EBIT điều chỉnh quý 3/2026 của Garrett Motion tăng nhờ tăng trưởng mảng công nghiệp bù đắp cho sự suy yếu mảng xe hạng nhẹ

Garrett Motion Inc. (NASDAQ: GTX) công bố doanh thu và lợi nhuận quý 3 năm 2026 tăng trưởng so với cùng kỳ, nhờ sự tăng trưởng trong các mảng xe thương mại, công nghiệp và hậu mãi bù đắp cho nhu cầu xe hạng nhẹ giảm sút. Công ty vẫn giữ nguyên mức trung vị trong triển vọng cả năm, cho biết hiệu quả hoạt động tốt hơn và cơ cấu sản phẩm thuận lợi đang cân bằng lại áp lực tỷ giá hối đoái.

Doanh thu thuần tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái lên 930 triệu USD, tính theo cả báo cáo thực tế và tỷ giá cố định. Lợi nhuận thuần theo GAAP tăng từ 77 triệu USD lên 97 triệu USD, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng từ 102 triệu USD lên 119 triệu USD.

EBIT điều chỉnh tăng 19 triệu USD lên 152 triệu USD. Biên EBIT điều chỉnh mở rộng 160 điểm cơ bản lên 16,3%, mặc dù chịu tác động làm giảm 70 điểm cơ bản từ biến động tỷ giá bất lợi. Garrett cho rằng sự cải thiện này chủ yếu nhờ cơ cấu doanh thu thuận lợi hơn từ mảng xe thương mại, công nghiệp và hậu mãi, cùng với năng suất và các khoản lợi nhuận hoạt động khác tăng lên, bị triệt tiêu một phần bởi sản lượng xe hạng nhẹ thấp hơn và chi phí nghiên cứu, phát triển và kỹ thuật cao hơn.

Doanh thu mảng xe thương mại và công nghiệp dẫn đầu đà tăng trưởng

Doanh thu xe thương mại tăng 23% theo tỷ giá cố định và chiếm 22% doanh thu quý. Doanh thu mảng hậu mãi, chiếm 13% tổng doanh thu, tăng 6% theo tỷ giá cố định, nhờ nhu cầu về phụ tùng thay thế cho xe chuyên dụng off-highway và thiết bị công nghiệp.

Doanh thu động cơ diesel tăng 6% theo tỷ giá cố định, phản ánh nhu cầu cao hơn đối với các ứng dụng động cơ diesel trên xe thương mại hạng nhẹ tại Châu Âu. Doanh thu động cơ xăng giảm 5%, do công ty nhận thấy sự suy yếu tại Trung Quốc. Nhìn chung, Garrett cho biết họ đã đạt hiệu suất vượt trội so với mức sản xuất của toàn ngành xe hạng nhẹ trong quý.

Công ty cũng báo cáo sự tiếp tục mở rộng trong các ứng dụng công nghiệp. Doanh thu từ các chương trình công nghiệp hiện tại dự kiến đạt khoảng 230 triệu USD vào năm 2026 và khoảng 300 triệu USD vào năm 2027, vượt kỳ vọng trước đó. Garrett đang xây dựng sự hiện diện trong lĩnh vực phát điện cho trung tâm dữ liệu và làm mát công nghiệp, bao gồm một hợp đồng cung cấp máy nén E-Cooling từ Multistack cho các ứng dụng như điều hòa không khí phòng máy tính, dự kiến ra mắt vào năm 2027.

Các phát triển công nghệ khác bao gồm việc ra mắt chương trình E-Turbo sản xuất quy mô lớn với Mercedes, nhiều hợp đồng xe thương mại ở các khu vực và một số hợp đồng tăng áp cho xe hạng nhẹ phục vụ các chương trình nội địa và xuất khẩu tại Trung Quốc. Garrett cho biết các cuộc thử nghiệm thực địa E-Cooling vẫn diễn ra đúng tiến độ, trong khi chương trình E-Powertrain dành cho xe hạng nặng tại Trung Quốc đang đi đúng hướng để ra mắt vào năm 2027.

Dòng tiền tạo ra hỗ trợ giảm nợ và mang lại lợi nhuận cho cổ đông

Dòng tiền tự do điều chỉnh tăng lên 136 triệu USD từ mức 107 triệu USD của một năm trước đó, đạt tỷ lệ chuyển đổi 89% từ EBIT điều chỉnh. Tiền thuần cung cấp từ các hoạt động kinh doanh đạt 135 triệu USD, so với 100 triệu USD trong cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết vốn lưu động, chi tiêu vốn, chi phí lãi vay bằng tiền và chi phí khấu hao đều phù hợp với kỳ vọng, trong khi thuế bằng tiền ở mức thấp phản ánh thời điểm hoàn thuế.

Khép lại tháng 9, Garrett sở hữu thanh khoản 841 triệu USD, bao gồm 211 triệu USD tiền mặt không bị hạn chế và 630 triệu USD khả dụng theo hạn mức tín dụng tuần hoàn. Nợ thuần giảm xuống 1,17 tỷ USD từ mức 1,23 tỷ USD vào cuối quý 2, và tỷ lệ đòn bẩy hợp nhất thuần cải thiện lên 1,66 lần. Công ty đã trả 50 triệu USD nợ vay kỳ hạn vào ngày 21 tháng 10, nâng tổng số tiền nợ đã trả từ đầu năm đến nay lên 100 triệu USD.

Công ty đã mua lại 57 triệu USD cổ phiếu phổ thông trong quý và 172 triệu USD trong 9 tháng đầu năm 2026. Công ty còn lại 78 triệu USD theo hạn mức mua lại cổ phiếu năm 2026 và đã phê duyệt hạn mức mua lại mới trị giá 250 triệu USD cho năm 2027. Garrett cũng thông báo cổ tức quý 4 là 0,08 USD/cổ phiếu và cho biết mục tiêu hoàn trả khoảng 75% dòng tiền tự do điều chỉnh cho các cổ đông theo thời gian, mặc dù thời điểm và số lượng sẽ phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế vĩ mô và ngành.

Mức trung vị cả năm được duy trì bất chấp áp lực tỷ giá

Garrett duy trì mức trung vị EBIT điều chỉnh năm 2026 là 580 triệu USD và mức trung vị biên EBIT điều chỉnh là 15,3%. Khoảng EBIT điều chỉnh hiện tại của công ty là 570 triệu USD đến 590 triệu USD, so với khoảng trước đó là 560 triệu USD đến 600 triệu USD. Công ty cho biết hiệu quả hoạt động cải thiện và cơ cấu doanh thu thuận lợi hơn đang bù đắp cho tác động bất lợi từ tỷ giá ước tính khoảng 10 triệu USD so với triển vọng trước đó.

Khoảng doanh thu thuần cả năm được thu hẹp còn 3,75 tỷ USD đến 3,85 tỷ USD từ mức 3,7 tỷ USD đến 3,9 tỷ USD, giữ nguyên mức trung vị. Garrett dự kiến tăng trưởng doanh thu theo tỷ giá cố định từ 2% đến 6%, lợi nhuận thuần GAAP từ 337 triệu USD đến 352 triệu USD, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh từ 460 triệu USD đến 500 triệu USD và dòng tiền tự do điều chỉnh từ 410 triệu USD đến 450 triệu USD.

Triển vọng này dựa trên giả định sản lượng của toàn ngành xe hạng nhẹ giảm từ 2% đến 4%, tỷ lệ thâm nhập của xe điện chạy pin đạt khoảng 19%, và ngành xe thương mại tăng trưởng từ 1% đến 2%. Garrett cũng dự kiến chi phí nghiên cứu và phát triển chiếm khoảng 4,2% doanh thu và chi tiêu vốn chiếm khoảng 2,4%.

Các yếu tố không chắc chắn chính được nêu trong báo cáo bao gồm biến động nhu cầu ô tô, biến động tỷ giá bất lợi, tác động của thuế quan và lạm phát, điều kiện cạnh tranh, cũng như các rủi ro kinh tế vĩ mô và địa chính trị rộng hơn. Công ty cho biết tiếp tục chuyển giao chi phí thuế quan và lạm phát sang khách hàng, bao gồm thông qua thu hồi từ khách hàng, đồng thời thực hiện các biện pháp tối ưu hóa chi phí cố định và biến đổi.