Leonardo DRS nâng triển vọng năm 2026 khi lượng đơn hàng tồn đọng quý 3 đạt mức kỷ lục

Leonardo DRS Inc. (NASDAQ: DRS) đã nâng và thu hẹp khoảng dự báo doanh thu, EBITDA điều chỉnh và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng điều chỉnh cho năm 2026, sau khi doanh thu quý 3 tăng 11% và lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn doanh thu. Nhu cầu mạnh mẽ đối với radar tác chiến, hệ thống điện và lực đẩy, cùng các chương trình cảm biến không gian cũng đã đưa lượng đơn hàng tồn đọng được cấp vốn lên mức kỷ lục của công ty là 5,64 tỷ USD.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30/9 đã tăng lên 1,07 tỷ USD từ mức 960 triệu USD của cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh tăng 27% lên 149 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 180 điểm cơ bản lên 14,0%, phản ánh việc thực hiện chương trình hiệu quả, cơ cấu kinh doanh thuận lợi và đòn bẩy hoạt động từ sản lượng cao hơn.

Lợi nhuận ròng GAAP tăng lên 115 triệu USD từ 72 triệu USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 59% lên 124 triệu USD và EPS pha loãng điều chỉnh tăng lên 0,46 USD từ 0,29 USD. EPS pha loãng GAAP đạt 0,43 USD, so với 0,26 USD ở cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết hiệu quả hoạt động và thuế suất thấp hơn đã hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.

Lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục củng cố triển vọng nhu cầu

Giá trị đơn đặt hàng trong quý 3 tăng 25% so với cùng kỳ năm trước lên 1,6 tỷ USD, tạo ra tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu (book-to-bill) đạt 1,5 lần, được DRS mô tả là mức cao nhất kể từ khi niêm yết cổ phiếu 4 năm trước. Cả hai mảng Cảm biến và Máy tính Nâng cao cùng Hệ thống Sứ mệnh Tích hợp đều ghi nhận tỷ lệ book-to-bill là 1,5 lần.

Lượng đơn hàng tồn đọng được cấp vốn tăng 21% so với mức 4,68 tỷ USD của một năm trước đó. DRS cho biết con số này phản ánh nhu cầu rộng lớn của khách hàng và sự phù hợp giữa danh mục sản phẩm của công ty với các ưu tiên quốc phòng của Mỹ.

Trong quý, công ty đã nhận được hợp đồng trị giá 500 triệu USD hỗ trợ Văn phòng Chống máy bay không người lái, JIATF-401. Công ty cũng được chọn để cung cấp hệ thống truyền động điện từ trường vĩnh cửu cho chương trình tàu khu trục KDDX của Hải quân Hàn Quốc.

Tăng trưởng ở cả hai mảng hoạt động

Doanh thu mảng Cảm biến và Máy tính Nâng cao tăng 14% lên 659 triệu USD, chủ yếu nhờ các chương trình radar tác chiến và tải trọng không gian. EBITDA điều chỉnh của mảng tăng 22% lên 78 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận của mảng tăng 80 điểm cơ bản lên 11,8%. DRS cho rằng sự cải thiện này nhờ vào tiến độ bàn giao hoạt động, cơ cấu thuận lợi và đòn bẩy sản lượng.

Doanh thu mảng Hệ thống Sứ mệnh Tích hợp tăng 12% lên 428 triệu USD, dẫn đầu là các chương trình năng lượng và lực đẩy. EBITDA điều chỉnh của mảng tăng 34% lên 71 triệu USD và biên lợi nhuận mở rộng 280 điểm cơ bản lên 16,6%. Sản lượng cao hơn và việc thực hiện tốt trong các chương trình năng lượng và lực đẩy đã hỗ trợ cho đà tăng này.

Triển vọng cả năm được nâng lên và thu hẹp khoảng dự báo

DRS hiện kỳ vọng doanh thu năm 2026 sẽ đạt từ 3,95 tỷ USD đến 3,985 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng từ 8% đến 9% so với năm 2025. Khoảng dự báo trước đó là 3,90 tỷ USD đến 3,975 tỷ USD, tương ứng tăng trưởng 7% đến 9%. Ban quản lý cho biết kết quả hoạt động từ đầu năm đến nay và việc chuyển đổi dự kiến từ lượng đơn hàng tồn đọng được cấp vốn đã mang lại triển vọng rõ ràng hơn cho khoảng dự báo mới.

EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt từ 545 triệu USD đến 555 triệu USD, tăng 20% đến 23%, so với dự báo trước đó là 525 triệu USD đến 540 triệu USD. Công ty kỳ vọng sự cải thiện biên lợi nhuận sẽ được hỗ trợ bởi việc thực hiện chương trình, cơ cấu sản phẩm thuận lợi và lợi ích từ sản lượng cao hơn.

Dự báo EPS pha loãng điều chỉnh đã tăng lên mức 1,50 USD đến 1,53 USD từ mức 1,34 USD đến 1,39 USD. DRS cũng giảm thuế suất thực tế dự kiến cả năm xuống 13% từ mức 16,5%, trong khi vẫn giữ nguyên giả định 269 triệu cổ phiếu pha loãng đang lưu hành.

Công ty tiếp tục mục tiêu đạt dòng tiền tự do tương đương khoảng 75% lợi nhuận ròng điều chỉnh. Công ty kỳ vọng quý 4 sẽ đóng góp đáng kể vào doanh thu, EBITDA điều chỉnh, lợi nhuận ròng điều chỉnh và dòng tiền tự do của cả năm.

DRS có kế hoạch tăng chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển (R&D) năm 2026 lên 3,5% doanh thu và chi phí đầu tư tài sản cố định lên 4% doanh thu, nhằm hỗ trợ phát triển sản phẩm và mở rộng công suất. Thương vụ thâu tóm Raft LLC đang chờ xử lý, nhằm mục đích mở rộng năng lực về trí tuệ nhân tạo, hợp nhất dữ liệu và phần mềm sứ mệnh, dự kiến sẽ hoàn tất trong quý 4 nhưng chưa được tính vào kế hoạch dự báo.

Theo bài thuyết trình, thời gian và khối lượng tiếp nhận vật tư cùng tiến độ thực hiện lao động vẫn là những yếu tố chính ảnh hưởng đến doanh thu. Giao dịch thâu tóm Raft cũng phải tuân theo các điều kiện hoàn tất và sự phê duyệt của cơ quan quản lý, đồng thời các lợi ích dự kiến, việc tài trợ vốn và tích hợp vẫn có những yếu tố không chắc chắn. DRS lưu ý rằng các thước đo phi GAAP của họ chỉ mang tính chất bổ sung, có thể không so sánh được với các thước đo cùng tên do các công ty khác sử dụng và nên được xem xét cùng với các kết quả GAAP.