RPC báo lỗ quý 3 do khoản suy giảm tài sản 74,5 triệu USD từ Pintail

RPC Inc. đã báo cáo khoản lỗ ròng GAAP trong quý 3/2026 sau khi hạch toán khoản suy giảm giá trị phi tiền mặt trị giá 74,5 triệu USD liên quan đến mảng kinh doanh wireline Pintail, nơi áp lực giá giảm kéo dài, hoạt động sụt giảm và áp lực chi phí đã lấn áp kết quả tích cực hơn ở một số mảng dịch vụ khác.

Doanh thu tăng 1% so với quý 2 lên 467,7 triệu USD. Công ty dịch vụ mỏ dầu này đã báo lỗ ròng 41,9 triệu USD, tương đương 0,20 USD/cổ phiếu, so với mức lãi ròng 12,1 triệu USD trong quý trước. Biên lỗ ròng GAAP của công ty là 9,0%, so với biên lợi nhuận ròng 2,6% trong quý 2.

Nếu không tính các khoản chi phí suy giảm giá trị và các điều chỉnh khác, khả năng sinh lời đã cải thiện so với quý trước. Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh tăng từ 17,8 triệu USD lên 22,8 triệu USD, trong khi thu nhập đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 0,10 USD và biên lợi nhuận ròng đã điều chỉnh đạt 4,9%. EBITDA đã điều chỉnh tăng từ 66,0 triệu USD lên 71,5 triệu USD, với biên EBITDA đã điều chỉnh mở rộng từ 14,3% lên 15,3%.

Các dịch vụ đa dạng bù đắp cho sự sụt giảm của mảng wireline

RPC cho biết phân khúc Dịch vụ Kỹ thuật của công ty đã được hưởng lợi từ mức tăng trưởng doanh thu hai chữ số ở các hoạt động cuộn ống nén (coiled tubing), nitơ và luồn ống dưới áp suất (snubbing) của Cudd Pressure Control. Những mức tăng này đã bị bù đắp một phần bởi doanh thu giảm tại Pintail, mảng kinh doanh wireline mà công ty thâu tóm vào tháng 4/2025.

Doanh thu Dịch vụ Hỗ trợ tăng 3% so với quý trước, dẫn đầu là mức tăng 7% tại Patterson Rental Tools. Ban lãnh đạo cho biết khả năng sinh lời cải thiện ở phần lớn danh mục đã chứng minh giá trị của việc cung cấp dịch vụ đa dạng từ RPC.

Công ty đã và đang chuyển dịch cơ cấu kinh doanh sang các mảng dịch vụ ít thâm dụng vốn hơn, với tệp khách hàng và địa bàn hoạt động rộng lớn hơn. Dựa trên doanh thu pro forma năm 2025, dịch vụ bơm áp lực chiếm 28% danh mục, wireline chiếm 25%, công cụ giếng khoan chiếm 23%, cuộn ống nén chiếm 9%, trám xi măng chiếm 6% và các dịch vụ khác chiếm 8%. Hơn một nửa doanh thu được tạo ra tại Bồn địa Permian.

Dịch vụ bơm áp lực vẫn là hoạt động thâm dụng vốn và biến động nhất của RPC. Công ty cho biết công suất dư thừa của ngành đã làm gia tăng cạnh tranh về giá, và họ lựa chọn tạm ngừng hoạt động thiết bị thay vì triển khai tài sản vào các dự án mang lại lợi nhuận không thỏa đáng. RPC vận hành tương đương 11 đội thiết bị khoan ngang, bao gồm 3 đội nhiên liệu kép Tier 4, và có kế hoạch tiếp tục thay thế các thiết bị chạy dầu diesel Tier 2 cũ mà không tăng thêm công suất. Công ty cũng đang xem xét hợp tác, liên doanh hoặc thỏa thuận thuê ngoài để cung cấp các đội thiết bị chạy bằng điện.

Ưu tiên hoạt động và phân bổ vốn

Ban lãnh đạo cho biết hoạt động khoan và hoàn thiện giếng đã cải thiện trong năm, hỗ trợ hoạt động của khách hàng tăng lên ở một số mảng dịch vụ. Theo bản trình bày, giá dầu hiện tại đang đóng góp vào một môi trường vận hành thuận lợi hơn, mặc dù lạm phát chi phí nhân công, vận tải đường bộ và nhiên liệu tiếp tục gây áp lực lên chi phí.

Các ưu tiên chiến lược của RPC bao gồm cải thiện biên lợi nhuận, tăng quy mô hoạt động, mở rộng các mảng dịch vụ có lợi nhuận cao hơn và củng cố cơ cấu khách hàng. Công ty đang đánh giá định biên nhân sự so với hoạt động dự kiến, các vị trí có hiệu quả tài chính yếu kém, khả năng bán các bất động sản không cốt lõi và các thương vụ thoái vốn có thể có đối với các mảng dịch vụ nhỏ không cốt lõi.

Công ty cũng dự định thực hiện các thương vụ thâu tóm có thể giúp mở rộng địa bàn bồn địa khai thác, tái cân bằng danh mục dịch vụ hoặc gia tăng quy mô. RPC xác định trám xi măng, cuộn ống nén, công cụ giếng khoan và một số dịch vụ khác được lựa chọn là những lĩnh vực có cơ hội thâu tóm tiềm năng, đồng thời duy trì tiếp cận thận trọng đối với đòn bẩy tài chính và thanh khoản.

Hội đồng quản trị đã tuyên bố chi trả cổ tức bằng tiền mặt định kỳ hàng quý là 0,04 USD/cổ phiếu, thanh toán vào ngày 10/12/2026 cho các cổ đông có tên trong danh sách chốt quyền tại thời điểm đóng cửa giao dịch ngày 10/11. RPC cho biết khung phân bổ vốn của mình cân bằng giữa đầu tư tự thân và các thương vụ thâu tóm với việc trả cổ tức và mua lại cổ phiếu khi có cơ hội.

Rủi ro vẫn tập trung vào giá cả và chi phí

Khoản suy giảm giá trị của Pintail làm nổi bật tình trạng không chắc chắn tiếp diễn trong mảng wireline, bao gồm khả năng giá cả, hoạt động và hiệu quả vận hành có thể không đạt dự phóng của công ty và có thể yêu cầu trích lập suy giảm giá trị bổ sung. Các rủi ro khác được công bố bao gồm biến động giá dầu và khí tự nhiên, chi tiêu vốn của khách hàng, thuế quan, áp lực cạnh tranh, thời tiết bất lợi, gián đoạn địa chính trị cũng như chi phí nhân công, vận chuyển và nhiên liệu tiếp tục gia tăng.