BorgWarner nâng dự báo EPS năm 2026 khi biên lợi nhuận quý 3 mở rộng

BorgWarner (NYSE: BWA) đã nâng dự báo lợi nhuận điều chỉnh cả năm 2026 sau khi lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý 3 tăng 12%, nhờ việc kiểm soát chi phí, tiết kiệm từ tái cấu trúc và mua lại cổ phiếu giúp bù đắp doanh số giảm cùng sự suy yếu tiếp diễn trong mảng kinh doanh pin.

Nhà cung cấp linh kiện ô tô này hiện kỳ vọng EPS pha loãng điều chỉnh năm 2026 đạt từ 5,20 USD đến 5,35 USD, so với khoảng dự báo 5,05 USD đến 5,30 USD trước đó. Công ty giữ nguyên triển vọng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh ở mức 10,7% đến 10,9% và dự báo dòng tiền tự do từ 900 triệu USD đến 1,1 tỷ USD.

Doanh thu thuần quý 3 giảm xuống 3,49 tỷ USD từ mức 3,59 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu tự thân (organic sales) giảm khoảng 3,1%, trong khi doanh thu tự thân không bao gồm mức giảm của mảng Hệ thống Năng lượng Pin giảm khoảng 2%, điều mà BorgWarner cho biết là tương đương với mức sản xuất của toàn ngành.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 381 triệu USD, so với 385 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh vẫn tăng lên 10,9% từ mức 10,7%, nhờ năng suất cải thiện, kiểm soát chi phí và tiết kiệm từ tái cấu trúc. EPS pha loãng điều chỉnh tăng lên 1,39 USD từ 1,24 USD, chủ yếu nhờ mua lại cổ phiếu, theo báo cáo trình bày.

Dòng tiền tự do đạt tổng cộng 195 triệu USD, giảm từ mức 266 triệu USD một năm trước đó, nhưng vẫn được công ty mô tả là mức tạo dòng tiền mạnh mẽ.

Kết quả hoạt động theo khu vực và danh mục sản phẩm

Tại Bắc Mỹ, BorgWarner đạt mức tăng trưởng vượt thị trường nhờ sản lượng hộp số phụ. Doanh số tại châu Âu tương đương với thị trường khi mức tăng trưởng của các sản phẩm điện hóa xe du lịch bị bù trừ bởi doanh số bán pin giảm. Thị trường Trung Quốc hoạt động thấp hơn một chút so với thị trường chung do sự sụt giảm của các sản phẩm Nền tảng (Foundational) của công ty.

BorgWarner báo cáo đã giành được 9 hợp đồng chương trình mới trên các danh mục sản phẩm Nền tảng và eProduct. Các hợp đồng này bao gồm 3 hợp đồng bộ tăng áp cho các nền tảng xe chạy xăng tại Nam Mỹ và châu Âu, 3 hợp đồng động cơ điện HVH tại Trung Quốc cho các dòng xe điện mở rộng phạm vi hoạt động, xe điện chạy pin và xe hybrid, cùng một chương trình động cơ điện dây nhôm dành cho xe hybrid hợp tác với một hãng xe lớn của Trung Quốc.

Công ty cũng giành được hợp đồng cung cấp bộ biến tần cao áp cho các chương trình xe điện chạy pin trong tương lai và hợp đồng cung cấp bộ điều khiển động cơ cho nền tảng xe bán tải động cơ đốt trong mới. Thời điểm sản xuất cho các chương trình được công bố nằm trong khoảng từ năm 2026 đến năm 2029.

Các sáng kiến liên quan đến trung tâm dữ liệu và công nghiệp

BorgWarner cho biết độ sẵn sàng của sản phẩm và mức độ tương tác với khách hàng đang tiến triển tốt đối với danh mục sản phẩm phục vụ thị trường trung tâm dữ liệu và công nghiệp. Hệ thống máy phát điện turbine của công ty dự kiến bắt đầu sản xuất vào năm 2027, với doanh số kỳ vọng đạt hơn 300 triệu USD ngay trong năm đầu ra mắt. Việc xây dựng nhà máy sản xuất đã hoàn thành, công tác lắp đặt thiết bị dự kiến diễn ra vào tháng 12 và việc sản xuất thử nghiệm được lên kế hoạch vào cuối năm.

Công ty cũng đang phát triển các hệ thống lưu trữ năng lượng bằng pin cho các trung tâm dữ liệu và các môi trường công nghiệp khác. Quá trình kiểm định của khách hàng và công tác tuân thủ chứng nhận UL đang tiến triển, trong khi các cuộc thảo luận vẫn tiếp tục với nhiều khách hàng về các ứng dụng pin niken-mangan-cobalt và lithium-sắt-phosphat.

Đối với bộ biến tần vi lưới hai chiều, BorgWarner đã gửi mẫu đến 7 khách hàng và kỳ vọng nhận chứng nhận UL vào đầu năm 2027. Công ty cũng đã bắt đầu báo giá bộ nguồn 800 volt cho khách hàng lớn đầu tiên của mình.

Triển vọng và rủi ro năm 2026

BorgWarner dự báo doanh thu thuần năm 2026 đạt khoảng 14,2 tỷ USD, so với 14,32 tỷ USD năm 2025. Triển vọng của công ty dự báo doanh thu tự thân giảm từ 4% đến 2,5%, so với dự báo trước đó là giảm từ 3,5% đến 1,5%. Công ty giả định tỷ giá hối đoái ở mức 1,14 USD cho mỗi euro.

Ban quản lý ước tính thị trường xe du lịch theo trọng số của BorgWarner sẽ thu hẹp từ 2% đến 1% vào năm 2026. Các giả định trong kế hoạch của công ty bao gồm chi phí đầu tư vốn từ 600 triệu USD đến 700 triệu USD và thuế suất điều chỉnh cho các hoạt động kinh doanh liên tục vào khoảng 22,5%.

Triển vọng này vẫn phụ thuộc vào những yếu tố không chắc chắn xung quanh việc sản xuất ô tô, nhu cầu xe điện, doanh số bán pin, thuế quan và chính sách thương mại toàn cầu. BorgWarner cũng xác định sự gián đoạn nguồn cung, chi phí nguyên vật liệu, mức độ tập trung khách hàng, công nghệ thay đổi nhanh chóng, biến động tỷ giá hối đoái và các xung đột địa chính trị là những yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác với kỳ vọng.