Eli Lilly nâng triển vọng doanh thu năm 2026 khi doanh số quý 3 tăng 39%

Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) đã nâng dự báo doanh thu năm 2026 sau khi doanh số quý 3 tăng 39%, khi lượng đơn thuốc tăng đối với Mounjaro, Zepbound và các thuốc incretin khác bù đắp cho giá bán thực tế thấp hơn. Hãng dược phẩm này hiện dự báo doanh thu cả năm đạt từ 91 tỷ USD đến 92 tỷ USD, tăng so với khoảng 85 tỷ USD đến 87 tỷ USD trước đó.

Doanh thu đạt 24,40 tỷ USD trong quý 3 năm 2026. Tăng trưởng sản lượng trên toàn thế giới đóng góp 53 điểm phần trăm, trong khi yếu tố giá làm giảm 15 điểm phần trăm tăng trưởng và tỷ giá hối đoái không có tác động ròng. Doanh thu từ nhóm thuốc incretin tăng 54%, nhờ sự mở rộng thị trường và thị phần toàn cầu tăng lên.

Lợi nhuận ròng báo cáo tăng 16% lên 6,45 tỷ USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) báo cáo tăng 16% lên 7,22 USD. Theo cơ sở phi GAAP, lợi nhuận ròng tăng 6% lên 6,68 tỷ USD và EPS tăng 7% lên 7,48 USD. Quý này bao gồm chi phí nghiên cứu và phát triển dở dang từ việc thâu tóm trước thuế là 4,2 tỷ USD, tương đương 4,57 USD mỗi cổ phiếu.

Lợi nhuận hoạt động phi GAAP tăng 15% lên 9,04 tỷ USD ngay cả khi chi phí hoạt động đã điều chỉnh tăng 68% lên 11,55 tỷ USD. Lilly báo cáo biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt 84,4%, tăng 0,8 điểm phần trăm, và biên lợi nhuận hoạt động (performance margin) đạt 54,2%, tăng 5,9 điểm phần trăm.

Mounjaro và Zepbound dẫn dắt tăng trưởng

Doanh thu từ các sản phẩm trọng điểm của Lilly tăng 62% lên 17,1 tỷ USD. Tổng doanh thu sản phẩm trọng điểm thuộc các mảng miễn dịch học, ung thư học và thần kinh học đã tăng gấp đôi, trong khi các thuốc tim mạch - chuyển hóa vẫn là động lực tăng trưởng lớn nhất.

Doanh số Mounjaro tăng 4,2 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước lên 10,7 tỷ USD, bao gồm 5,0 tỷ USD tại Mỹ và 5,7 tỷ USD trên thị trường quốc tế. Công ty cho biết Mounjaro đã nới rộng khoảng cách dẫn đầu về tổng thị phần đơn thuốc tại Mỹ lên 56% và tiếp tục gia tăng thị phần tại các thị trường incretin quốc tế.

Doanh thu Zepbound tăng 1,8 tỷ USD lên khoảng 5,4 tỷ USD, bao gồm 5,3 tỷ USD doanh số tại Mỹ và 86 triệu USD trên thị trường quốc tế. Theo bài thuyết trình, Zepbound kết thúc quý với 58% thị phần đơn thuốc tại Mỹ.

Thị trường chất tương tự incretin rộng lớn hơn tại Mỹ đã mở rộng 32% trong quý, trong đó Lilly nắm giữ 63% thị phần. Bên ngoài Mỹ và Puerto Rico, thị trường incretin có thương hiệu tăng 53% dựa trên dữ liệu tháng 7 và tháng 8, và thị phần ước tính của Lilly đạt 58,4%.

Foundayo tiếp tục gia tăng thị phần bệnh nhân mới bắt đầu điều trị tại Mỹ, kết thúc quý ở mức khoảng 40%. Lilly cũng đã ra mắt loại thuốc này tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Mexico, Ả Rập Xê Út và Vương quốc Anh, trong khi quá trình xem xét của cơ quan quản lý đang được tiến hành tại hơn 40 quốc gia.

Công ty cho biết có hơn 500.000 bệnh nhân đang tiếp cận các thuốc điều trị béo phì của hãng thông qua chương trình Medicare GLP-1 Bridge. Khoảng 80% là người mới sử dụng incretin, và cứ 10 bệnh nhân mới tham gia chương trình thì có 7 người lựa chọn thuốc điều trị béo phì của Lilly.

Ngoài mảng sức khỏe tim mạch - chuyển hóa, Lilly đã báo cáo tiến triển thương mại và pháp lý trên nhiều lĩnh vực điều trị. Ebglyss trở thành thuốc tăng trưởng nhanh nhất tại Mỹ cho bệnh viêm da cơ địa từ trung bình đến nặng, trong khi Kisunla duy trì vị trí dẫn đầu thị trường Mỹ. Trong mảng ung thư, Inluriyo kết thúc quý với hơn 60% đơn thuốc mới thương hiệu tại Mỹ, và Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ (FDA) đã phê duyệt Jaypirca cho một số bệnh nhân bạch cầu kinh dòng lympho hoặc u lympho tế bào nhỏ bước một. FDA cũng phê duyệt Inluriyo kết hợp với Verzenio để điều trị ung thư vú tiến triển.

Dự báo phản ánh doanh thu mạnh mẽ hơn và chi phí thâu tóm

Lilly đã nâng dự báo biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP năm 2026 lên mức 52,0% đến 52,5% từ mức 49,0% đến 50,5%, phản ánh triển vọng doanh thu cao hơn. Thuế suất dự kiến tăng lên khoảng 19% đến 20% từ mức 18% đến 19%, chủ yếu do chi phí nghiên cứu và phát triển dở dang từ việc thâu tóm.

Công ty hiện dự kiến EPS phi GAAP đạt 35,00 USD đến 36,00 USD, so với dự báo 35,50 USD đến 36,50 USD trước đó. Lilly cho biết kỳ vọng doanh thu cập nhật đã đóng góp thêm 4,07 USD vào điểm giữa trước khi tính đến tác động 4,57 USD mỗi cổ phiếu từ chi phí IPR&D thâu tóm trong quý 3.

Lilly cũng đang mở rộng công suất sản xuất. Trong quý, công ty đã khởi công xây dựng một cơ sở sản xuất trị giá 6,5 tỷ USD tại Houston, Texas và một cơ sở trị giá 5 tỷ USD tại Richmond, Virginia. Công ty đã hoàn tất việc thâu tóm AtaiBeckley và Merida Biosciences, đồng thời báo cáo 19 tỷ USD chi tiêu cho phát triển kinh doanh từ đầu năm đến nay.

Tiến triển trong chuỗi sản phẩm phát triển về béo phì và tiểu đường

Trong thử nghiệm Giai đoạn 3 TRANSCEND-T2D-2, retatrutide đã làm giảm HbA1c và trọng lượng cơ thể nhiều hơn so với liều cao nhất được phê duyệt của Ozempic ở những người tham gia mắc tiểu đường tuýp 2 đang dùng metformin, có hoặc không kèm theo chất ức chế SGLT2. Ở tuần 80, liều retatrutide 9 miligram và 12 miligram làm giảm trọng lượng cơ thể lần lượt là 20,0 kilôgam và 21,4 kilôgam, so với 9,6 kilôgam ở nhóm dùng Ozempic 2,0 miligram. Tỷ lệ ngừng điều trị do tác dụng phụ là 5% đến 8% đối với retatrutide và 3% đối với Ozempic.

Nghiên cứu Giai đoạn 2 về eloralintide kết hợp với tirzepatide cho thấy mức giảm cân và HbA1c lớn hơn so với việc sử dụng riêng lẻ từng liệu pháp. Sự kết hợp này mang lại mức giảm 23,3% trọng lượng cơ thể và giảm 2,91% HbA1c ở tuần 48 theo ước tính hiệu quả. Lilly cho biết hồ sơ tác dụng phụ phù hợp với các liệu pháp incretin khác.

Triển vọng của công ty vẫn phụ thuộc vào rủi ro nghiên cứu và phát triển dược phẩm, biến động cạnh tranh, các hành động quản lý, kiện tụng và điều tra, hoạt động phát triển kinh doanh, điều kiện kinh tế và thương mại, cũng như những thay đổi trong luật pháp và quy định về chăm sóc sức khỏe. Lilly cũng xác định việc thực hiện thỏa thuận tự nguyện với chính phủ Mỹ về giá thuốc và khả năng tiếp cận thuốc là một yếu tố không chắc chắn. Các thuốc và công dụng đang nghiên cứu được đề cập trong bài thuyết trình có thể không nhận được sự phê duyệt của cơ quan quản lý hoặc không được thương mại hóa.