Lợi Nhuận Quý 3/2026 Của Pilgrim’s Pride Giảm Do Giá Bán Và Chi Phí Ngũ Cốc

Pilgrim’s Pride Corporation (NASDAQ: PPC) đã báo cáo lợi nhuận quý 3 năm 2026 giảm mạnh khi giá hàng hóa sụt giảm và chi phí ngũ cốc gia tăng gây áp lực lên hoạt động kinh doanh tại Mỹ và Mexico, trong khi nguồn cung thịt heo giá rẻ tại Châu Âu gây ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh ở khu vực này.

Trong quý kết thúc vào ngày 27 tháng 9, doanh thu thuần đã giảm 2,2% xuống 4,65 tỷ USD so với 4,76 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận gộp giảm xuống 333,7 triệu USD từ mức 659,4 triệu USD, và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 191,5 triệu USD so với 492,6 triệu USD.

Lợi nhuận ròng đạt 116,3 triệu USD, so với 343,1 triệu USD vào quý cùng kỳ năm trước, trong khi thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu giảm xuống 0,49 USD từ 1,44 USD. EPS điều chỉnh, một thước đo phi GAAP, cũng đạt 0,49 USD, giảm từ mức 1,52 USD.

EBITDA điều chỉnh giảm xuống 316,3 triệu USD từ 633,1 triệu USD, kéo biên EBITDA điều chỉnh giảm từ 13,3% xuống 6,8%. Chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm xuống 142,2 triệu USD từ 165,0 triệu USD, chủ yếu do chi phí dàn xếp pháp lý và chi phí khen thưởng giảm, nhưng mức giảm này không đủ để bù đắp cho sụt giảm lợi nhuận gộp.

Giá bán và chi phí thức ăn chăn nuôi gây áp lực lên kết quả kinh doanh theo khu vực

Mỹ tiếp tục là thị trường lớn nhất của Pilgrim’s Pride, đóng góp 2,68 tỷ USD doanh thu theo quý. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm xuống 105,8 triệu USD từ mức 403,7 triệu USD, và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh thu hẹp từ 14,2% xuống 3,9%. Công ty cho biết sự sụt giảm này là do giá thị trường hàng hóa giảm so với cùng kỳ năm trước và chi phí ngũ cốc tăng cao. Tăng trưởng sản lượng của mảng Thực phẩm Chế biến (Prepared Foods), hiệu suất chăn nuôi cải thiện và năng suất nhà máy tốt hơn ở mảng Tươi sống (Fresh) đã giúp bù đắp một phần.

Doanh thu tại Châu Âu đạt 1,37 tỷ USD, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 63,4 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 4,6%. Một năm trước đó, khu vực này tạo ra 71,3 triệu USD lợi nhuận hoạt động điều chỉnh với biên lợi nhuận 5,1%. Pilgrim’s Pride cho biết sự sụt giảm lợi nhuận chủ yếu phản ánh nguồn cung thịt heo giá rẻ hơn tại Châu Âu.

Thị trường Mexico đạt doanh thu 599,1 triệu USD, tăng so với 530,2 triệu USD, nhưng lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm xuống 22,3 triệu USD từ 39,0 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh thu hẹp từ 7,4% xuống 3,7%, chủ yếu do giá thị trường thấp hơn và chi phí ngũ cốc tăng cao.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh số thuần toàn công ty đạt 13,81 tỷ USD, so với 13,98 tỷ USD cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh giảm xuống 984,4 triệu USD từ 1,85 tỷ USD. EPS điều chỉnh 9 tháng đạt 1,65 USD, so với 4,54 USD của một năm trước đó.

Nguồn cung ngành tăng trong khi giá các sản phẩm chủ lực vẫn ở mức thấp

Báo cáo thuyết trình cho thấy sự mở rộng khiêm tốn so với cùng kỳ năm trước ở một số chỉ số nguồn cung thịt gà tại Mỹ. Lượng gà giống dự kiến nuôi tăng 1,1% trong quý 3, đàn gà đẻ trứng giống hướng thịt tăng 1,4%, và số trứng đưa vào ấp tăng 1,0%. Lượng gà thịt nuôi tăng 0,7% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù số trứng trên 100 mái đẻ giảm 0,4% và tỷ lệ nở thấp hơn 0,2 điểm phần trăm.

Đồng thời, nguồn cung kho lạnh của ngành vào cuối quý thấp hơn 5,0% so với năm trước và thấp hơn 4,7% so với mức trung bình 5 năm. Tồn kho giảm ở các mặt hàng thịt ức, cánh gà, thịt đùi/mông, chân gà và móng gà.

Dù tồn kho thấp hơn, giá xẻ thịt gà cỡ lớn (jumbo chicken cutout) trong quý vẫn ở mức thấp hơn cả cùng kỳ năm ngoái lẫn mức trung bình 5 năm. Thịt ức gà phi lê bỏ da, thịt ức phi lê nhỏ (tenders) và cánh gà cũng thấp hơn các mức tham chiếu đó, trong khi giá đùi góc tư lại cao hơn cả hai. Giá gà nguyên con thấp hơn mức trung bình 5 năm.

Hoạt động đầu tư tiếp tục trong bối cảnh thị trường hàng hóa biến động bất định

Pilgrim’s Pride ghi nhận 217 triệu USD chi tiêu vốn trong quý 3, tiếp sau 235 triệu USD trong quý 1 và 230 triệu USD trong quý 2. Công ty cho biết việc tiếp tục đầu tư vào các dự án chiến lược nhằm hỗ trợ sự tăng trưởng của các khách hàng chủ chốt, đa dạng hóa danh mục sản phẩm và cải thiện hoạt động vận hành.

Về nguyên liệu thức ăn chăn nuôi, báo cáo cho thấy tồn kho ngô của Mỹ và toàn cầu bước vào niên vụ 2026/27 ở mức cao nhất trong nhiều năm. Tồn kho dự kiến sẽ giảm do diện tích và năng suất ngô của Mỹ giảm cùng với sản lượng sụt giảm của Liên minh Châu Âu, một phần được bù đắp bởi năng suất trở lại mức bình thường của Argentina. Công ty cũng lưu ý rằng tỷ lệ tồn kho trên tiêu dùng ngô dự báo của Mỹ vẫn ở mức trên 10%. Tồn kho đậu tương toàn cầu được dự báo sẽ đi ngang so với cùng kỳ năm trước do việc tiếp tục mở rộng diện tích trồng tại Brazil hỗ trợ sản lượng và nhu cầu ép dầu toàn cầu vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ.

Pilgrim’s Pride cảnh báo rằng kết quả thực tế có thể bị ảnh hưởng bởi điều kiện thị trường gia cầm, giá sản phẩm và nguyên liệu thức ăn chăn nuôi trong tương lai, các đợt bùng phát dịch bệnh động vật, ô nhiễm hoặc thu hồi sản phẩm, mất khách hàng, áp lực cạnh tranh về giá, biến động tỷ giá hối đoái, gián đoạn thương mại và các thủ tục tố tụng pháp lý. Công ty cũng xác định đòn bẩy tài chính, những thay đổi về quy định pháp lý, sự cố an ninh mạng cùng sự gián đoạn đối với các thị trường quốc tế và kênh phân phối là những rủi ro tiềm ẩn.