USD, với tốc độ tăng trưởng chậm lại so với quý 2. Công ty tiếp tục dịch chuyển sang các khách hàng có Mức bảo vệ A ít nhất là 500.000 USD, nơi phí bảo hiểm tăng 4% và số lượng hợp đồng có hiệu lực tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Tổng số lượng hợp đồng có hiệu lực nhìn chung không đổi so với quý trước.

Mức tăng giá tái tục đạt 10,9% ở mảng bảo hiểm nhà ở và 7,1% ở mảng bảo hiểm ô tô. The Hanover cho biết mức tăng giá vẫn cao hơn xu hướng tổn thất và hầu hết các bang đều đạt được mục tiêu sinh lời đề ra.

Phí bảo hiểm thuần phát sinh mảng Bảo hiểm chuyên biệt tăng 3,3% lên 391,6 triệu USD, với sự tăng trưởng ở các mảng bảo lãnh thanh toán, bảo hiểm rủi ro vượt mức và thặng dư, trách nhiệm quản lý và nghề nghiệp, cũng như bảo hiểm hàng hải. Công ty vẫn duy trì tiếp cận thận trọng tại các khu vực cạnh tranh gay gắt hơn, đặc biệt là các nghiệp vụ bảo hiểm tài sản.

Tỷ lệ kết hợp không bao gồm thảm họa của phân khúc này đã cải thiện 2,6 điểm phần trăm xuống còn 80,6%. Tỷ lệ bồi thường và chi phí LAE năm sự cố hiện tại không bao gồm thảm họa giảm 1,1 điểm phần trăm xuống 47,7%, nhờ tổn thất tài sản thấp hơn dự kiến. Biến động dự phòng tích cực từ các năm trước đạt tổng cộng 14,8 triệu USD, tương đương 4,0 điểm phần trăm.

Phí bảo hiểm thuần phát sinh mảng Bảo hiểm thương mại cốt lõi tăng 4,6% lên 648,9 triệu USD, bao gồm mức tăng 2,8% ở phân khúc doanh nghiệp nhỏ và 6,7% ở phân khúc thị trường tầm trung. Tỷ lệ duy trì hợp đồng tăng lên 86,3%.

Tỷ lệ kết hợp không bao gồm thảm họa của phân khúc này đã cải thiện 1,4 điểm phần trăm xuống 92,7%, trong khi tỷ lệ chi phí giảm 1 điểm phần trăm xuống 32,7% nhờ đòn bẩy chi phí cố định và hiệu quả hoạt động. Tỷ lệ bồi thường và chi phí LAE năm sự cố hiện tại không bao gồm thảm họa giảm nhẹ xuống 60,5%. Công ty cho biết họ vẫn thận trọng trong việc lựa chọn tỷ lệ tổn thất trách nhiệm pháp lý, trong khi tổn thất tài sản tăng so với quý trước do tính chất mùa vụ.

Thu nhập đầu tư tăng do lợi suất gia tăng

Thu nhập đầu tư thuần tăng 12,7% lên 131,9 triệu USD, phản ánh việc tiếp tục tái đầu tư dòng tiền, lợi suất thực thu cao hơn và thu nhập từ các công ty hợp danh tăng lên. Thu nhập từ danh mục đầu tư chứng khoán có kỳ hạn cố định tăng 15,4% lên 119,2 triệu USD.

Tài sản đầu tư trung bình tăng lên 10,4 tỷ USD từ mức 9,6 tỷ USD của một năm trước đó, trong khi lợi suất thực thu tăng từ 4,33% lên 4,58%. Tính đến ngày 30 tháng 9, công ty nắm giữ 11,2 tỷ USD tài sản đầu tư và tiền mặt, bao gồm danh mục chứng khoán có kỳ hạn cố định trị giá 9,8 tỷ USD. Khoảng 95% chứng khoán có kỳ hạn cố định đạt mức xếp hạng đầu tư, với chất lượng bình quân có trọng số đạt A+ và thời lượng danh mục (duration) là 4,6 năm.

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu kết thúc quý ở mức 99,69 USD, giảm 5,4% so với ngày 30 tháng 6 do lỗ giảm giá chưa thực hiện thuần từ các khoản đầu tư có kỳ hạn cố định gia tăng. Nếu không tính khoản giảm giá sau thuế đó, giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tăng 2,7% so với quý trước lên 114,26 USD và cao hơn 14,1% so với cùng kỳ năm trước.

Công ty đã mua lại khoảng 386.000 cổ phiếu với giá trị khoảng 86 triệu USD trong quý. Tính đến ngày 26 tháng 10, tổng số lượng cổ phiếu mua lại từ đầu năm đến nay đạt khoảng 1,33 triệu cổ phiếu với khoảng 263 triệu USD. Nợ chiếm 19,7% tổng nguồn vốn vào cuối quý, giảm từ mức 27,2% của cùng kỳ năm trước.

The Hanover xác định các rủi ro chính bao gồm rủi ro thảm họa, mức độ nghiêm trọng và tần suất bồi thường, tính không chắc chắn trong ước tính dự phòng, lạm phát, cạnh tranh, thay đổi quy định pháp lý và khả năng duy trì mức giá cao hơn xu hướng tổn thất. Kết quả đầu tư và giá trị sổ sách cũng tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi biến động lãi suất, biến động thị trường và điều kiện tín dụng, trong khi khả năng tiếp cận tái bảo hiểm, rủi ro công nghệ và an ninh mạng có thể ảnh hưởng đến kết quả trong tương lai.