Doanh thu Quý 3 của Myers tăng 8,1% khi chi phí nhựa gây áp lực lên biên lợi nhuận

Myers Industries đã báo cáo doanh thu quý 3 tăng nhờ cầu mạnh mẽ từ mảng Hạ tầng và Thực phẩm & Đồ uống hỗ trợ tăng trưởng, nhưng chi phí nhựa tăng mạnh, cơ cấu sản phẩm không thuận lợi cùng hoạt động bảo trì ngoài kế hoạch đã ảnh hưởng đến khả năng sinh lời. Ban lãnh đạo cho biết họ dự báo biên lợi nhuận sẽ mở rộng đáng kể so với quý trước trong quý 4 khi chi phí nhựa ổn định và các biện pháp điều chỉnh giá tiếp tục phát huy tác dụng.

Công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 171,3 triệu USD cho quý kết thúc vào ngày 30/9/2026, tăng 8,1% so với mức 158,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Nếu không tính khoảng 3 triệu USD từ các sản phẩm có biên lợi nhuận thấp đã bị loại bỏ sau khi dừng hoạt động hai nhà máy đúc quay vào quý 4/2025, doanh thu tăng 10,4%.

Lợi nhuận gộp điều chỉnh giảm 4,1% xuống 48,3 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp điều chỉnh thu hẹp 360 điểm cơ bản xuống 28,2%. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh giảm 9,9% xuống 17,9 triệu USD, với biên lợi nhuận tương ứng thu hẹp 210 điểm cơ bản xuống 10,4%. EBITDA điều chỉnh giảm 8,2% xuống 26,6 triệu USD, tương ứng với biên lợi nhuận 15,5% so với mức 18,3% của cùng kỳ năm trước.

Lãi trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng điều chỉnh tăng lên 0,32 USD từ mức 0,31 USD. Tính theo chuẩn mực GAAP, lợi nhuận từ các hoạt động liên tục đạt 4,7 triệu USD, tương đương 0,13 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 6,3 triệu USD, tương đương 0,17 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng của quý cùng kỳ năm trước.

Myers cho biết sản lượng cao hơn và các biện pháp điều chỉnh giá đã bù đắp một phần tác động từ lạm phát giá nhựa, cơ cấu sản phẩm và chi phí bảo trì. Chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp (SG&A) của công ty giảm 150 điểm cơ bản tính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu xuống còn 16,6%, phản ánh lợi ích từ chương trình Chuyển đổi Tập trung (Focused Transformation) của công ty.

Mảng Hạ tầng dẫn đầu tăng trưởng thị trường tiêu thụ cuối cùng

Doanh thu mảng Hạ tầng tăng 38% lên 40,8 triệu USD, trở thành thị trường tiêu thụ cuối cùng có kết quả hoạt động tốt nhất trong quý. Doanh thu mảng Thực phẩm & Đồ uống tăng 12% lên 19,3 triệu USD. Doanh thu mảng Công nghiệp về cơ bản không đổi ở mức 68,4 triệu USD, trong khi doanh thu mảng Xe cơ giới và Tiêu dùng đi ngang, lần lượt ở mức 22,7 triệu USD và 20,1 triệu USD.

Cho cả năm 2026, Myers dự báo tăng trưởng mạnh mẽ ở mảng Hạ tầng, được hỗ trợ bởi chi tiêu cho dịch vụ tiện ích và đầu tư liên quan đến trung tâm dữ liệu. Công ty hiện cũng kỳ vọng tăng trưởng mạnh ở mảng Thực phẩm & Đồ uống, so với dự báo tăng trưởng khiêm tốn trước đó, với lý do là hoạt động báo giá gần đây, lượng đơn hàng tồn đọng hiện tại và việc chuyển đổi các sản phẩm container chứa hàng rời trung gian. Doanh thu liên quan đến hạt giống dự kiến sẽ tăng trưởng nhẹ so với năm 2025.

Triển vọng mảng Tiêu dùng đã được điều chỉnh thành tăng trưởng khiêm tốn từ mức ổn định, phản ánh điều mà Myers mô tả là mức độ ứng phó bão bình thường. Triển vọng mảng Xe cơ giới đã chuyển sang giảm từ mức ổn định. Công ty tiếp tục kỳ vọng mảng Công nghiệp tăng trưởng khiêm tốn. Các dự báo thị trường tiêu thụ cuối cùng này không bao gồm tác động từ việc dừng sản xuất các sản phẩm biên lợi nhuận thấp và đóng cửa nhà máy hoàn thành vào cuối năm 2025.

Myers đang tập trung đầu tư vào bao bì tái sử dụng, thảm bảo vệ mặt đất bằng vật liệu composite, giải pháp lưu trữ và sắp xếp, cùng các loại container chuyên dụng. Mảng kinh doanh thảm composite Signature Systems của công ty là nền tảng tăng trưởng trọng tâm, phục vụ các ứng dụng hạ tầng và sân vận động như đường đi tạm thời, bề mặt làm việc và bảo vệ mặt cỏ.

Ban lãnh đạo ước tính thị trường thảm lót tại Mỹ, Canada và Vương quốc Anh đạt khoảng 4 tỷ USD, trong đó các sản phẩm từ gỗ chiếm 81% thị trường hiện tại và các sản phẩm composite hoặc phi gỗ khác chiếm 19%. Myers kỳ vọng doanh thu mảng Signature sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm ở mức khoảng từ 15% đến gần 20% từ năm 2026 đến năm 2029. Các khoản đầu tư theo kế hoạch bao gồm việc tăng thêm 30% công suất vào năm 2027 và thêm 30% nữa vào năm 2029, trong khi hơn bốn sản phẩm mới dự kiến sẽ đóng góp hơn 60 triệu USD doanh thu bổ sung cho đến năm 2029.

Dòng tiền và Phân bổ vốn

Myers đã tạo ra 17,4 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và 11,5 triệu USD dòng tiền tự do trong quý 3 sau khi trừ 5,9 triệu USD chi phí vốn. Trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 76,2 triệu USD và dòng tiền tự do tăng 29% so với cùng kỳ năm trước lên 61,9 triệu USD, với chi phí vốn là 14,3 triệu USD.

Nợ thuần giảm 28,5 triệu USD so với quý 2 xuống còn 256 triệu USD, hạ tỷ lệ đòn bẩy thuần từ 1,94 lần xuống 1,86 lần. Công ty kết thúc quý với 53,5 triệu USD tiền mặt và 201,2 triệu USD hạn mức sẵn có từ hạn mức tín dụng tuần hoàn, mang lại tổng thanh khoản là 254,7 triệu USD.

Chi phí vốn cả năm dự kiến sẽ gần chạm mức mục tiêu 3,5% doanh thu của công ty, chủ yếu để hỗ trợ tăng trưởng hữu cơ. Myers đặt mục tiêu đòn bẩy thuần từ 1,5 đến 2,5 lần, dự định duy trì chính sách cổ tức và tiếp tục cởi mở với các thương vụ thâu tóm phù hợp với các nền tảng tăng trưởng của mình. Công ty đã hoàn trả 15 triệu USD cho các cổ đông thông qua cổ tức từ đầu năm 2026 đến hết quý 3.

Công ty cho biết việc thoái vốn khỏi MTS giúp đơn giản hóa danh mục đầu tư và hỗ trợ tập trung hơn vào các nền tảng tăng trưởng mang lại lợi nhuận cao hơn. Các ưu tiên rộng hơn trong chương trình Chuyển đổi Tập trung bao gồm chuẩn hóa hệ thống và quy trình làm việc, tối ưu hóa mạng lưới sản xuất, tinh chỉnh cơ cấu tổ chức và tập trung đầu tư vào các thị trường mà ban lãnh đạo nhận thấy lợi nhuận cao nhất.

Ban lãnh đạo kỳ vọng việc chi phí nhựa ổn định và các biện pháp điều chỉnh giá đang diễn ra sẽ hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận trong quý 4. Tuy nhiên, nhựa vẫn là một yếu tố không chắc chắn lớn: chỉ số nhựa polyethylene mà Myers viện dẫn đã tăng 76% từ tháng 3 đến tháng 5/2026, và các khoản mua nguyên vật liệu thô liên kết với chỉ số này thường phản ánh vào chi phí sản phẩm sau khoảng 45 đến 60 ngày.

Myers cũng xác định các biến động địa chính trị ảnh hưởng đến thị trường năng lượng, chi phí nhựa và nguồn cung là những rủi ro thường trực đối với doanh thu và biên lợi nhuận. Các yếu tố không chắc chắn khác bao gồm nguồn cung nguyên vật liệu thô, thuế quan, áp lực cạnh tranh về giá, sự thay đổi trong cầu của khách hàng, gián đoạn sản xuất và việc thực thi các sáng kiến tăng trưởng chiến lược của công ty.