Crocs nâng triển vọng doanh thu năm 2026 khi HEYDUDE tăng trưởng trở lại

Crocs Inc. (NASDAQ: CROX) đã nâng triển vọng doanh thu cho cả năm tài chính 2026 sau khi doanh số quý 3 tăng ở cả hai thương hiệu, trong đó nhu cầu quốc tế thúc đẩy doanh thu quý 3 đạt mức kỷ lục cho thương hiệu Crocs và HEYDUDE quay trở lại đà tăng trưởng. Công ty giày dép này hiện dự kiến doanh thu hàng năm sẽ tăng khoảng 3%, đánh dấu lần nâng dự báo cho cả năm thứ ba liên tiếp.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 30/9 tăng 4,6% lên 1,04 tỷ USD từ mức 996,3 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái, cả theo báo cáo và trên cơ sở tỷ giá cố định. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 12% lên 232,0 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng 150 điểm cơ bản lên 22,3%.

Thu nhập đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 26% lên 3,69 USD. Theo cơ sở GAAP, lợi nhuận ròng tăng lên 216,8 triệu USD, tương đương 4,52 USD cho mỗi cổ phiếu pha loãng, từ mức 145,8 triệu USD, tương đương 2,70 USD cho mỗi cổ phiếu trong quý cùng kỳ năm trước.

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh mở rộng 180 điểm cơ bản lên 60,3%, mặc dù chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí chung điều chỉnh tính trên tỷ trọng doanh thu tăng 40 điểm cơ bản lên 38,1%. Biên lợi nhuận gộp GAAP đạt 66,2%, phản ánh 64,1 triệu USD tiền hoàn thuế quan không thường xuyên từ phán quyết tháng 2/2026 của Tòa án Tối cao Mỹ. Crocs đã loại trừ các khoản hoàn thuế này và các khoản mục chỉ định khác khỏi kết quả điều chỉnh của mình.

Tăng trưởng quốc tế dẫn dắt thương hiệu Crocs

Doanh thu thương hiệu Crocs tăng 4,4% lên 872,7 triệu USD, hoặc 4% trên cơ sở tỷ giá cố định làm tròn trong báo cáo. Doanh thu quốc tế tăng 12% lên 434,4 triệu USD, nhờ doanh số bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng quốc tế tăng 24% và đà tăng trưởng trên khắp Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản, Hàn Quốc và Tây Âu.

Doanh thu thương hiệu Crocs tại Bắc Mỹ giảm 2% xuống 438,4 triệu USD. Xét trên tất cả các khu vực, doanh thu bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng tăng 8% lên 510,4 triệu USD, trong khi doanh thu bán buôn gần như đi ngang ở mức 362,4 triệu USD.

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của thương hiệu tăng 160 điểm cơ bản lên 63,4%. Crocs cho biết sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi việc tiếp tục đổi mới dòng giày clog, mở rộng ra ngoài dòng clog và mức tăng trưởng hai chữ số ở dòng sandal. Các sản phẩm Lifestyle của hãng bao gồm mẫu Ballet Flat và Mellow gót kín, trong khi bộ sưu tập Miami và Saturday dẫn đầu doanh số dòng sandal.

HEYDUDE quay trở lại đà tăng trưởng theo quý

Doanh thu HEYDUDE tăng 6,1% lên 169,9 triệu USD, đánh dấu sự trở lại đà tăng trưởng mà ban lãnh đạo từng xác định là mục tiêu trọng tâm trong năm 2026. Doanh thu bán buôn tăng 14% lên 79,1 triệu USD do các đối tác đặt lượng đơn hàng lớn hơn và mở rộng cam kết với thương hiệu. Doanh thu bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng tăng nhẹ lên 90,8 triệu USD.

Công ty cho biết kết quả của HEYDUDE đến từ giá bán trung bình cải thiện, quản lý hàng tồn kho hiệu quả và tối ưu hóa chi phí. Các sản phẩm chủ lực như Stretch Sox và Jersey được bổ trợ bởi nhu cầu đối với Braided Wally và HEY20. Crocs cũng cho biết dòng sandal đạt kết quả vượt kỳ vọng, trong khi giày làm việc, bốt và dép đi trong nhà mang lại thêm nhiều cơ hội cho quý 4 và năm 2027.

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của HEYDUDE tăng 350 điểm cơ bản lên 45,8%. Biên lợi nhuận gộp GAAP của thương hiệu đạt 55,1%, so với mức 42,3% của một năm trước đó, trong đó con số của năm 2026 cũng hưởng lợi từ các khoản hoàn thuế quan.

Nâng triển vọng cho cả năm

Trong năm 2026, Crocs dự kiến tăng trưởng doanh thu hợp nhất đạt khoảng 3%. Doanh thu thương hiệu Crocs dự kiến tăng khoảng 4%, trong khi doanh thu HEYDUDE dự kiến gần như đi ngang trong năm.

Công ty dự báo biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cho cả năm đạt trên 22,5% và lãi điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 14,45 USD đến 14,65 USD. Triển vọng EPS pha loãng theo GAAP là 14,71 USD đến 14,91 USD. Thuế suất hiệu dụng điều chỉnh dự kiến là 18%, và chi phí vốn dự kiến ở mức 70 triệu USD đến 80 triệu USD.

Đối với quý 4, ban lãnh đạo kỳ vọng tổng doanh thu sẽ tăng 7% đến 9%, bao gồm mức tăng 6% đến 8% đối với thương hiệu Crocs và 10% đến 12% đối với HEYDUDE. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự báo đạt khoảng 20,5%, với EPS pha loãng điều chỉnh từ 3,25 USD đến 3,45 USD.

Crocs đã tạo ra 275,5 triệu USD dòng tiền tự do trong quý 3, tăng so với mức 226,2 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái. Công ty đã mua lại 250 triệu USD cổ phiếu trong kỳ đồng thời giảm nợ. Công ty cho biết các ưu tiên phân bổ vốn của mình vẫn là đầu tư vào các thương hiệu, mua lại cổ phiếu khi có cơ hội theo hạn mức cấp phép khả dụng khoảng 1,7 tỷ USD và duy trì đòn bẩy ròng trong phạm vi mục tiêu từ 1,0 đến 1,5 lần.

Triển vọng này phản ánh tỷ giá hối đoái tính đến ngày 26/10/2026. Crocs cảnh báo rằng các dự báo của họ vẫn phải chịu rủi ro và bất ổn được mô tả trong các hồ sơ pháp lý công ty nộp lên cơ quan quản lý, và các khoản mục đặc biệt hoặc không cốt lõi ảnh hưởng đến các chỉ số điều chỉnh hướng tới tương lai có thể khó dự đoán chính xác.