EPS điều chỉnh Q3/2026 của Linde đạt kỷ lục khi doanh thu tăng 9%

Linde plc (Nasdaq: LIN) đã báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng đã điều chỉnh đạt mức kỷ lục 4,59 USD trong quý 3 năm 2026, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, do giá bán và sản lượng cao hơn đã hỗ trợ đà tăng trưởng trong các hoạt động kinh doanh khí công nghiệp. Công ty cũng đưa ra dự báo EPS đã điều chỉnh cho cả năm trong khoảng từ 17,82 USD đến 17,92 USD, tương ứng với mức tăng trưởng hàng năm từ 8% đến 9%, trong đó mức trung bình của khoảng dự báo giả định nền kinh tế không có sự cải thiện.

Doanh thu quý 3 tăng 9% so với cùng kỳ năm trước và tăng 1% so với quý trước, đạt 9,40 tỷ USD. Các yếu tố tăng trưởng tự thân bao gồm 2% đóng góp từ sản lượng và 3% từ giá bán cùng cơ cấu sản phẩm, trong khi tỷ giá hối đoái, việc chuyển giao chi phí, các hoạt động mua bán - sáp nhập và thoái vốn, cùng mảng Kỹ thuật mỗi yếu tố đóng góp thêm một điểm phần trăm vào tăng trưởng doanh thu hàng năm.

Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 8% lên 2,76 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng đã điều chỉnh tăng 7% lên 2,12 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh đạt 29,4%, so với 29,7% của cùng kỳ năm trước và 29,5% trong quý 2. Nếu không tính phần chi phí chuyển giao, biên lợi nhuận hoạt động gia quyền hợp nhất đã giảm 4 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Tỷ suất sinh lời trên vốn sử dụng sau thuế đạt 23,5%, giảm 110 điểm cơ bản so với quý cùng kỳ năm trước.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng 8% so với cùng kỳ năm trước lên 3,17 tỷ USD. Chi phí vốn đạt tổng cộng 1,39 tỷ USD, bao gồm 750 triệu USD dành cho các dự án có quy mô trên 5 triệu USD được đảm bảo bằng các hợp đồng cung cấp dài hạn với khách hàng. Dòng tiền hoạt động khả dụng, được xác định bằng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ đi chi phí vốn cơ bản, đạt 2,53 tỷ USD.

Các thị trường tiêu thụ khí công nghiệp dẫn đầu đà tăng trưởng sản lượng

Linde cho biết mức tăng sản lượng so với cùng kỳ năm trước được thúc đẩy bởi các ngành Điện tử, Chế tạo, cùng Hóa chất & Năng lượng. Trên cơ sở so sánh tương đương không bao gồm tỷ giá, chi phí chuyển giao, các thay đổi trong danh mục đầu tư và các khoản mục bất thường, doanh thu mảng Điện tử tăng 15%, Hóa chất & Năng lượng tăng 12%, và Chế tạo tăng 7%. Mảng Y tế tăng 2%, Thực phẩm & Đồ uống tăng 3%, và Kim loại & Khai khoáng tăng 3%.

Châu Mỹ tiếp tục là khu vực đóng góp lớn nhất, với doanh thu tăng 11% lên 3,60 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 12% lên 1,26 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh của khu vực này cải thiện lên 35,1% từ mức 34,6%, nhờ chính sách giá và năng suất hoạt động, dù bị triệt tiêu một phần do lạm phát chi phí. Tăng trưởng sản lượng đến từ các ngành Điện tử, Kim loại & Khai khoáng, và Hóa chất & Năng lượng, trong khi đồng peso Mexico và đồng real Brazil mang lại lợi thế về tỷ giá.

Doanh thu tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương tăng 12% lên 1,95 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 9% lên 534 triệu USD. Tăng trưởng sản lượng phản ánh các dự án mới đi vào hoạt động và doanh số bán thiết bị, đồng thời chính sách giá được hưởng lợi từ hoạt động kinh doanh cốt lõi và mảng heli. Nếu không tính phần chi phí chuyển giao, biên lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước của khu vực này đã giảm 40 điểm cơ bản do doanh số bán thiết bị và các chi phí xáo trộn nguồn cung heli.

Tại khu vực EMEA (Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi), doanh thu tăng 7% lên 2,33 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 5% lên 817 triệu USD. Sản lượng cao hơn chủ yếu gắn liền với ngành Y tế và Thực phẩm & Đồ uống, trong khi công ty tiếp tục duy trì các sáng kiến về giá và năng suất. Biên lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước đi ngang khi không tính phần chi phí chuyển giao.

Doanh thu mảng Kỹ thuật tăng 12% so với cùng kỳ năm trước lên 582 triệu USD, mặc dù giảm 7% so với quý trước. Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 6% lên 107 triệu USD. Lượng đơn đặt hàng từ bên thứ ba đạt 499 triệu USD và giá trị đơn hàng tồn đọng của mảng bán nhà máy ở mức 2,94 tỷ USD. Doanh thu mảng Khác trên toàn cầu tăng 2% lên 944 triệu USD, nhưng lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh giảm 32% xuống 42 triệu USD, điều mà Linde cho là do kết quả hoạt động của Lincare.

Đơn hàng tồn đọng và phân bổ vốn

Linde cho biết giá trị đơn hàng tồn đọng của các dự án đạt 10,8 tỷ USD, bao gồm 7,9 tỷ USD khoản đầu tư bán khí được đảm bảo bằng các hợp đồng cung cấp dài hạn và 2,9 tỷ USD công trình bán nhà máy cho bên thứ ba. Công ty mô tả lượng đơn hàng tồn đọng này là sự tăng trưởng mang tính hợp đồng với dòng tiền đảm bảo và tỷ suất sinh lời nội bộ đạt mức hai chữ số.

Tính từ đầu năm đến nay, Linde đã đầu tư 4,6 tỷ USD vào hoạt động kinh doanh, cao hơn 10% so với cùng kỳ. Mức này bao gồm 2,0 tỷ USD chi phí vốn cơ bản và 2,6 tỷ USD chi tiêu cho tăng trưởng được đảm bảo, bao gồm chi phí vốn dự án và các khoản mua lại. Công ty cũng đã hoàn trả 4,8 tỷ USD cho các cổ đông thông qua 2,6 tỷ USD mua lại cổ phiếu ròng và 2,2 tỷ USD cổ tức, đồng thời khẳng định duy trì bảng cân đối kế toán vững mạnh.

Dự báo giả định kinh tế không có sự cải thiện

Trong quý 4, Linde kỳ vọng EPS đã điều chỉnh đạt từ 4,40 USD đến 4,50 USD, tăng từ 5% đến 7% so với cùng kỳ năm trước. Công ty ước tính không có tác động từ tỷ giá hối đoái so với cùng kỳ năm trước và chịu bất lợi 1% về tỷ giá so với quý trước. EPS đã điều chỉnh cho cả năm dự kiến nằm trong khoảng từ 17,82 USD đến 17,92 USD, bao gồm lợi thế tỷ giá ước tính là 2%. Chi phí vốn dự kiến đạt từ 5,5 tỷ USD đến 6,0 tỷ USD cho năm 2026.

Mức trung bình trong khoảng dự báo cho cả quý 4 và cả năm đều giả định không có sự cải thiện kinh tế. Linde đã xác định các rủi ro bao gồm biến động kinh tế và thương mại, thuế quan, sự thay đổi về tỷ giá và lãi suất, chi phí năng lượng và nguyên vật liệu, khả năng bù đắp lạm phát thông qua giá bán, kết quả hoạt động của khách hàng và ngành, sự thay đổi quy định pháp lý, các sự cố an ninh mạng, cùng việc thực thi các dự án mới và thương vụ mua lại.