Enerpac công bố triển vọng FY2027 sau khi tăng trưởng tự thân Q4 đạt 10%

Tập đoàn Enerpac Tool Group (NYSE: EPAC) đã khép lại năm tài chính 2026 với mức tăng trưởng doanh số tự thân quý 4 ở mức hai chữ số, nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ trên diện rộng của các sản phẩm tại khu vực châu Mỹ, trong khi biên lợi nhuận thấp hơn đã bù trừ một phần mức tăng doanh thu. Công ty dụng cụ công nghiệp này cũng đưa ra dự báo cho năm tài chính 2027 bao gồm kết quả kinh doanh khoảng 10 tháng từ SFE Group, doanh nghiệp vừa được công ty thâu tóm.

Trong năm tài chính 2027, Enerpac dự kiến doanh thu thuần đạt từ 825 triệu USD đến 845 triệu USD, bao gồm mức tăng trưởng tự thân từ 4% đến 6%. Công ty dự báo EBITDA đã điều chỉnh đạt từ 195 triệu USD đến 205 triệu USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng đã điều chỉnh đạt từ 2,00 USD đến 2,15 USD. Triển vọng phi GAAP này giả định không có thay đổi đáng kể về thuế quan và tỷ giá hối đoái ở mức 1,13 USD đổi 1 euro và 1,33 USD đổi 1 bảng Anh.

Tăng trưởng quý 4 nhờ nhu cầu sản phẩm tại khu vực châu Mỹ

Doanh thu thuần quý 4 tăng 11% lên 186 triệu USD từ mức 168 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong đó doanh số tự thân tăng 10%. Mảng Dụng cụ & Dịch vụ Công nghiệp (IT&S) tạo ra 179 triệu USD doanh thu, tăng 11% theo báo cáo và tăng 10% về mặt tự thân.

Doanh thu sản phẩm của IT&S tăng 11% lên 149 triệu USD, tương đương tốc độ tăng trưởng tự thân. Doanh thu dịch vụ tăng 11% lên 30 triệu USD và tăng 9% về mặt tự thân, cho thấy sự cải thiện so với tình trạng suy yếu được ghi nhận trong cả năm tài chính.

Châu Mỹ là động lực tăng trưởng khu vực chính, với doanh số tự thân của IT&S tăng 24%. Enerpac dẫn chứng sự tăng trưởng mạnh mẽ trên khắp các kênh phân phối cốt lõi, các khách hàng lớn cấp quốc gia và kênh phân phối chuyên dụng, cũng như các hoạt động gắn liền với việc xây dựng trung tâm dữ liệu, phát điện và quốc phòng.

Doanh số tự thân tại khu vực EMEA giảm 1% do mức tăng trưởng của sản phẩm tiêu chuẩn và dịch vụ bị bù trừ bởi sự sụt giảm mạnh của mảng Công nghệ Nâng Hạ Tải Trọng Lớn. Công ty cho biết mảng Công nghệ Nâng Hạ Tải Trọng Lớn vẫn vững chắc nhưng phải đối mặt với mức nền so sánh cao của cùng kỳ năm trước. Doanh số tự thân tại khu vực APAC tăng 2%, nhờ các sản phẩm mới tại Ấn Độ, Hàn Quốc và Australia cùng các hợp đồng mảng Công nghệ Nâng Hạ Tải Trọng Lớn, trong khi hoạt động dịch vụ quy mô nhỏ hơn bị ảnh hưởng bởi các sự kiện kinh tế vĩ mô và địa chính trị.

Khả năng sinh lời suy yếu dù doanh thu quý tăng cao hơn. Biên lợi nhuận gộp giảm 310 điểm cơ bản xuống 47,0%, trong khi chi phí bán hàng, quản lý và chung (SG&A) đã điều chỉnh tăng lên 25,5% doanh thu từ mức 24,9%. EBITDA đã điều chỉnh giảm 5,4% xuống 42 triệu USD, và biên EBITDA đã điều chỉnh thu hẹp 390 điểm cơ bản xuống 22,6%. EPS pha loãng đã điều chỉnh nhích nhẹ 1,9% lên 0,53 USD từ mức 0,52 USD.

Dòng tiền cả năm tăng dù doanh thu dịch vụ sụt giảm

Doanh thu năm tài chính 2026 tăng 6% lên 652 triệu USD, mức mà Enerpac mô tả là doanh thu hàng năm cao nhất kể từ khi tái khởi động vào năm 2019. Doanh số tự thân tăng 4%.

Doanh số sản phẩm IT&S tăng 9% lên 520 triệu USD, bao gồm mức tăng trưởng tự thân 6%. Tuy nhiên, doanh số dịch vụ giảm 9% xuống 106 triệu USD và giảm 12% về mặt tự thân. Kết quả là tổng doanh thu IT&S tăng 5% lên 626 triệu USD, với mức tăng trưởng tự thân là 3%. Cortland Biomedical, được báo cáo trong mục Khác, ghi nhận doanh thu tăng 23% lên 26 triệu USD.

Trong cả năm, doanh số tự thân của IT&S tăng 10% tại châu Mỹ nhưng giảm 3% tại EMEA và 1% tại APAC. Mảng dịch vụ ghi nhận mức sụt giảm ở cả ba khu vực, bao gồm các mức giảm hai chữ số tại EMEA và APAC.

Biên lợi nhuận gộp cả năm thu hẹp 130 điểm cơ bản xuống 49,2%, và biên EBITDA đã điều chỉnh giảm 120 điểm cơ bản xuống 23,7%. EBITDA đã điều chỉnh gần như đi ngang ở mức 154 triệu USD, trong khi EPS pha loãng đã điều chỉnh tăng 3,3% lên 1,87 USD. Dòng tiền tự do tăng 30% lên 120 triệu USD từ 92 triệu USD.

Tính đến ngày 31 tháng 8, Enerpac có 175 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, 182 triệu USD tổng nợ và tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA đã điều chỉnh ở mức 0,1 lần. Sau đó, công ty đã ký kết một thỏa thuận tín dụng mới thời hạn 5 năm bao gồm khoản vay hạn mức 300 triệu USD và hạn mức tín dụng tuần hoàn 550 triệu USD, cùng quyền chọn gia tăng hạn mức 425 triệu USD cho các thương vụ thâu tóm tiềm năng.

Thương vụ thâu tóm SFE định hình lại triển vọng năm tài chính 2027

Enerpac đã hoàn tất việc thâu tóm SFE Group vào ngày 28 tháng 10 với giá trị khoảng 472 triệu USD, bao gồm khoảng 452 triệu USD tiền mặt và 20 triệu USD cổ phần thưởng được trao thay cho tiền thưởng giao dịch. Phần tiền mặt được tài trợ thông qua lượng tiền hiện có, khoản vay hạn mức mới và các khoản vay tín dụng tuần hoàn.

SFE đã tạo ra khoảng 170 triệu USD doanh thu trong năm tài chính 2026 và 44 triệu USD EBITDA đã điều chỉnh, theo bản trình bày. Enerpac dự kiến thương vụ thâu tóm sẽ giúp gia tăng EPS đã điều chỉnh cho năm tài chính 2027 sau khi loại trừ các chi phí giao dịch, tích hợp và các chi phí phi tiền mặt liên quan đến thâu tóm.

Công ty ước tính chi phí giao dịch khoảng 8 triệu USD và chi phí tích hợp từ 10 triệu USD đến 14 triệu USD. Công ty đặt mục tiêu đạt từ 4 triệu USD đến 6 triệu USD từ hiệu ứng cộng hưởng vào năm thứ ba. Tỷ lệ đòn bẩy ròng sơ bộ tại thời điểm hoàn tất được ước tính khoảng 2,3 lần, nằm trong khoảng mục tiêu từ 1,5 đến 2,5 lần của Enerpac.

Các giả định của Enerpac cho năm tài chính 2027 cũng bao gồm chi phí khấu hao và phân bổ từ 26 triệu USD đến 30 triệu USD, không bao gồm các tác động kế toán mua lại của SFE, chi phí lãi vay từ 30 triệu USD đến 34 triệu USD, thuế suất đã điều chỉnh từ 22% đến 26%, và chi tiêu vốn tương đương 2% đến 3% doanh thu.

Ban lãnh đạo dự định tập trung chiến lược PROPEL vào việc tăng trưởng ở các thị trường đầu ra hấp dẫn, đổi mới lấy sản phẩm làm trung tâm, mở rộng dịch vụ, quản lý hàng tồn kho và cải thiện hoạt động. Công ty đã ra mắt 11 sản phẩm trong năm tài chính 2026 và tăng chi phí nghiên cứu và phát triển lên 15 triệu USD từ mức 14 triệu USD trong năm tài chính 2025.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào những bất ổn kinh tế và địa chính trị, thuế quan và các hạn chế thương mại khác, biến động tỷ giá hối đoái và lãi suất, gián đoạn chuỗi cung ứng, các điều kiện của thị trường công nghiệp và khả năng tích hợp SFE trong khi vẫn giữ chân các nhân sự cốt cán cùng các mối quan hệ thương mại. Enerpac cũng xác định áp lực về giá, chi phí nguyên vật liệu và lao động tăng cao, cùng các rủi ro thực thi xung quanh các thương vụ thâu tóm và các sáng kiến hoạt động là những yếu tố hạn chế tiềm ẩn.