Novocure nâng triển vọng năm 2026 khi khoản lỗ quý 3 thu hẹp

Novocure (NVCR) đã nâng dự báo doanh thu và EBITDA điều chỉnh cho cả năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng 15,7% và lỗ ròng thu hẹp mạnh. Công ty cũng báo cáo những tín hiệu đón nhận thương mại ban đầu đối với Optune Pax, phương pháp điều trị vừa được ra mắt cho bệnh ung thư tụy tiến triển tại chỗ.

Đối với năm 2026, Novocure hiện dự báo doanh thu thuần đạt từ 736 triệu USD đến 743 triệu USD, so với khoảng 710 triệu USD đến 725 triệu USD trước đó. Công ty dự báo EBITDA điều chỉnh (một thước đo phi GAAP) đạt 24 triệu USD đến 34 triệu USD, tăng so với dự báo trước đó là 0 đến 15 triệu USD.

Triển vọng này dựa trên giả định doanh thu của Optune Gio tăng trưởng ở mức từ giữa đến cao một chữ số so với năm 2025 và đóng góp kết hợp từ 30 triệu USD đến 34 triệu USD từ Optune Lua và Optune Pax. Novocure cũng kỳ vọng duy trì biên lợi nhuận gộp hàng quý trong khoảng từ giữa đến cao của mức 70%. Các giả định về tỷ giá hối đoái dựa trên tỷ giá tính đến ngày 30 tháng 9.

Tăng trưởng doanh thu và giảm lỗ hàng quý

Doanh thu thuần quý 3 đã tăng lên 193,4 triệu USD từ mức 167,2 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp tăng lên 148,9 triệu USD từ 122,5 triệu USD, trong khi giá vốn hàng bán gần như không đổi ở mức 44,5 triệu USD. Điều đó đưa biên lợi nhuận gộp hàng quý đạt khoảng 77%, so với khoảng 73% trong cùng kỳ năm trước.

Tổng chi phí hoạt động là 155 triệu USD, giảm so với 158,5 triệu USD. Chi phí nghiên cứu, phát triển và lâm sàng tăng lên 58,1 triệu USD từ 54 triệu USD, nhưng chi phí bán hàng và tiếp thị giảm xuống 53,3 triệu USD từ 58,5 triệu USD, và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm xuống 43,6 triệu USD từ 45,9 triệu USD.

Lỗ hoạt động đã thu hẹp xuống 6,2 triệu USD từ mức 36 triệu USD. Novocure ghi nhận khoản lỗ ròng 10,4 triệu USD, tương đương 0,1 triệu USD sau khi làm tròn trên mỗi 1 triệu USD doanh thu, so với khoản lỗ 37,3 triệu USD của một năm trước đó. EBITDA điều chỉnh đạt mức dương 15,7 triệu USD, so với mức lỗ 3 triệu USD trong quý 3 năm 2025. Thước đo phi GAAP này không bao gồm lãi vay, thuế, khấu hao, chi phí phân bổ và chi phí bồi thường bằng cổ phiếu.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu đạt 551 triệu USD, tăng từ mức 481 triệu USD. Lỗ hoạt động từ đầu năm đến nay đã thu hẹp xuống 84,2 triệu USD từ 113,4 triệu USD, trong khi lỗ ròng cải thiện xuống 97,2 triệu USD từ 111,7 triệu USD. EBITDA điều chỉnh đạt 26,2 triệu USD, so với mức âm 18 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái.

Tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn đạt 463,5 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 9, giảm so với 1,03 tỷ USD của một năm trước đó. Báo cáo trình bày không đưa ra lý do cho sự sụt giảm này.

Optune Pax mở rộng ra ngoài thị trường Mỹ

Optune Pax, được sử dụng kết hợp với gemcitabine và nab-paclitaxel cho người trưởng thành bị ung thư tụy tiến triển tại chỗ, đã nhận được 276 đơn thuốc trong quý 3. Novocure báo cáo có 238 bệnh nhân đang điều trị bằng Optune Pax tính đến ngày 30 tháng 9.

Sản phẩm này đã được Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) phê duyệt vào tháng 2 và nhận được chứng nhận CE tại Châu Âu vào tháng 6. Bộ Y tế, Lao động và Phúc lợi Nhật Bản đã phê duyệt sản phẩm vào tháng 10.

Novocure có kế hoạch thực hiện hai nghiên cứu về ung thư tụy trong nửa đầu năm 2027. PANOVA-5 sẽ nghiên cứu liệu pháp Trường điều trị khối u (Tumor Treating Fields) kết hợp với gemcitabine, nab-paclitaxel và chất ức chế KRAS G12D VS-7375 của Verastem Oncology đối với bệnh tiến triển tại chỗ. PANOVA-6 sẽ nghiên cứu liệu pháp này kết hợp với daraxonrasib đối với ung thư tụy di căn.

Công ty cũng dự kiến ra mắt Optune Mya tại Mỹ trong quý 4 để điều trị di căn brain từ ung thư phổi không tế bào nhỏ, tùy thuộc vào sự phê duyệt của FDA. Công ty kỳ vọng sẽ hoàn thành việc tuyển chọn bệnh nhân cho thử nghiệm lâm sàng Giai đoạn 3 KEYNOTE D58 về u nguyên bào thần kinh đệm trong quý này.

Các rủi ro về quy định pháp lý và thương mại hóa vẫn tồn tại

Novocure đưa ra cảnh báo rằng việc phê duyệt liệu pháp Trường điều trị khối u (Tumor Treating Fields) cho các chỉ định bổ sung là chưa chắc chắn. Công ty cũng cho biết không thể đảm bảo sự chấp nhận của thị trường hoặc việc thương mại hóa thành công Optune Gio, Optune Lua hoặc Optune Pax.

Các thiết bị này có những chống chỉ định và hạn chế về an toàn. Optune Gio không nên được sử dụng ở những bệnh nhân có một số thiết bị cấy ghép đang hoạt động, khuyết tật hộp sọ hoặc mảnh đạn, trong khi Optune Lua và Optune Pax bị chống chỉ định đối với bệnh nhân có thiết bị cấy ghép điện tử. Các sản phẩm này cũng không nên được sử dụng ở những bệnh nhân được biết là nhạy cảm với gel dẫn điện. Các rủi ro được báo cáo bao gồm phản ứng tại vị trí đặt thiết bị và các phản ứng da khác, đồng thời tính an toàn và hiệu quả của các sản phẩm này vẫn chưa được xác lập ở phụ nữ mang thai.