LKQ rút lại định hướng năm 2026 khi thị trường Châu Âu gây áp lực lên lợi nhuận quý 3

LKQ (LKQ) đã rút lại dự báo kết quả kinh doanh cả năm 2026 và tạm dừng quá trình rà soát chiến lược sau khi hoạt động kém hiệu quả tại Châu Âu gây áp lực nặng nề lên lợi nhuận quý 3. Công ty cũng thông báo về việc thay đổi vị trí Tổng Giám đốc (CEO) và mời đơn vị tư vấn Alvarez & Marsal nhằm giúp ổn định hoạt động kinh doanh tại Châu Âu, nơi việc triển khai hệ thống ERP ở Đức cùng sự sụt giảm sản lượng tại một số thị trường đã khiến khả năng sinh lời giảm mạnh.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 giảm 5,1% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 3,32 tỷ USD, trong khi doanh thu tự thân từ phụ tùng và dịch vụ giảm 5,4%. EBITDA bộ phận (chỉ số phi GAAP) giảm 25,1% xuống 296 triệu USD, và biên EBITDA tương ứng bị thu hẹp 240 điểm cơ bản xuống còn 8,9%.

LKQ ghi nhận khoản lỗ ròng từ các hoạt động liên tục phân bổ cho cổ đông là 24 triệu USD, so với khoản lãi 178 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS pha loãng) báo cáo là 0,09 USD, so với lãi 0,69 USD/cổ phiếu trong quý 3 năm ngoái. Kết quả mới nhất bao gồm khoản suy giảm giá trị lợi thế thương mại trị giá 88 triệu USD liên quan đến đơn vị báo cáo Specialty và khoản suy giảm giá trị tài sản nắm giữ để bán trị giá 23 triệu USD liên quan đến kế hoạch thoái vốn dự kiến khỏi các hoạt động tại Romania.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm từ 216 triệu USD xuống 127 triệu USD, trong khi lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng giảm 40,5% từ 0,84 USD xuống 0,50 USD.

Hoạt động tại Châu Âu kéo giảm lợi nhuận

Thị trường Châu Âu là yếu tố chính kéo giảm kết quả hợp nhất. Doanh thu bộ phận giảm từ 1,62 tỷ USD xuống 1,45 tỷ USD, trong đó doanh thu tự thân từ phụ tùng và dịch vụ giảm 9,8%. Biến động tỷ giá hối đoái làm giảm 1,2% doanh thu, trong khi các hoạt động thâu tóm và thoái vốn đóng góp 0,8%.

LKQ giải thích sự sụt giảm tự thân này là do những thách thức vận hành phát sinh từ việc triển khai ERP tại Đức, cũng như sản lượng thấp hơn tại Vương quốc Anh và khu vực Benelux. EBITDA bộ phận Châu Âu giảm từ 162 triệu USD xuống 68 triệu USD, và biên EBITDA thu hẹp từ 10,0% xuống còn 4,6%.

Biên lợi nhuận gộp tại Châu Âu giảm từ 38,8% xuống 36,6%, phản ánh doanh thu thấp hơn, hiệu quả đòn bẩy chi phí phân phối trung tâm cố định giảm, khoản chiết khấu từ nhà cung cấp thấp hơn và áp lực lạm phát không được bù đắp hoàn toàn bằng việc tăng giá bán. Chi phí bán hàng, quản lý và doanh nghiệp (SG&A) gần như không đổi tính theo giá trị USD ở mức 476 triệu USD nhưng đã tăng lên 32,8% doanh thu từ mức 29,3%, do chi phí dịch vụ chuyên môn và chi phí liên quan đến vận chuyển tăng cao chỉ được bù đắp một phần nhờ năng suất làm việc, tái cấu trúc và các khoản tiết kiệm khác.

Công ty cho biết Alvarez & Marsal sẽ tư vấn tạm thời cho các hoạt động tại Châu Âu, với các ưu tiên bao gồm ổn định vận hành và các vấn đề liên quan đến ERP, khôi phục mức độ dịch vụ trong khu vực cũng như nâng cao kỷ luật và hiệu quả hoạt động.

Thị trường Bắc Mỹ duy trì khả năng chống chịu tương đối tốt

Doanh thu tại Bắc Mỹ giảm từ 1,42 tỷ USD xuống 1,40 tỷ USD do doanh thu tự thân từ phụ tùng và dịch vụ giảm 2,4%. Số lượng yêu cầu bồi thường sửa chữa giảm đã làm giảm sản lượng trong mảng tháo dỡ linh kiện cũ và mảng phụ tùng hậu mãi, sơn, thân xe và thiết bị, nhưng được bù đắp một phần nhờ các sáng kiến điều chỉnh giá. LKQ cho biết các yêu cầu bồi thường sửa chữa tiếp tục giảm từ 1% đến 3%.

Bất chấp áp lực về doanh thu, EBITDA bộ phận Bắc Mỹ vẫn tăng từ 199 triệu USD lên 203 triệu USD, và biên EBITDA cải thiện từ 14,0% lên 14,4%. Các biện pháp tăng năng suất, tiết kiệm chi phí và chi phí bảo hiểm thấp hơn đã giúp giảm chi phí SG&A, bù đắp cho chi phí cước vận chuyển, phương tiện và nhiên liệu tăng cao.

Doanh thu mảng Specialty tăng từ 457 triệu USD lên 465 triệu USD, nhờ tăng trưởng tự thân 0,9% và 1,2% đóng góp từ các hoạt động thâu tóm và thoái vốn. Sản lượng cao hơn ở nhóm sản phẩm xe giải trí và hàng hải được bù đắp một phần bởi sự sụt giảm ở các dòng sản phẩm ô tô. Tuy nhiên, EBITDA bộ phận vẫn giảm từ 34 triệu USD xuống 25 triệu USD, với biên EBITDA giảm từ 7,3% xuống 5,5%. LKQ đưa ra lý do là thâu tóm một doanh nghiệp có biên lợi nhuận thấp hơn cùng chi phí vận chuyển và chi phí liên quan đến thương vụ thâu tóm tăng cao.

Rút lại dự báo kết quả kinh doanh cùng với sự thay đổi bộ máy lãnh đạo

LKQ đã bổ nhiệm ông Salvatore “Sal” Abbate làm Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc (CEO), có hiệu lực từ ngày 15 tháng 12 năm 2026. Cho đến thời điểm đó, Chủ tịch HĐQT John Mendel và Chủ tịch Ủy ban Kiểm toán Sue Gove sẽ lãnh đạo công ty thông qua Văn phòng CEO tạm thời.

Cùng với việc thay đổi nhân sự cấp cao và rút lại dự báo năm 2026, LKQ đã tạm dừng quá trình rà soát chiến lược, bao gồm cả tiến trình bán mảng kinh doanh Specialty. Báo cáo trình bày không đưa ra lộ trình tái khởi động quá trình rà soát này cũng như không đưa ra các mục tiêu tài chính thay thế.

LKQ tạo ra 372 triệu USD dòng tiền tự do trong quý 3. Trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm từ 733 triệu USD xuống 466 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do giảm từ 573 triệu USD xuống 336 triệu USD. Cả hai chỉ số này đều bao gồm các hoạt động liên tục và hoạt động đã chấm dứt.

Công ty đã hoàn trả 313 triệu USD cho các cổ đông trong 9 tháng đầu năm thông qua 230 triệu USD tiền cổ tức và 83 triệu USD mua lại cổ phiếu, tương đương khoảng 93% dòng tiền tự do tính từ đầu năm đến nay. Công ty đã mua lại 1,2 triệu cổ phiếu với giá 30 triệu USD trong quý 3 và phê duyệt khoản cổ tức 0,30 USD/cổ phiếu, dự kiến chi trả vào ngày 3 tháng 12 năm 2026. Hội đồng quản trị cũng gia hạn thời gian ủy quyền mua lại cổ phiếu đến ngày 25 tháng 10 năm 2028.

Tính đến ngày 30 tháng 9, LKQ nắm giữ 319 triệu USD tiền mặt, tổng nợ là 3,74 tỷ USD và thanh khoản khả dụng báo cáo đạt 1,66 tỷ USD. Tỷ lệ đòn bẩy tổng thể của công ty là 2,8 lần. Các yếu tố bất định chính được nêu trong báo cáo bao gồm sự gián đoạn vận hành tại Châu Âu, sự suy giảm tiếp diễn trong các yêu cầu bồi thường sửa chữa, chi phí lạm phát và vận chuyển, cũng như việc thực thi các nỗ lực khôi phục dịch vụ và hiệu quả hoạt động tại Châu Âu.