Doanh thu Quý 3 của Howmet Aerospace tăng 29% khi biên lợi nhuận mở rộng

Howmet Aerospace Inc. (NYSE: HWM) báo cáo doanh thu quý 3 năm 2026 tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, nhờ lực đẩy từ nhu cầu hàng không thương mại và tuabin khí, trong khi lợi nhuận điều chỉnh và biên lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn doanh thu. Nhà sản xuất linh kiện hàng không vũ trụ này cũng đưa ra kế hoạch triển vọng cả năm với doanh thu khoảng 10,3 tỷ USD và dự báo doanh thu tăng trưởng khoảng 12% vào năm 2027.

Doanh thu đạt 2,703 tỷ USD, tăng so với mức 2,089 tỷ USD cùng kỳ năm trước và cao hơn 6% so với quý 2. Doanh thu hữu cơ, không bao gồm tác động của các thương vụ thâu tóm và thoái vốn, tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu mảng hàng không thương mại tăng 32% và chiếm 54% tổng doanh số, trong khi doanh thu tuabin khí tăng 45%. Doanh thu mảng hàng không quốc phòng, vận tải thương mại và các mảng khác lần lượt tăng trưởng 10%, 28% và 48%.

EBITDA điều chỉnh tăng 43% lên 879 triệu USD, với biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 310 điểm cơ bản lên 32,5%. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh tăng 45% lên 786 triệu USD, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 54% lên 1,46 USD.

Theo chuẩn GAAP, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 777 triệu USD, so với 542 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước, trong khi biên lợi nhuận hoạt động tăng lên 28,7% từ mức 25,9%. Lợi nhuận ròng tăng lên 567 triệu USD từ mức 385 triệu USD, và EPS pha loãng tăng lên 1,42 USD từ mức 0,95 USD.

Mảng Sản phẩm Động cơ dẫn đầu đà tăng trưởng

Sản phẩm Động cơ, phân khúc lớn nhất của Howmet, đạt 1,451 tỷ USD doanh thu từ bên thứ ba, tăng 33% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh của phân khúc này tăng 57% lên 567 triệu USD, và biên lợi nhuận tăng lên 39,1% từ mức 33,3%. Howmet lý giải kết quả này là nhờ sự tăng trưởng ở các mảng hàng không thương mại, tuabin khí và phụ tùng thay thế. Công ty cũng tiếp tục đầu tư mở rộng công suất cho mảng Sản phẩm Động cơ.

Doanh thu mảng Hệ thống Siết chặt tăng 41% lên 630 triệu USD, bao gồm đóng góp từ các thương vụ thâu tóm Brunner và Consolidated Aerospace Manufacturing. Tăng trưởng hữu cơ đạt 10%, nhờ sự hỗ trợ từ mảng hàng không thương mại và quốc phòng. EBITDA điều chỉnh của phân khúc này tăng 34% lên 185 triệu USD, dù biên EBITDA điều chỉnh giảm xuống 29,4% từ mức 30,8%.

Doanh thu mảng Cấu trúc Kỹ thuật giảm 4% xuống 295 triệu USD sau khi thoái vốn khỏi một cơ sở rèn đĩa vào tháng 3 năm 2026. Nếu không tính tác động của thâu tóm và thoái vốn, doanh thu hữu cơ tăng 8%. EBITDA điều chỉnh tăng 9% lên 70 triệu USD, và biên lợi nhuận cải thiện lên 23,7% từ mức 20,8%, phản ánh các sáng kiến tối ưu hóa dòng sản phẩm và cải tiến vận hành do công ty triển khai.

Doanh thu mảng Bánh xe Rèn tăng 32% lên 327 triệu USD nhờ sự tăng trưởng của mảng vận tải thương mại và việc chuyển phần chi phí nhôm tăng cao sang khách hàng. EBITDA điều chỉnh tăng 18% lên 86 triệu USD, nhưng biên lợi nhuận của phân khúc này thu hẹp xuống 26,3% từ mức 29,6%.

Dòng tiền dồi dào hỗ trợ mua lại cổ phiếu và giảm nợ

Tiền thuần tạo ra từ hoạt động kinh doanh trong quý 3 đạt tổng cộng 709 triệu USD, trong khi chi tiêu vốn là 147 triệu USD, dẫn đến dòng tiền tự do phi GAAP đạt 562 triệu USD. Dòng tiền tự do trong 9 tháng đầu năm 2026 đạt 1,4 tỷ USD.

Howmet đã mua lại 500 triệu USD cổ phiếu phổ thông trong quý với giá trung bình khoảng 265 USD/cổ phiếu, nâng tổng giá trị mua lại từ đầu năm lên 1,1 tỷ USD. Công ty cũng trả bớt 60 triệu USD nợ vay và chi trả 56 triệu USD tiền cổ tức. Cổ tức hàng quý đã tăng 17% so với quý trước lên 0,14 USD/cổ phiếu.

Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh 12 tháng gần nhất cải thiện xuống 1,3 lần so với mức 1,4 lần vào cuối quý 2. Howmet kết thúc tháng 9 với 508 triệu USD tiền mặt và khoảng 4,44 tỷ USD tổng nợ. Vào ngày 28 tháng 10, công ty đã nâng hạn mức ủy quyền mua lại cổ phiếu thêm 5 tỷ USD lên thành 5,4 tỷ USD.

Howmet đưa ra triển vọng năm 2026 và 2027

Cho cả năm 2026, ban lãnh đạo dự kiến doanh thu đạt từ 10,29 tỷ USD đến 10,31 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh đạt từ 3,325 tỷ USD đến 3,335 tỷ USD và biên EBITDA điều chỉnh đạt 32,3%. EPS điều chỉnh dự báo đạt từ 5,49 USD đến 5,51 USD, trong khi dòng tiền tự do dự kiến nằm trong khoảng 1,95 tỷ USD đến 2,05 tỷ USD.

Tại điểm giữa của khoảng dự báo, triển vọng này tương ứng với mức tăng trưởng doanh thu khoảng 25%, tăng trưởng EBITDA điều chỉnh 38% và tăng trưởng EPS điều chỉnh 46% so với năm 2025. Howmet kỳ vọng dòng tiền tự do đạt khoảng 2 tỷ USD, tương ứng với tỷ lệ chuyển đổi khoảng 90% lợi nhuận ròng điều chỉnh, và chi tiêu vốn khoảng 515 triệu USD, tương đương khoảng 5% doanh thu. Dự báo này đã bao gồm tác động từ các thương vụ thâu tóm và thoái vốn đã hoàn tất.

Đối với quý 4, công ty dự báo doanh thu đạt từ 2,74 tỷ USD đến 2,76 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh từ 895 triệu USD đến 905 triệu USD và EPS điều chỉnh từ 1,49 USD đến 1,51 USD. Howmet cũng dự báo doanh thu năm 2027 đạt khoảng 11,5 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng khoảng 12% so với cùng kỳ năm trước.

Triển vọng trên vẫn phụ thuộc vào các rủi ro được công ty xác định, bao gồm biến động trên thị trường hàng không vũ trụ và vận tải, thuế quan và chính sách thương mại, chi phí năng lượng, gián đoạn chuỗi cung ứng, hạn chế về sản xuất và lực lượng lao động, cũng như khả năng đáp ứng yêu cầu sản lượng cao hơn. Howmet cũng đề cập đến rủi ro tích hợp và hiệu quả liên quan đến các thương vụ thâu tóm, mối đe dọa an ninh mạng, bất ổn địa chính trị và pháp lý, cùng với những thay đổi tiềm ẩn trong tình hình tài chính của khách hàng.