Hippo nâng triển vọng năm 2026 khi phí bảo hiểm quý 3 tăng 60%

Hippo Holdings Inc. (NYSE: HIPO) đã nâng một số mục tiêu cho cả năm 2026 sau khi tổng phí bảo hiểm gốc quý 3 tăng 60% và doanh thu tăng 29%, nhờ sự mở rộng nhanh chóng trong mảng bảo hiểm tai nạn và bảo hiểm đa rủi ro thương mại. Hãng bảo hiểm này cũng báo cáo tỷ lệ kết hợp dưới 100% và lợi nhuận ròng đã điều chỉnh cao hơn, trong khi đòn bẩy hoạt động cải thiện đã bù đắp cho tỷ lệ tổn thất cao hơn.

Hippo hiện dự kiến tổng phí bảo hiểm gốc năm 2026 sẽ đạt từ 1,70 tỷ USD đến 1,75 tỷ USD, so với khoảng dự báo trước đó là 1,65 tỷ USD đến 1,70 tỷ USD. Doanh thu dự kiến đạt từ 585 triệu USD đến 590 triệu USD, tăng từ khoảng 580 triệu USD đến 585 triệu USD trước đó.

Công ty đã thu hẹp triển vọng tỷ lệ kết hợp xuống 97% - 98% từ mức 99% - 101% và tăng dự báo lợi nhuận ròng đã điều chỉnh lên 77 triệu USD - 80 triệu USD từ mức 62 triệu USD - 70 triệu USD. Tỷ lệ tổn thất do thảm họa dự kiến giảm xuống 8% từ mức 10%. Dự báo phí bảo hiểm thuần giữ nguyên ở mức 565 triệu USD đến 580 triệu USD.

Tăng trưởng phí bảo hiểm mở rộng ra ngoài mảng bảo hiểm chủ nhà

Tổng phí bảo hiểm gốc trong quý 3 đạt 498,1 triệu USD, tăng từ 311,2 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Phí bảo hiểm thuần tăng lên 149,1 triệu USD từ 117,9 triệu USD, trong khi phí bảo hiểm được hưởng thuần tăng lên 128,3 triệu USD từ 99,7 triệu USD.

Tăng trưởng tập trung vào các sản phẩm bảo hiểm đa rủi ro thương mại và bảo hiểm tai nạn, tiếp tục chiến lược đa dạng hóa của Hippo ra ngoài mảng bảo hiểm nhà ở. Phí bảo hiểm gốc mảng tai nạn tăng lên 187,6 triệu USD từ 76,3 triệu USD, trong đó phí bảo hiểm từ các chương trình hiện có tăng 128%. Công ty cho biết mức giá mảng tai nạn đang vượt xu hướng chi phí tổn thất và dự kiến tỷ lệ duy trì sẽ bình thường hóa về mức giữa của khoảng 10% - 20% trong năm 2026.

Tổng phí bảo hiểm gốc mảng đa rủi ro thương mại tăng 63% lên 107,8 triệu USD từ 66,0 triệu USD. Hippo dự kiến tỷ lệ duy trì cả năm đối với mảng này, bao gồm các hợp đồng cho chủ doanh nghiệp và tài sản thương mại, sẽ nằm trong vùng thấp của khoảng 20%.

Tổng phí bảo hiểm gốc mảng nhà ở tăng lên 112,2 triệu USD từ 101,0 triệu USD. Phí bảo hiểm tái tục cao hơn 14% so với cùng kỳ năm trước, với sự đóng góp tăng trưởng từ các đối tác phân phối toàn quốc. Hippo cho biết họ đã mở rộng việc báo giá bảo hiểm nhà ở cho các bất động sản hiện có thông qua các đối tác toàn quốc sang 14 bang mới. Công ty cũng báo cáo tỷ lệ thành công 89% trong việc tiếp nhận thông báo tổn thất đầu tiên đối với Clara, đại lý xử lý bồi thường bằng AI của mình.

Tổng phí bảo hiểm gốc mảng người thuê nhà tăng lên 73,9 triệu USD từ 59,3 triệu USD, trong khi các mảng khác tăng lên 16,6 triệu USD từ 8,6 triệu USD.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, tổng phí bảo hiểm gốc tăng 60% lên 1,31 tỷ USD và doanh thu tăng 21% lên 422,2 triệu USD. Phí bảo hiểm thuần từ đầu năm đến nay đạt 433,7 triệu USD, so với 325,1 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.

Hiệu quả chi phí hỗ trợ kết quả kinh doanh bảo hiểm

Doanh thu quý 3 tăng lên 156,0 triệu USD từ 120,6 triệu USD. Hippo cho biết doanh thu tăng 29% trong khi chi phí tăng 12%, giúp giảm tỷ lệ chi phí thuần xuống 41,7% từ 52,0% của một năm trước đó. Công ty cho rằng đòn bẩy hoạt động có được nhờ các yếu tố bao gồm dịch vụ khách hàng hỗ trợ bởi AI, thu nhập từ hoa hồng và phí cao hơn, hợp nhất nhà cung cấp và tối ưu hóa định tuyến dữ liệu.

Tỷ lệ kết hợp được cải thiện lên 98,4% từ 99,6%, cho thấy lợi nhuận kinh doanh bảo hiểm trước đầu tư và thu nhập khác. Sự cải thiện này diễn ra dù tỷ lệ tổn thất thuần tăng lên 56,7% từ 47,6%. Tỷ lệ tổn thất do thảm họa là 6,5%, so với mức âm 0,3% của cùng kỳ năm trước, trong khi tỷ lệ tổn thất năm sự cố không bao gồm thảm họa tăng lên 49,9% từ 48,4%.

Trong 9 tháng đầu năm, tỷ lệ kết hợp được cải thiện lên 97,9% từ 118,3%, phần lớn phản ánh sự sụt giảm của tỷ lệ tổn thất do thảm họa xuống 6,0% từ 22,1% và tỷ lệ chi phí thấp hơn. Tỷ lệ tổn thất thuần từ đầu năm đến nay đạt 52,1%, so với 65,6% của cùng kỳ năm trước.

Hippo báo cáo lợi nhuận ròng quý 3 phân bổ cho công ty đạt 8,8 triệu USD, tương đương 0,33 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 98,1 triệu USD, tương đương 3,77 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng trong quý cùng kỳ năm ngoái. Kết quả năm 2025 bao gồm khoản lãi 95 triệu USD từ việc bán một mảng kinh doanh.

Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh, loại trừ các khoản như khấu hao và chi phí bồi thường bằng cổ phiếu, đã tăng lên 20,0 triệu USD từ 18,3 triệu USD. Lợi nhuận đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 0,74 USD, so với 0,70 USD. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đã điều chỉnh tính theo năm đạt 17,1%, so với 19,4% của một năm trước đó.

Vốn chủ sở hữu của cổ đông đạt 469 triệu USD vào cuối quý. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu là 17,62 USD, tăng 4% so với cuối năm 2025, trong khi giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn phi GAAP đạt 15,59 USD.

Các mục tiêu dài hạn hơn và rủi ro

Hippo duy trì các mục tiêu cho năm 2028 với hơn 2,5 tỷ USD tổng phí bảo hiểm gốc và hơn 140 triệu USD lợi nhuận ròng đã điều chỉnh. Mục tiêu tỷ lệ tổn thất dài hạn của công ty vẫn duy trì ở mức 60% đến 65%, được hỗ trợ bởi chiến lược tập trung vào đa dạng hóa danh mục đầu tư, công nghệ phân phối và quản lý rủi ro.

Các mục tiêu đó và triển vọng năm 2026 mang tính dự báo hướng tới tương lai. Hippo đã xác định những yếu tố không chắc chắn từ tổn thất do thảm họa và thời tiết khắc nghiệt, xu hướng chi phí tổn thất, độ chính xác trong khai thác và định giá bảo hiểm, khả năng cung ứng và chi phí tái bảo hiểm, các yêu cầu pháp lý, an ninh mạng và sự gián đoạn dịch vụ của bên thứ ba. Công ty cũng lưu ý đến các rủi ro thực thi liên quan đến quản lý tăng trưởng, mở rộng sản phẩm và thị trường, cũng như triển khai công nghệ trí tuệ nhân tạo và học máy.