Federal Signal nâng triển vọng EPS đã điều chỉnh năm 2026 sau khi đơn đặt hàng quý 3 tăng 33%

Tập đoàn Federal Signal (NYSE: FSS) đã nâng triển vọng lợi nhuận điều chỉnh cả năm sau khi báo cáo doanh thu, lợi nhuận và lượng đơn đặt hàng quý 3 tăng, nhờ mức tăng trưởng doanh thu 21% tại Khối Giải pháp Môi trường. Công ty hiện dự báo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS điều chỉnh) năm 2026 đạt từ 5,20 USD đến 5,32 USD, so với dải dự báo trước đó là 5,12 USD đến 5,30 USD.

Federal Signal cũng thu hẹp dự báo doanh thu thuần cả năm xuống khoảng 2,61 tỷ USD đến 2,64 tỷ USD, từ mức 2,58 tỷ USD đến 2,67 tỷ USD trước đó, chủ yếu do sự chậm trễ dự kiến trong việc giao xe chở rác của bên thứ ba. Theo công ty, khung dự báo đã điều chỉnh này tương ứng với mức tăng trưởng doanh thu hàng năm từ 20% đến 21%.

Doanh thu, lợi nhuận và lượng đơn hàng tăng

Doanh thu thuần quý 3 tăng 18% lên 655,5 triệu USD so với 555,0 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận hoạt động tăng 19% lên 111,4 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động nhích nhẹ lên 17,0% từ mức 16,9%.

Lợi nhuận ròng đạt 79,6 triệu USD, tăng 17%, và EPS pha loãng theo GAAP tăng 16% lên 1,29 USD. EPS điều chỉnh tăng 18% lên 1,34 USD. EBITDA điều chỉnh tăng 21% lên 140,4 triệu USD, với biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 21,4% từ mức 20,9%.

Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ xuống 28,9% từ mức 29,1%, trong khi chi phí bán hàng, kỹ thuật và quản lý doanh nghiệp giảm tính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu xuống 10,6% từ 11,1%. Chi phí lãi vay ròng tăng lên 5,3 triệu USD từ 2,8 triệu USD.

Đơn đặt hàng tăng 33% lên 620,1 triệu USD, và giá trị đơn hàng chờ thực hiện (backlog) cuối quý đạt khoảng 967 triệu USD. Không tính các đơn đặt hàng xe chở rác Labrie của bên thứ ba và lượng đơn hàng chờ thực hiện nhận từ thương vụ Western Technology, lượng đơn hàng tăng khoảng 158 triệu USD, tương đương 34% so với cùng kỳ năm trước. Lượng đơn hàng chờ thực hiện bao gồm khoảng 33 triệu USD đơn đặt hàng xe chở rác Labrie của bên thứ ba.

Khối Giải pháp Môi trường thúc đẩy tăng trưởng

Doanh thu của Khối Giải pháp Môi trường tăng 21% lên 563,8 triệu USD, và lợi nhuận hoạt động tăng 19% lên 101,4 triệu USD. EBITDA điều chỉnh tăng 20% lên 126,4 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh đạt 22,4%, so với 22,5% của cùng kỳ năm ngoái và nằm ở nửa trên của dải mục tiêu 18% đến 24% của khối.

Công ty cho biết nếu không tính doanh thu xe chở rác Labrie của bên thứ ba, khối này đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu tự thân (organic) ở mức giữa một chữ số. Doanh thu thị trường dịch vụ hậu mãi (aftermarket) tăng 21% và chiếm khoảng 26% doanh thu quý của bộ phận, được hỗ trợ bởi mức tăng hai chữ số ở mảng phụ tùng, bán thiết bị đã qua sử dụng và thu nhập từ cho thuê. Lượng đơn đặt hàng của Khối ESG tăng 43% lên 529,7 triệu USD.

Doanh thu Khối An toàn và An ninh tăng 2% lên 91,7 triệu USD, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 4% lên 22,8 triệu USD. EBITDA điều chỉnh tăng 4% đạt 23,9 triệu USD, và biên EBITDA điều chỉnh cải thiện 50 điểm cơ bản lên 26,1%, nằm ở nửa trên của dải mục tiêu 22% đến 28% của khối. Lượng đơn đặt hàng giảm 6% xuống 90,4 triệu USD.

Tạo ra dòng tiền hỗ trợ đầu tư và thâu tóm

Federal Signal đã tạo ra khoảng 91 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý, tăng khoảng 50% so với cùng kỳ năm trước. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm đạt khoảng 306 triệu USD, tăng 94%. Ban lãnh đạo tiếp tục mục tiêu tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt hàng năm đạt 100%, được đo bằng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chia cho lợi nhuận ròng.

Công ty đã trả khoảng 34 triệu USD nợ vay trong quý và khoảng 143 triệu USD trong 9 tháng đầu năm. Tính đến ngày 30 tháng 9, Federal Signal có khoảng 74 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, nợ ròng khoảng 347 triệu USD và khoảng 1,04 tỷ USD hạn mức tín dụng quay vòng chưa sử dụng.

Federal Signal đã hoàn tất thương vụ thâu tóm Western Technology với giá trị khoảng 9 triệu USD vào tháng 7. Sau khi kết thúc quý, công ty đã mua lại Global Vacuum Systems với khoản thanh toán ban đầu khoảng 29 triệu USD. Công ty có trụ sở tại Texas này chuyên sản xuất xe bồn hút chân không chở chất lỏng theo yêu cầu, được dùng để thu gom và vận chuyển các vật liệu nguy hiểm hoặc chịu sự kiểm soát. Federal Signal cho biết thương vụ mua lại này lấp đầy khoảng trống trong danh mục sản phẩm xe hút chân không của mình, đồng thời nhận thấy các hiệu ứng cộng hưởng tiềm năng về kênh bán hàng và nền tảng.

Ban lãnh đạo cũng cho biết việc tích hợp New Way và Mega đang vượt tiến độ và cả hai doanh nghiệp đều vượt kỳ vọng nội bộ về biên lợi nhuận cũng như mức đóng góp lợi nhuận trong mỗi quý của năm 2026.

Federal Signal dự kiến chi phí vốn năm 2026 đạt từ 45 triệu USD đến 55 triệu USD. Triển vọng của công ty giả định chi phí lãi vay ròng vào khoảng 24 triệu USD đến 25 triệu USD khi chưa có thêm các thương vụ thâu tóm mới, chi phí khác từ 3,0 triệu USD đến 3,5 triệu USD, và thuế suất thực tế trong quý 4 khoảng 25% chưa bao gồm các khoản bất thường phát sinh.

Triển vọng này vẫn chịu tác động từ bất ổn kinh tế và chính trị, thuế quan và các tranh chấp thương mại khác, lạm phát, gián đoạn chuỗi cung ứng, nguồn cung và giá nguyên vật liệu, biến động tỷ giá hối đoái cùng với những thay đổi về lãi suất. Federal Signal cũng chỉ ra việc tích hợp thâu tóm, an ninh mạng, các thay đổi về quy định pháp lý, tranh chấp pháp lý và sự cạnh tranh sản phẩm là những yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với kỳ vọng.