EMCOR nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu Q3 và nghĩa vụ dự án đạt mức kỷ lục

EMCOR Group Inc. (NYSE: EME) đã nâng dự báo kết quả kinh doanh cả năm 2026 sau khi doanh thu và lợi nhuận quý 3 đạt mức kỷ kỷ lục, nhờ hoạt động xây dựng mạnh mẽ tại Mỹ và số dư nghĩa vụ thực hiện còn lại đạt 18,57 tỷ USD. Công ty hiện dự kiến doanh thu đạt từ 20,6 tỷ USD đến 21,0 tỷ USD, so với khoảng dự báo trước đó là 20,0 tỷ USD đến 20,5 tỷ USD.

EMCOR cũng dự báo biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP đạt khoảng 10%, tăng từ khoảng 9,5% đến 9,8% trước đó, và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP đạt 34,50 USD đến 35,50 USD, so với mức 32,00 USD đến 33,25 USD trước đây. Ban lãnh đạo cho biết triển vọng cập nhật phản ánh cầu duy trì ổn định tại các thị trường trọng điểm, việc triển khai thành công các dự án lớn và tiếp tục duy trì kỷ luật trong định giá, điều khoản hợp đồng, lựa chọn dự án và phân bổ nguồn lực.

Các mảng kinh doanh xây dựng thúc đẩy tăng trưởng theo quý

Doanh thu tăng 28,8% so với cùng kỳ năm trước lên 5,54 tỷ USD trong quý kết thúc ngày 30/9, trong khi lợi nhuận hoạt động GAAP tăng 34,5% lên 545,8 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động GAAP mở rộng lên 9,8% từ mức 9,4%, và EPS pha loãng tăng 37,6% lên 9,04 USD.

Loại trừ khoản lỗ suy giảm giá trị 34 triệu USD đối với các tài sản vô hình có thể xác định, lợi nhuận hoạt động phi GAAP tăng 42,9% lên 579,8 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP đạt 10,5%, so với 9,4% của cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng điều chỉnh tăng 46,1% lên 9,60 USD.

Lợi nhuận gộp tăng 32,7% lên 1,11 tỷ USD, với biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 20,0% từ 19,4%. Chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp tăng 23,0% lên 528,4 triệu USD, nhưng giảm tỷ trọng trên doanh thu xuống 9,5% từ 10,0%, góp phần mở rộng biên lợi nhuận hoạt động.

Mảng xây dựng tại Mỹ đóng góp phần lớn tăng trưởng trong quý. Doanh thu từ dịch vụ tiện ích và xây dựng điện tại Mỹ tăng 44,3% lên 1,85 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 70,1% lên 247,0 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc này tăng lên 13,3% từ 11,3%.

Doanh thu dịch vụ tiện ích và xây dựng cơ khí tại Mỹ tăng 43,1% lên 2,55 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động tăng 34,4% lên 308,2 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc này giảm xuống 12,1% từ 12,9%. Tổng doanh thu mảng xây dựng tại Mỹ đạt 4,40 tỷ USD, tăng 43,6%, và lợi nhuận hoạt động tăng 48,3% lên 555,2 triệu USD.

Doanh thu dịch vụ tòa nhà tại Mỹ tăng 4,7% lên 852,4 triệu USD, với lợi nhuận hoạt động tăng 11,5% lên 66,2 triệu USD. Doanh thu dịch vụ công nghiệp tại Mỹ gần như không đổi ở mức 287,5 triệu USD, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 18,6% xuống 5,1 triệu USD.

EMCOR không ghi nhận doanh thu dịch vụ tòa nhà tại Anh trong quý sau khi bán các hoạt động kinh doanh tại Vương quốc Anh vào ngày 1/12/2025. Hoạt động kinh doanh đã thoái vốn này từng đóng góp 136,2 triệu USD doanh thu và 7,6 triệu USD lợi nhuận hoạt động trong cùng kỳ năm trước.

Nghĩa vụ thực hiện còn lại đạt 18,57 tỷ USD

Nghĩa vụ thực hiện còn lại tăng lên mức kỷ kỷ lục 18,57 tỷ USD vào ngày 30/9, tăng 5,96 tỷ USD so với một năm trước đó và tăng 5,32 tỷ USD so với cuối năm 2025. Công ty cho biết con số tổng này phản ánh nhu cầu rộng lớn trên khắp các lĩnh vực thị trường bao gồm mạng và truyền thông, y tế, sản xuất công nghệ cao, cơ sở hạ tầng thể chế, nước và nước thải, giao thông vận tải, cũng như các dự án sản xuất và công nghiệp.

Ban lãnh đạo nhấn mạnh các cơ hội tiếp tục gắn liền với các cơ sở hạ tầng thiết yếu như trung tâm dữ liệu, vốn yêu cầu hạ tầng điện quy mô lớn và hệ thống làm mát ngày càng tinh vi. EMCOR cũng đề cập đến nhu cầu trong các thị trường y tế, nước và nước thải, thể chế, sản xuất và công nghiệp, và sản xuất công nghệ cao.

Công ty cho biết nhu cầu đối với các dịch vụ phòng cháy chữa cháy và an toàn tính mạng vẫn mạnh mẽ trên hầu hết các lĩnh vực, cùng với sự phục hồi hoạt động trong các dự án kho bãi, phân phối và hậu cần. Năng lực tự động hóa và kiểm soát tòa nhà được mở rộng, cùng với sự tăng trưởng của mảng dịch vụ HVAC, cũng đang tạo ra các cơ hội trong thị trường hậu mãi và cải tạo nâng cấp.

EMCOR đã hoàn tất các thương vụ thâu tóm Schmidt Electric và Connelly Electric đã công bố trước đó trong quý. Công ty cũng tiếp tục đầu tư vào công nghệ và sản xuất đúc sẵn, điều mà ban lãnh đạo cho biết nhằm mục đích cải thiện năng suất, công suất, khả năng thực thi, ước tính và lập kế hoạch dự án.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu tăng 22,9% lên 15,32 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động GAAP tăng 31,4% lên 1,50 tỷ USD. EPS pha loãng GAAP tăng 34,5% lên 24,93 USD. Lợi nhuận hoạt động phi GAAP đạt 1,53 tỷ USD, với biên lợi nhuận 10,0%, trong khi EPS pha loãng phi GAAP đạt 25,48 USD.

Vào cuối quý, EMCOR nắm giữ 774,8 triệu USD tiền mặt và ghi nhận tổng nợ là 6,0 triệu USD. Vốn chủ sở hữu đạt 4,28 tỷ USD, và tổng nợ chiếm 0,1% tổng vốn hóa. Công ty cho biết bảng cân đối kế toán của mình hỗ trợ đầu tư tự thân, thâu tóm và hoàn trả vốn cho cổ đông.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào những bất ổn vĩ mô và vận hành. EMCOR xác định thuế quan và các thay đổi chính sách thương mại khác, gián đoạn chuỗi cung ứng, biến động giá hàng hóa, lãi suất cao, các diễn biến pháp lý, chính sách năng lượng và thuế, xung đột toàn cầu, hạn chế về lao động lành nghề và sự thay đổi trong cơ cấu dự án là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả tương lai.