CNX nâng triển vọng dòng tiền tự do năm 2026 lên 550 triệu USD

CNX Resources (CNX) đã nâng triển vọng dòng tiền tự do năm 2026 lên khoảng 550 triệu USD sau khi tạo ra 125 triệu USD trong quý 3, kéo dài chuỗi tạo dòng tiền tự do dương lên 27 quý liên tiếp. Nhà sản xuất khí tự nhiên này cũng tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu, chi 180 triệu USD để mua lại 5,2 triệu cổ phiếu trong kỳ.

Dự báo dòng tiền tự do phi GAAP cập nhật này tăng so với ước tính trước đó của công ty là khoảng 525 triệu USD. CNX hiện kỳ vọng dòng tiền tự do đạt khoảng 3,85 USD trên mỗi cổ phiếu, tăng so với dự báo khoảng 3,55 USD trước đó, một phần nhờ số lượng cổ phiếu tính đến ngày 14/10 giảm xuống.

CNX đã báo cáo biên lợi nhuận hoạt động bằng tiền mặt trong quý 3 đạt 62% và chi phí bằng tiền mặt đầy đủ trước khấu hao, hao mòn và phân bổ là 1,10 USD trên mỗi nghìn foot khối tương đương. Tỷ lệ đòn bẩy tài chính trong 12 tháng gần nhất của công ty là 1,8 lần. Cho cả năm, công ty dự báo biên lợi nhuận hoạt động bằng tiền mặt đạt 63%, chi phí khoảng 1,15 USD/Mcfe và đòn bẩy là 1,7 lần, với ước tính đòn bẩy giả định rằng dòng tiền tự do kỳ vọng sẽ được dùng để giảm nợ ròng.

Triển vọng sản lượng và chi tiêu

CNX đã điều chỉnh phạm vi sản lượng dự kiến năm 2026 thành 612,5 tỷ đến 617,5 tỷ foot khối tương đương, so với phạm vi trước đó là 605 Bcfe đến 620 Bcfe. Chất lỏng dự kiến chiếm khoảng 8% đến 9% sản lượng, trong khi 82% sản lượng khí tự nhiên dự báo đã được phòng hộ giá.

Công ty dự báo EBITDAX đã điều chỉnh đạt 1,29 tỷ USD đến 1,31 tỷ USD, so với phạm vi trước đó là 1,265 tỷ USD đến 1,315 tỷ USD. Tổng chi phí vốn dự kiến nằm trong khoảng từ 571 triệu USD đến 586 triệu USD, bao gồm 405 triệu USD đến 410 triệu USD cho khoan và hoàn thiện giếng, 150 triệu USD đến 160 triệu USD cho các khoản chi tiêu khác và khoản thanh toán 16 triệu USD cho quyền khai thác đá phiến Utica bên dưới khu vực hoạt động của Apex Energy.

CNX dự kiến sẽ đưa vào vận hành 34 giếng trong năm 2026, bao gồm 24 giếng ở Southwest Pennsylvania Marcellus, 3 giếng ở Central Pennsylvania Marcellus và 7 giếng ở Utica Shale.

Dự báo dòng tiền tự do bao gồm khoảng 50 triệu USD tiền thu dự kiến từ bán tài sản và khoảng 30 triệu USD từ việc bán tín dụng thuế 45Z gắn liền với các hoạt động xử lý môi trường năm 2025. CNX cho biết số tiền 30 triệu USD từ tín dụng thuế đã nhận được trong quý 3. Báo cáo định hướng cũng xác định đóng góp khoảng 80 triệu USD vào dòng tiền tự do từ việc bán các thuộc tính môi trường.

Mua lại cổ phiếu và bảng cân đối kế toán

CNX đã mua lại cổ phiếu trong quý 3 với giá trung bình là 34,35 USD. Kể từ khi chương trình mua lại bắt đầu vào năm 2020, công ty đã mua khoảng 111 triệu cổ phiếu với giá 2,3 tỷ USD, mức giá trung bình là 21,08 USD, hủy bỏ khoảng 36% số cổ phiếu đang lưu hành. Tổng số này bao gồm khoảng 1,1 triệu cổ phiếu được mua trong khoảng thời gian từ ngày 1/10 đến ngày 14/10.

Nợ ròng đã điều chỉnh ở mức 2,275 tỷ USD vào cuối quý 3, giảm 270 triệu USD so với quý 3 năm 2020. Công ty cho biết mức giảm này đạt được mặc dù có khoản tăng khoảng 518 triệu USD liên quan đến thương vụ thâu tóm Apex Energy.

Tính đến ngày 30/9, CNX có khoảng 1,7 tỷ USD thanh khoản khả dụng theo các hạn mức tín dụng với tổng cam kết lựa chọn là 2 tỷ USD, không bao gồm thư tín dụng. Nợ không đảm bảo ưu tiên của công ty có thời hạn đáo hạn bình quân gia quyền là 5,25 năm.

Phát thải và rủi ro

CNX cho biết công ty tiếp tục tập trung các nỗ lực giảm phát thải khí mê-tan vào sự cố rò rỉ rải rác và các sự kiện phát thải lớn khác, sử dụng giám sát trên không, cảm biến cố định, các chương trình phát hiện rò rỉ nâng cao và theo dõi dữ liệu hoạt động. Công ty báo cáo đã thu gom khoảng 9 triệu tấn khí mê-tan thải tương đương CO2 từ các hoạt động khai thác, gấp hơn 10 lần lượng phát thải Phạm vi 1 (Scope 1) của mình.

Triển vọng vẫn chịu rủi ro bao gồm sự biến động hoặc sụt giảm giá khí tự nhiên và chất lỏng khí tự nhiên, tình hình tài chính và việc thực hiện hợp đồng của khách hàng, gián đoạn kinh tế hoặc địa chính trị rộng lớn hơn, sự thay đổi trong thị trường thuộc tính môi trường và khả năng của công ty trong việc đáp ứng điều kiện nhận các khoản tín dụng liên quan. Những thay đổi trong các quy định về an toàn, sức khỏe và môi trường cũng có thể ảnh hưởng đến kết quả. CNX lưu ý rằng các dự báo hướng tới tương lai của công ty dựa một phần vào giá thị trường và các ước tính tính đến ngày 14/10 và có thể khác biệt đáng kể so với kết quả thực tế.