Cheniere nâng dự báo năm 2026 khi xuất khẩu LNG quý 3 đạt mức kỷ lục

Cheniere Energy đã nâng dự báo tài chính cả năm 2026 sau khi kim ngạch xuất khẩu LNG tăng và biên lợi nhuận cải thiện giúp doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh quý 3 tăng vọt. Nhà sản xuất LNG này cũng đã hoàn thành Dự án Corpus Christi Giai đoạn 3 trước thời hạn, đồng thời tiếp tục đẩy mạnh các dự án mở rộng có thể nâng công suất sản xuất của toàn bộ hệ thống lên khoảng 100 triệu tấn mỗi năm.

Doanh thu quý 3 tăng 39% lên 6,17 tỷ USD từ mức 4,44 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh hợp nhất, một thước đo phi GAAP, tăng 18% lên 1,90 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng GAAP thuộc về Cheniere tăng lên 1,17 tỷ USD từ 1,05 tỷ USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng lên 750 triệu USD từ 591 triệu USD.

Dòng tiền có thể phân phối giảm xuống còn khoảng 1,23 tỷ USD từ mức khoảng 1,61 tỷ USD ở quý cùng kỳ năm ngoái, mặc dù doanh thu và lợi nhuận tăng. Tuy nhiên, trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền có thể phân phối đã tăng lên khoảng 4,07 tỷ USD từ 3,80 tỷ USD, và EBITDA điều chỉnh hợp nhất tăng lên 6,04 tỷ USD từ 4,90 tỷ USD.

Xuất khẩu tăng hỗ trợ nâng dự báo

Cheniere đã xuất khẩu kỷ lục 188 chuyến hàng LNG trong quý, tăng so với 163 chuyến của cùng kỳ năm trước. Sản lượng xuất khẩu đạt 684 nghìn tỷ đơn vị nhiệt Anh (TBtu), so với 586 TBtu trong quý 3 năm 2025. Công ty cũng đã sản xuất và xuất khẩu chuyến hàng thứ 5.000 trong kỳ này.

Cheniere hiện dự báo EBITDA điều chỉnh hợp nhất cả năm sẽ đạt từ 8,75 tỷ USD đến 9,25 tỷ USD, tăng so với mức 7,90 tỷ USD đến 8,40 tỷ USD trước đó. Mức trung bình này cao hơn 2 tỷ USD so với dự báo ban đầu được công ty đưa ra vào tháng 2. Dòng tiền có thể phân phối cả năm dự kiến đạt từ 6,05 tỷ USD đến 6,55 tỷ USD, so với dự báo trước đó là 5,30 tỷ USD đến 5,80 tỷ USD.

Công ty cũng thu hẹp và nâng mức giới hạn dưới của khoản phân phối dự kiến dành cho Cheniere Energy Partners lên 3,30 đến 3,40 USD/đơn vị quỹ từ mức 3,10 đến 3,40 USD.

Ban lãnh đạo cho biết triển vọng được điều chỉnh tăng là nhờ khả năng tối ưu hóa biên lợi nhuận tốt hơn và kỳ vọng tích cực cho thời gian còn lại của năm 2026, các khoản lợi nhuận tối ưu hóa đã đạt được, biên lợi nhuận khai thác cao hơn gắn liền với giá Henry Hub tăng, việc hoàn thành cơ bản sớm Dây chuyền 7 thuộc Giai đoạn 3 của Corpus Christi, và thời điểm dự kiến xuất khẩu một số chuyến hàng cuối năm của Cheniere Marketing.

Trong năm 2027, Cheniere dự báo sản lượng LNG đạt khoảng 56 triệu đến 58 triệu tấn trên toàn bộ hệ thống Sabine Pass và Corpus Christi, cao hơn khoảng 3 triệu tấn so với mức dự kiến của năm trước đó. Khoảng 52 triệu tấn dự kiến sẽ được bán theo các hợp đồng dài hạn, trong khi khoảng 4 triệu tấn sản lượng giao ngay đã được bán trước. Khoảng 1 triệu tấn còn lại chịu tác động theo giá thị trường. Cheniere ước tính rằng biến động 1 USD trong biên lợi nhuận thị trường sẽ ảnh hưởng khoảng 50 triệu USD đến EBITDA điều chỉnh hợp nhất cả năm.

Các dự án mở rộng tiến triển

Dự án Corpus Christi Giai đoạn 3 đã hoàn thành cơ bản trước thời hạn và trong phạm vi ngân sách. Các dây chuyền quy mô trung bình (Midscale) 8 và 9 đã hoàn thành khoảng 59% tính đến ngày 30 tháng 9, dự kiến sẽ hoàn thành cơ bản trong nửa sau năm 2028. Cheniere cho biết công tác mua sắm và xây dựng đang vượt tiến độ, với tất cả các hộp lạnh đã được vận chuyển đến công trường.

Tại Sabine Pass, giai đoạn đầu của dự án mở rộng đề xuất sẽ bổ sung hơn 6 triệu tấn mỗi năm công suất sản xuất đỉnh dự kiến thông qua Dây chuyền 7 và hệ thống tái hóa lỏng khí bốc hơi. Cheniere đã ký một hợp đồng thiết kế, mua sắm và xây dựng (EPC) trọn gói trị giá khoảng 4,7 tỷ USD và nhận được cam kết cho khoản vay có đảm bảo cấp cao giải ngân sau trị giá 3,25 tỷ USD nhằm tài trợ khoảng một nửa chi phí dự kiến của giai đoạn này. Công ty dự kiến sẽ nhận được giấy phép liên bang vào cuối năm 2026, tạo cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng vào cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027.

Giai đoạn đầu đề xuất của dự án mở rộng Corpus Christi sẽ bổ sung hơn 5 triệu tấn mỗi năm thông qua Dây chuyền 4. Cheniere dự kiến sẽ nhận được các phê duyệt từ cơ quan quản lý vào năm 2027, có khả năng cho phép đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng vào cuối năm 2027 hoặc đầu năm 2028. Việc phát triển trong tương lai vẫn phụ thuộc vào các yêu cầu về cấp phép, thương mại và tài trợ vốn.

Cheniere cho biết công ty hiện có hơn 10 triệu tấn công suất hợp đồng dài hạn mỗi năm sẵn sàng để hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai. Các hoạt động thương mại gần đây bao gồm các thỏa thuận cung cấp lên tới 4 triệu tấn mỗi năm từ đầu những năm 2030 đến năm 2054, cũng như một thỏa thuận riêng biệt cung cấp 0,8 triệu tấn mỗi năm kéo dài trong 22 năm.

Hoàn trả vốn và bảng cân đối kế toán

Công ty đã giải ngân khoảng 1,5 tỷ USD dòng tiền vốn cổ phần trong quý. Công ty đã hoàn trả khoảng 846 triệu USD cho các cổ đông, bao gồm khoảng 731 triệu USD được sử dụng để mua lại 2,8 triệu cổ phiếu, và đầu tư khoảng 740 triệu USD vào chi phí vốn cho tăng trưởng. Cheniere cũng đã trả khoảng 54 triệu USD nợ gốc trái phiếu bảo đảm cấp cao đáo hạn vào năm 2037.

Cheniere đã tăng cổ tức tính theo năm hơn 12% lên 2,50 USD/cổ phiếu từ mức 2,22 USD. Tính đến ngày 30 tháng 9, công ty báo cáo tổng nợ hợp nhất khoảng 24,1 tỷ USD và thanh khoản khả dụng hợp nhất khoảng 8,1 tỷ USD.

Triển vọng vẫn chịu ảnh hưởng bởi biên lợi nhuận hàng hóa, bao gồm khoảng 1 triệu tấn sản lượng dự kiến năm 2027 chưa được bán, cũng như việc thực thi dự án, các phê duyệt từ cơ quan quản lý, khả năng tiếp cận nguồn vốn và hiệu quả hoạt động của đối tác. Cheniere cũng nhấn mạnh tình trạng gián đoạn kéo dài đối với dòng chảy LNG qua eo biển Hormuz và mức dự trữ khí đốt thấp tại châu Âu là những yếu tố gây ra sự không chắc chắn đối với nguồn cung và giá cả toàn cầu.