Doanh thu Q3/2026 của HII tăng 11% nhờ tăng trưởng mảng đóng tàu

HII công bố doanh thu quý 3 năm 2026 tăng 10,8% và cho biết công ty đang nâng dự báo doanh thu cả năm, nhờ hoạt động sản xuất tàu ngầm và tàu sân bay gia tăng đã thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ tại Newport News Shipbuilding. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh theo bộ phận phi GAAP tăng 46,4%, trong khi dòng tiền tự do hàng quý đạt 429 triệu USD.

Doanh thu trong 3 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 tăng lên 3,54 tỷ USD từ mức 3,19 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết mức tăng trưởng này chủ yếu nhờ sản lượng tàu ngầm và tàu sân bay cao hơn tại Newport News, cùng với hoạt động đóng tàu tấn công đổ bộ gia tăng tại Ingalls Shipbuilding.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh theo GAAP tăng lên 246 triệu USD từ mức 161 triệu USD. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh theo bộ phận phi GAAP tăng lên 262 triệu USD từ mức 179 triệu USD, nâng biên lợi nhuận tương ứng từ 5,6% lên 7,4%. HII cho biết sự cải thiện này phản ánh các điều chỉnh và khoản tiền thưởng động viên hợp đồng tàu ngầm, sản lượng cao hơn tại Newport News, cột mốc thành tựu trong mảng Hệ thống không người lái, cũng như thu nhập tăng từ vốn góp tại các liên doanh hạt nhân và môi trường.

Ngành đóng tàu dẫn dắt tăng trưởng doanh thu

Doanh thu của Newport News tăng 18,1% lên 1,91 tỷ USD, mức tăng trưởng mạnh nhất trong các bộ phận hoạt động của HII. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của bộ phận này tăng 65% lên 132 triệu USD, và biên lợi nhuận mở rộng lên 6,9% từ mức 4,9%.

Doanh thu của Ingalls tăng 5,8% lên 876 triệu USD nhờ sản lượng tàu tấn công đổ bộ gia tăng. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của bộ phận này giảm 9,2% xuống 59 triệu USD, làm giảm biên lợi nhuận xuống 6,7% từ mức 7,9%.

Tổng doanh thu mảng đóng tàu đạt 2,79 tỷ USD, tăng so với 2,45 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh mảng đóng tàu phi GAAP tăng lên 191 triệu USD từ mức 145 triệu USD, với biên lợi nhuận tăng từ 5,9% lên 6,9%.

HII cũng báo cáo tiến độ trên các chương trình trọng điểm. Công ty đã đạt được thỏa thuận nghiệm thu sơ bộ đối với tàu sân bay John F. Kennedy (CVN 79) và cho biết công tác tuyển dụng và giữ chân nhân sự tiếp tục được cải thiện. Theo bài thuyết trình, mạng lưới đóng tàu phân tán của công ty đang hoạt động tốt và tiếp tục mở rộng.

Lợi nhuận mảng Công nghệ Sứ mệnh tăng hơn gấp đôi

Doanh thu mảng Công nghệ Sứ mệnh (Mission Technologies) gần như không đổi ở mức 792 triệu USD, so với 787 triệu USD của năm trước. Dù doanh số tăng trưởng hạn chế, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của bộ phận này vẫn tăng hơn gấp đôi từ 34 triệu USD lên 71 triệu USD, nâng biên lợi nhuận hoạt động của bộ phận từ 4,3% lên 9%.

Công ty gắn mức tăng này với cột mốc của mảng Hệ thống không người lái và thu nhập từ vốn góp cao hơn tại các liên doanh hạt nhân và môi trường. EBITDA của mảng Công nghệ Sứ mệnh, một thước đo phi GAAP, đã tăng lên 94 triệu USD từ mức 61 triệu USD, với biên EBITDA tăng từ 7,8% lên 11,9%. Bộ phận này đạt tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh số hàng quý là 2,4.

HII đã ghi nhận 32,4 tỷ USD hợp đồng trúng thầu mới trong quý. Các hợp đồng quan trọng bao gồm tàu ngầm lớp Virginia Block VI và lớp Columbia Build II, vật tư mua trước đợt cho tàu CVN 82, cùng các chương trình tình báo và không người lái bao gồm ROMULUS, Lionfish và STINGRAI SOUTHCOM ISR. Hợp đồng tiếp nhiên liệu và đại tu phức hợp tàu USS Harry S. Truman (CVN 75) sẽ được phản ánh trong số liệu trúng thầu và giá trị hợp đồng tồn đọng (backlog) của quý 4 thay vì số liệu quý 3.

Khả năng tạo dòng tiền tăng cường trong quý

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng lên 520 triệu USD từ 118 triệu USD. Sau chi tiêu vốn thuần, dòng tiền tự do phi GAAP đạt 429 triệu USD, so với 16 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.

Mức cải thiện trong quý vẫn chưa thể xóa bỏ tình trạng thâm hụt tiền mặt tính từ đầu năm đến nay. Dòng tiền tự do trong 9 tháng đầu năm 2026 ghi nhận âm 182 triệu USD, so với mức dương 284 triệu USD của cùng kỳ năm 2025.

HII kết thúc quý với 2,1 tỷ USD thanh khoản, bao gồm 387 triệu USD tiền mặt. Chi tiêu vốn thuần là 91 triệu USD, tương đương 2,6% doanh thu quý. Công ty đã chi trả 54 triệu USD tiền cổ tức và không thực hiện mua lại cổ phiếu trong quý.

Triển vọng năm 2026

Triển vọng cả năm của HII dự báo doanh thu mảng đóng tàu đạt từ 10,5 tỷ USD đến 10,7 tỷ USD và biên lợi nhuận hoạt động đóng tàu phi GAAP đạt từ 6% đến 6,5%. Doanh thu mảng Công nghệ Sứ mệnh dự kiến nằm trong khoảng từ 3 tỷ USD đến 3,2 tỷ USD, với biên lợi nhuận hoạt động của bộ phận khoảng 6% và biên EBITDA phi GAAP khoảng 9%.

Công ty dự kiến dòng tiền tự do năm 2026 đạt từ 500 triệu USD đến 600 triệu USD và chi tiêu vốn khoảng 500 triệu USD. Mục tiêu dòng tiền tự do tích lũy cho năm 2026 và 2027 vẫn giữ nguyên ở mức 1,2 tỷ USD đến 1,3 tỷ USD.

Trong trung hạn, được xác định là 3 đến 5 năm tới, HII dự kiến doanh thu toàn công ty sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng hàng năm kép khoảng 6%. Triển vọng này bao gồm mức tăng trưởng khoảng 6% cho mảng đóng tàu và khoảng 5% cho mảng Công nghệ Sứ mệnh. Công ty cũng xác định tiềm năng tăng trưởng bổ sung cho mảng đóng tàu từ các dự án tàu khu trục nhỏ và thiết giáp hạm mới được công bố gần đây.

HII dự báo phúc lợi hưu trí ngoài hoạt động kinh doanh năm 2026 là 213 triệu USD. Đối với năm 2027, công ty dự kiến thu nhập hưu trí theo chuẩn mực FAS sẽ thấp hơn so với dự báo trước đó do hiệu suất tài sản gần đây và việc điều chỉnh phân bổ tài sản hưu trí, trong khi chi phí theo chuẩn mực CAS dự kiến sẽ tương đối ổn định.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào sự phụ thuộc của HII vào Chính phủ Mỹ trong hầu hết toàn bộ hoạt động kinh doanh, cũng như sự chậm trễ trong việc phê duyệt ngân sách, tình trạng chính phủ đóng cửa, sự thay đổi các ưu tiên quốc phòng, lạm phát và chi phí hợp đồng liên quan đến lao động. Các rủi ro chưa chắc chắn khác được ghi nhận bao gồm hiệu suất của nhà cung cấp, khả năng cung ứng và giá cả vật liệu, việc tuyển dụng và giữ chân lực lượng lao động, mối đe dọa an ninh mạng, thay đổi quy định và khả năng thực thi hợp đồng hiệu quả của công ty.