Doanh thu Quý 3 của NWPX đạt 179,4 triệu USD nhờ mảng truyền dẫn nước tăng trưởng

Northwest Pipe Company (NASDAQ: NWPX) báo cáo doanh thu thuần hợp nhất giữa các phân khúc đạt 179,4 triệu USD trong quý 3 năm 2026, tăng khoảng 19% so với cùng kỳ năm trước, do doanh thu Mảng Hệ thống Dẫn nước cao hơn giúp bù đắp cho doanh thu nhìn chung ổn định của Mảng Cơ sở Hạ tầng Đúc sẵn và Hệ thống Kỹ thuật. Công ty cũng kết thúc tháng 9 với lượng đơn hàng tồn đọng của Mảng Hệ thống Dẫn nước đạt 435 triệu USD bao gồm cả các đơn hàng đã xác nhận, giúp duy trì tầm nhìn rõ ràng cho toàn bộ hoạt động kinh doanh hạ tầng nước cốt lõi.

Mảng hệ thống dẫn nước thúc đẩy tăng trưởng quý

Doanh thu Mảng Hệ thống Dẫn nước tăng lên 131,9 triệu USD từ mức 103,9 triệu USD trong quý 3 năm 2025, tương ứng với mức tăng khoảng 27%. Biên lợi nhuận gộp của phân khúc này đạt 22%, so với 21% cùng kỳ năm trước.

Mảng Cơ sở Hạ tầng Đúc sẵn và Hệ thống Kỹ thuật đạt doanh thu 47,5 triệu USD, so với 47,2 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp của mảng này đạt 23%, tăng từ mức 21%.

Lượng đơn hàng tồn đọng của Mảng Hệ thống Dẫn nước bao gồm các dự án mà NWPX đã được thông báo là bên trúng thầu, ngay cả khi chưa ký thỏa thuận ràng buộc. Giá trị đơn hàng của mảng Bê tông đúc sẵn đạt 67 triệu USD vào ngày 30 tháng 9. Serpentix Conveyor, thương vụ mua lại trong quý, đã đóng góp 10 triệu USD vào tổng số đó, bao gồm 8 triệu USD nghĩa vụ thực hiện còn lại được ghi nhận doanh thu theo thời gian.

NWPX cho biết nhu cầu được hỗ trợ bởi các yêu cầu đầu tư dài hạn cho các hệ thống cấp thoát nước đã cũ, sự tăng trưởng dân số, tình trạng khan hiếm nước và các yêu cầu quản lý. Công ty đưa ra các chương trình tài trợ của liên bang và tiểu bang làm bối cảnh thuận lợi, đồng thời lưu ý rằng chính quyền tiểu bang và địa phương chiếm phần lớn các khoản đầu tư vào hạ tầng nước công cộng.

Bản trình bày cũng xác định danh mục các dự án tiềm năng cho Mảng Hệ thống Dẫn nước trên khắp nước Mỹ. Các dự án dự kiến sẽ tiến tới giai đoạn đấu thầu bao gồm các chương trình đường ống tại Texas, Illinois, Colorado, North Dakota, Ohio và Florida, cũng như các chương trình lớn hơn ở miền Tây tại Nevada, California và New Mexico. Các cơ hội này vẫn phụ thuộc vào tiến độ dự án, quyết định tài trợ, kết quả đấu thầu và các điều chỉnh hoặc hủy bỏ có thể xảy ra.

Serpentix mở rộng nền tảng xử lý nước thải

NWPX đã hoàn tất việc thâu tóm Serpentix Conveyor trị giá 51,5 triệu USD vào ngày 2 tháng 9. Serpentix thiết kế và sản xuất các hệ thống băng tải kỹ thuật cho các nhà máy xử lý nước thải đô thị và các cơ sở sản xuất công nghiệp, với doanh thu trong 12 tháng gần nhất tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026 đạt khoảng 15,6 triệu USD.

Công ty cho biết giao dịch này mở rộng năng lực xử lý nước thải thông qua việc bổ sung hệ thống băng tải kỹ thuật, tự động hóa và chuyên môn chế tạo. NWPX kỳ vọng thương vụ mua lại này, được hoàn tất ở mức khoảng 9,1 lần EBITDA, sẽ lập tức làm tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Giao dịch mua lại này tiếp nối thương vụ NWPX thâu tóm Boughton’s Precast vào tháng 2 năm 2026. Cả hai giao dịch đều nằm trong chiến lược rộng hơn nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh Bê tông đúc sẵn thông qua các thương vụ mua lại, gia tăng công suất và sản xuất các sản phẩm NWPX Park tại các cơ sở hiện có. Công ty cũng đang nâng cao công suất sử dụng tại các nhà máy ở Texas, mở rộng phạm vi bán hàng bên ngoài và sản xuất các sản phẩm NWPX Park tại các cơ sở hoạt động ở Utah.

Dòng tiền tự do dự kiến đạt từ 62 triệu đến 72 triệu USD

NWPX dự báo dòng tiền tự do năm 2026 đạt từ 62 triệu đến 72 triệu USD, sau khi tạo ra 56 triệu USD trong 9 tháng đầu năm. Dòng tiền tự do được định nghĩa là dòng tiền từ các hoạt động kinh doanh trừ đi chi tiêu vốn.

Ban lãnh đạo giải thích kết quả tạo tiền mặt này là nhờ chu kỳ chuyển đổi tiền mặt tốt hơn, EBITDA mạnh mẽ hơn từ biên lợi nhuận ổn định, chi tiêu vốn có kỷ luật và nỗ lực đẩy nhanh tiến độ lập hóa đơn của Mảng Hệ thống Dẫn nước. Dòng tiền tự do hàng năm đạt 47,1 triệu USD vào năm 2025, 34,3 triệu USD vào năm 2024 và 35,2 triệu USD vào năm 2023.

Công ty tiếp tục ưu tiên đầu tư tự thân và thực hiện các thương vụ mua lại, đặc biệt trong các thị trường liên quan đến bê tông đúc sẵn. Công ty đang tái đầu tư vào các cơ sở Bê tông đúc sẵn để mở rộng công suất và tự động hóa, đồng thời duy trì mục tiêu dài hạn là xây dựng mảng này đạt quy mô tương đương với Mảng Hệ thống Dẫn nước.

NWPX cũng đã mua lại khoảng 44.000 cổ phiếu với giá 3,7 triệu USD trong 9 tháng đầu năm 2026. Tính đến ngày 30 tháng 9, hạn mức mua lại cổ phiếu theo ủy quyền vẫn còn 12,7 triệu USD.

Các ưu tiên hoạt động của công ty vẫn tập trung vào an toàn lao động, cắt giảm chi phí, hiệu quả sản xuất và ưu tiên biên lợi nhuận hơn sản lượng. Các yếu tố không chắc chắn chính bao gồm biến động về nhu cầu và giá sản phẩm, thời điểm đặt hàng, hoạt động đấu thầu, nguồn cung nguyên liệu thô, chính sách thương mại, lạm phát, lãi suất và điều kiện thị trường xây dựng. NWPX cũng xác định việc tích hợp thâu tóm, các hạn chế về chuỗi cung ứng, nguồn cung lao động, sự cố an ninh mạng và gián đoạn tại các cơ sở sản xuất là những yếu tố có thể làm kết quả thực tế khác với kỳ vọng của ban lãnh đạo.