Pitney Bowes nâng triển vọng dòng tiền năm 2026 sau quý 3 tăng trưởng mạnh

Pitney Bowes (NYSE: PBI) đã nâng triển vọng dòng tiền tự do điều chỉnh cả năm và mức thấp nhất trong dự báo doanh thu sau khi khả năng tạo tiền trong quý 3 tăng hơn gấp đôi, ngay cả khi doanh thu quý giảm 1%. Khả năng sinh lời cũng tăng lên nhờ kết quả kinh doanh tích cực hơn tại SendTech Solutions và chi phí hoạt động thấp hơn.

Trong năm 2026, công ty hiện dự kiến dòng tiền tự do điều chỉnh đạt từ 380 triệu USD đến 420 triệu USD, so với phạm vi từ 360 triệu USD đến 410 triệu USD trước đó. Công ty đã nâng mức thấp nhất trong khoảng dự báo doanh thu lên 1,83 tỷ USD từ mức 1,80 tỷ USD, đồng thời giữ nguyên mức trần 1,86 tỷ USD.

Pitney Bowes cũng thu hẹp dự báo EBIT điều chỉnh xuống còn 450 triệu USD đến 470 triệu USD, so với mức 445 triệu USD đến 475 triệu USD trước đó. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh hiện dự kiến đạt từ 1,58 USD đến 1,67 USD, so với khoảng 1,55 USD đến 1,70 USD trước đó. Công ty không cung cấp báo cáo đối chiếu GAAP cho các chỉ số phi GAAP mang tính dự báo này vì các khoản mục cần thiết không thể thu thập được nếu không bỏ ra nỗ lực quá mức.

Dòng tiền tăng nhờ lợi nhuận cải thiện

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 giảm xuống 456,2 triệu USD từ mức 459,7 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập ròng theo chuẩn GAAP tăng 1% lên 52,7 triệu USD, trong khi EPS pha loãng theo chuẩn GAAP tăng lên 0,37 USD từ mức 0,30 USD.

EPS điều chỉnh tăng 35% lên 0,42 USD và EBIT điều chỉnh tăng 6% lên 113,9 triệu USD. Các chỉ số điều chỉnh này loại trừ các khoản mục bao gồm chi phí tái cấu trúc, một số khoản lỗ và lãi liên quan đến nợ, chi phí giao dịch và đánh giá chiến lược, cũng như chi phí hưu trí liên quan đến các chương trình tại Mỹ và Canada mà công ty đang thực hiện các bước để chấm dứt.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 151,1 triệu USD từ mức 66,8 triệu USD. Dòng tiền tự do điều chỉnh tăng lên 147,1 triệu USD từ mức 60,4 triệu USD sau khi tính đến chi phí vốn và các khoản thanh toán tái cấu trúc.

Ban lãnh đạo cho biết dòng tiền tự do điều chỉnh từ đầu năm đến nay hưởng lợi từ khoản trả trước tăng của các khách hàng mới sau khi một đối thủ cạnh tranh lớn trong mảng phân loại thư rời khỏi thị trường. Đóng góp đó có nghĩa là một phần sức mạnh của dòng tiền phản ánh thời điểm tài trợ của khách hàng chứ không chỉ xuất phát từ tăng trưởng lợi nhuận hoạt động.

Lợi nhuận của SendTech bù đắp cho doanh thu sụt giảm

Doanh thu của SendTech Solutions giảm 2% xuống 305,3 triệu USD, phản ánh sự sụt giảm dự kiến ở cơ sở thiết bị gửi thư đã lắp đặt tại giai đoạn này của chu kỳ. Doanh số bán thiết bị cao hơn đã bù đắp một phần cho sự sụt giảm này.

Dù doanh thu giảm, EBIT điều chỉnh của phân khúc này vẫn tăng 14% lên 115,0 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 11% lên 124,2 triệu USD. Lợi nhuận gộp không thay đổi so với cùng kỳ năm trước nhờ cơ cấu sản phẩm thuận lợi và chi phí thuế quan thấp hơn bù đắp cho sự sụt giảm doanh thu. Chi phí hoạt động giảm 13 triệu USD nhờ cắt giảm chi phí.

Kết quả kinh doanh của SendTech cũng bao gồm khoản lợi ích không thường xuyên trị giá 3 triệu USD được phân bổ từ chi phí doanh nghiệp do chi phí bồi thường y tế từ đầu năm đến nay thấp hơn dự kiến.

Doanh thu của Presort Services tăng 1% lên 150,9 triệu USD do các khách hàng mới đóng góp thêm sản lượng. Phân khúc kinh doanh này đã phân loại 3,4 tỷ bưu gửi trong quý, tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sản lượng cao hơn không đồng nghĩa với lợi nhuận phân khúc được cải thiện. EBIT điều chỉnh của Presort giảm 2% xuống 31,9 triệu USD và EBITDA điều chỉnh giảm 2% xuống 40,9 triệu USD. Pitney Bowes cho rằng sự sụt giảm này là do doanh thu trên mỗi bưu gửi thấp hơn và chi phí vận chuyển cao hơn. Giá nhiên liệu và lạm phát chi phí vận tải đã làm tăng chi phí vận chuyển thêm 6 triệu USD so với cùng kỳ năm trước.

Kết quả của Presort bao gồm khoản lợi ích không thường xuyên trị giá 7 triệu USD từ việc phân bổ chi phí doanh nghiệp liên quan đến chi phí bồi thường y tế từ đầu năm đến nay thấp hơn dự kiến.

Giảm nợ và lợi nhuận cho cổ đông

Pitney Bowes kết thúc quý với dư nợ gốc là 1,92 tỷ USD, giảm 148 triệu USD trong quý và giảm 108 triệu USD so với cuối năm 2025. Công ty đã hoàn tất chào mua công khai các trái phiếu đáo hạn vào năm 2037 và 2043, giảm 46 triệu USD tiền nợ ở mức giá chiết khấu so với mệnh giá. Công ty cũng đã tái định giá khoản vay có thời hạn 585 triệu USD đáo hạn vào năm 2032, giảm biên độ lãi suất 75 điểm cơ bản.

Công ty đã mua lại khoảng 1 triệu cổ phiếu với giá 17 triệu USD trong quý với mức giá trung bình là 16,84 USD. Từ cuối quý đến ngày 23 tháng 10, công ty đã mua thêm khoảng 600.000 cổ phiếu với giá 11 triệu USD. Pitney Bowes cũng thông báo chia cổ tức hàng quý là 0,10 USD mỗi cổ phiếu, trả vào ngày 8 tháng 12 cho các cổ đông trong danh sách chốt quyền vào ngày 16 tháng 11.

Công ty đã xác định một số yếu tố không chắc chắn có thể khiến kết quả thực tế khác với triển vọng. Các yếu tố này bao gồm những thay đổi trong quy định bưu chính và sức khỏe tài chính của các nhà khai thác bưu chính, sự sụt giảm nhanh hơn của sản lượng thư vật lý hoặc vận chuyển, việc mất các khách hàng lớn, sự thay đổi về thuế quan và quy tắc thương mại, lạm phát, lãi suất cao hơn, sự suy yếu kinh tế, các hạn chế về lao động và vận tải, cũng như tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài.