Lợi nhuận quý 3 của Mechanics Bancorp giảm do lỗ tái cơ cấu danh mục đầu tư

Mechanics Bancorp đã báo cáo lợi nhuận GAAP quý 3 giảm sau khi các khoản lỗ liên quan đến tái cơ cấu danh mục chứng khoán và việc đẩy nhanh lộ trình rút khỏi mảng cho vay mua ô tô vượt quá mức giảm của chi phí hoạt động. Tuy nhiên, nếu không tính các khoản mục ngoài cốt lõi đã xác định, thu nhập ròng cốt lõi hàng quý vẫn tăng, và ban lãnh đạo duy trì kỳ vọng về khả năng sinh lời mạnh mẽ hơn trong năm 2027.

Công ty mẹ ngân hàng này đạt lợi nhuận 46,0 triệu USD, tương đương 0,20 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, so với 57,7 triệu USD, tương đương 0,25 USD trên mỗi cổ phiếu, trong quý 2. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân đạt 0,86%, trong khi tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình bình quân phi GAAP đạt 11,8%.

Thu nhập ròng cốt lõi phi GAAP tăng lên 60,6 triệu USD từ mức 59,0 triệu USD của quý trước. Tỷ suất sinh lời cốt lõi trên tổng tài sản bình quân đạt 1,14%, và tỷ suất sinh lời cốt lõi trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình bình quân tăng lên 15,1% từ mức 14,7%. Mechanics cho biết sự cải thiện này là nhờ hiệu quả chi phí đã bù đắp nhiều hơn áp lực từ chi phí tiền gửi tăng cao và đợt bán khoản vay ô tô.

Các hoạt động cơ cấu danh mục đầu tư gây áp lực lên kết quả báo cáo

Khoản điều chỉnh lớn nhất trong quý 3 là khoản lỗ trước thuế 32,3 triệu USD từ việc tái cơ cấu danh mục chứng khoán sẵn sàng để bán. Mechanics đã bán 308 triệu USD chứng khoán có tỷ suất sinh lời 1,78% và tái đầu tư số tiền thu được vào chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp có tỷ suất sinh lời 5,50%. Ban lãnh đạo ước tính thời gian hòa vốn là từ 4 đến 5 năm.

Giao dịch này đã giúp nâng tỷ suất sinh lời bình quân của danh mục chứng khoán lên 4,21% từ mức 3,97% trong quý 2. Thu nhập lãi từ chứng khoán tăng 10,2% lên 58,5 triệu USD, phản ánh tỷ suất sinh lời và số dư bình quân cao hơn.

Mechanics cũng đã bán 417 triệu USD trong tổng số 429 triệu USD danh mục khoản vay ô tô đang thu hồi dần với giá gần bằng mệnh giá, ghi nhận khoản lỗ bán hàng 10,3 triệu USD và khoản hoàn nhập dự phòng liên quan là 3,2 triệu USD. Công ty ước tính khoản lỗ trước thuế sau khi trừ đi khoản hoàn nhập dự phòng là khoảng 7 triệu USD. Ban lãnh đạo cho biết đợt thoái vốn này đã đẩy nhanh quá trình rút khỏi mảng kinh doanh không cốt lõi, giảm tài sản có hệ số rủi ro và sẽ hỗ trợ khiêm tốn cho khả năng sinh lời do chi phí quản lý khoản vay giảm sẽ bù đắp nhiều hơn cho phần biên thu nhập lãi thuần bị mất.

Các khoản mục ngoài cốt lõi khác bao gồm khoản lãi 5,1 triệu USD từ đầu tư vốn cổ phần, khoản lãi mua rẻ bổ sung 2,9 triệu USD liên quan đến vụ sáp nhập HomeStreet và 0,6 triệu USD chi phí sáp nhập. Thu nhập ngoài lãi tổng thể ghi nhận mức lỗ 13,4 triệu USD, so với mức thu nhập 23,8 triệu USD trong quý 2. Nếu không tính các khoản mục ngoài cốt lõi, thu nhập ngoài lãi giảm nhẹ xuống 21,2 triệu USD từ mức 21,6 triệu USD.

Chi phí tiền gửi gây áp lực lên biên lợi nhuận

Thu nhập lãi thuần giảm 1,3% so với quý trước xuống 174,9 triệu USD, trong khi biên thu nhập lãi thuần thu hẹp 7 điểm cơ bản xuống 3,55%. Mechanics cho biết sự thay đổi này chủ yếu phản ánh mức tăng 8 điểm cơ bản trong chi phí tiền gửi, đạt 1,33% trong quý. Chi phí tiền gửi giao ngay là 1,36% tại thời điểm 30 tháng 9.

Tổng tiền gửi giảm 70 triệu USD trong quý xuống còn 18,02 tỷ USD, bao gồm mức giảm 66 triệu USD tiền gửi có kỳ hạn. Tiền gửi không trả lãi đạt 6,30 tỷ USD, chiếm khoảng 35% tổng tiền gửi. Tỷ lệ dư nợ trên tiền gửi giảm xuống 72% từ mức 75% trong quý trước.

Ban lãnh đạo dự kiến áp lực tiền gửi sẽ tiếp tục duy trì trong môi trường lãi suất cao và dự báo biên thu nhập lãi thuần trong ngắn hạn sẽ tương đối đi ngang trong khi hấp thụ thêm ba đợt tăng lãi suất quỹ liên bang trong 12 tháng tới. Ngân hàng vẫn nhạy cảm với lãi suất ngắn hạn cao hơn do tiền gửi nhạy cảm với lãi suất vượt quá tài sản lãi suất thả nổi khoảng 4,6 tỷ USD. Mô phỏng nội bộ của ngân hàng cho thấy mức tăng 50 điểm cơ bản có thể làm giảm thu nhập lãi thuần hàng năm khoảng 10,4 triệu USD.

Về lâu dài, công ty kỳ vọng sự hỗ trợ từ việc định giá lại hoặc thu hồi khoảng 4,7 tỷ USD tài sản sinh lời hiện hữu với tỷ suất sinh lời bình quân gia quyền là 3,25%. Dựa trên các giả định lãi suất cố định của ban lãnh đạo, việc thay thế hoặc điều chỉnh các tài sản đó ở mức tỷ suất sinh lời cao hơn có thể tạo ra mức tăng thu nhập trước thuế quy năm cộng dồn cuối cùng là 154,4 triệu USD, mặc dù lợi ích dự báo này kéo dài trong nhiều năm.

Chi phí giảm nhờ hiệu quả tích hợp bắt đầu phát huy

Chi phí ngoài lãi giảm 8,3% so với quý 2 xuống còn 114,2 triệu USD. Chi phí liên quan đến sáp nhập giảm xuống 0,6 triệu USD từ mức 5,9 triệu USD, trong khi chi phí không bao gồm các khoản này giảm 4,9 triệu USD, chủ yếu nhờ hiệu quả cộng hưởng từ việc tinh gọn nhân sự và chuyển đổi hệ thống cốt lõi.

Tỷ lệ chi phí trên thu nhập cốt lõi phi GAAP được cải thiện lên 54,4% từ mức 56,0%. Chi phí ngoài lãi cốt lõi quy năm trong quý 3 là 427 triệu USD, không bao gồm chi phí phân bổ tài sản vô hình tiền gửi cốt lõi và các chi phí ngoài cốt lõi. Mechanics dự kiến chỉ số này sẽ vào khoảng 420 triệu USD trong quý 4.

Dư nợ cho vay thu hẹp sau khi rút khỏi mảng ô tô

Tổng dư nợ cho vay giảm xuống 13,02 tỷ USD từ mức 13,58 tỷ USD vào cuối tháng 6, phản ánh phần lớn đợt bán khoản vay ô tô. Dư nợ cho vay thuần, bao gồm cả các khoản vay chờ bán, đạt 12,89 tỷ USD. Ngân hàng đã phát hành 568 triệu USD cam kết tín dụng trong quý, chủ yếu là thế chấp bất động sản nhà ở đơn lập và các khoản vay được đảm bảo bằng giá trị hoàn lại của hợp đồng bảo hiểm nhân thọ.

Danh mục vay đảm bảo bằng bảo hiểm nhân thọ tăng lên 837 triệu USD từ 757 triệu USD, trong khi các khoản vay bất động sản nhà ở đơn lập tăng lên 3,62 tỷ USD từ 3,56 tỷ USD. Các khoản vay nhà ở nhiều gia đình giảm nhẹ xuống 5,19 tỷ USD và tiếp tục là danh mục cho vay lớn nhất.

Mechanics ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng 15,2 triệu USD, bao gồm 3,2 triệu USD liên quan đến đợt bán khoản vay ô tô. 12,0 triệu USD còn lại chủ yếu phản ánh tỷ lệ tổn thất dự kiến thấp hơn đối với các khoản vay bất động sản thương mại và nhà ở nhiều gia đình. Xóa nợ ròng ngoài mảng ô tô là 1,4 triệu USD, tương đương 4 điểm cơ bản của dư nợ cho vay bình quân tính theo năm. Dự phòng rủi ro tín dụng bằng 1,03% tổng dư nợ cho vay và gấp 2,24 lần tài sản nợ xấu.

Bất động sản thương mại đạt tổng cộng khoảng 7,2 tỷ USD, trong đó nhà ở nhiều gia đình chiếm 72%. Tỷ lệ tập trung CRE của ngân hàng giảm xuống 340% từ 342%, hoặc 92% khi không bao gồm các khoản vay nhà ở nhiều gia đình.

Nguồn vốn hỗ trợ kế hoạch phân phối lợi nhuận

Mechanics kết thúc quý với 20,9 tỷ USD tài sản và 2,57 tỷ USD vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông Cấp 1 sơ bộ tăng lên 14,7% từ 14,4%, trong khi tỷ lệ đòn bẩy Cấp 1 giữ nguyên ở mức 8,7%. Thanh khoản khả dụng đạt khoảng 15,8 tỷ USD.

Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu, một thước đo phi GAAP, giảm xuống 7,05 USD từ 7,56 USD. Thu nhập toàn diện tích lũy khác giảm 112 triệu USD do lãi suất tăng mạnh trong quý.

Ban lãnh đạo cho biết họ dự kiến trả cổ tức quý 4 khoảng 100 triệu USD, tương đương khoảng 0,43 USD trên mỗi cổ phiếu Lớp A, tùy thuộc vào sự phê duyệt của Hội đồng quản trị và cơ quan quản lý. Nếu được phê duyệt, tổng cổ tức năm 2026 sẽ đạt khoảng 400 triệu USD, tương đương 1,78 USD trên mỗi cổ phiếu Lớp A.

Trong năm 2027, công ty dự báo tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình bình quân đạt khoảng 17% và tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân đạt khoảng 1,2%, với mục tiêu ROATCE dài hạn hơn là trên 18%. Những kỳ vọng này vẫn phụ thuộc vào biến động lãi suất, định giá tiền gửi, điều kiện tín dụng, việc thực thi các hoạt động tích hợp HomeStreet và việc hiện thực hóa các lợi ích dự kiến từ những thay đổi trong danh mục chứng khoán và cho vay.