Doanh thu và đơn đặt hàng quý 3 của Belden đạt kỷ lục khi triển vọng trung tâm dữ liệu mở rộng

Belden Inc. báo cáo doanh thu và lượng đơn đặt hàng kỷ lục trong quý tài chính thứ ba, nhờ tăng trưởng hữu cơ hai chữ số tại các thị trường cốt lõi là Tự động hóa và Tòa nhà Thông minh kết hợp với đóng góp quý đầu tiên từ Ruckus Networks. Công ty thiết bị mạng này cũng cho biết một thỏa thuận lắp ráp cáp quang mới trị giá 100 triệu USD đã mở rộng quy mô kinh doanh trung tâm dữ liệu dự kiến cho năm 2027 lên hơn 275 triệu USD, so với mức 175 triệu USD được công bố trong quý trước.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 27/9 đã tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái lên 966,0 triệu USD. Hoạt động thâu tóm và thoái vốn đóng góp 24 điểm phần trăm vào mức tăng này, việc chuyển giao chi phí giá đồng đóng góp 3 điểm phần trăm và doanh thu hữu cơ tăng 11%. Kết quả này bao gồm Ruckus, thương vụ thâu tóm công ty này đã hoàn tất vào ngày 1/7.

Lượng đơn đặt hàng đạt mức kỷ lục 1,02 tỷ USD, tăng 46% theo báo cáo và tăng 16% trên cơ sở hữu cơ. Tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu (book-to-bill) đạt 1,05, cho thấy lượng đơn đặt hàng vượt doanh thu hàng quý. Mảng Tự động hóa và Tòa nhà Thông minh mỗi mảng đều ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ hai chữ số và lượng đơn đặt hàng tăng khoảng 30%.

Lợi nhuận gộp đã điều chỉnh tăng 50% lên 401,2 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh mở rộng 330 điểm cơ bản lên 41,5%. EBITDA đã điều chỉnh tăng 44% lên 171,1 triệu USD, với biên EBITDA tăng 70 điểm cơ bản lên 17,7%. Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh tăng 13% lên 89,3 triệu USD và thu nhập đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 15% lên 2,26 USD.

Theo tiêu chuẩn GAAP, Belden ghi nhận khoản lỗ ròng 11,4 triệu USD, tương đương 0,29 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với lợi nhuận ròng 56,7 triệu USD, tương đương 1,41 USD trên mỗi cổ phiếu của một năm trước đó. Lợi nhuận hoạt động hàng quý giảm xuống 16,8 triệu USD từ mức 76,3 triệu USD, phản ánh chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp, chi phí nghiên cứu và phát triển cũng như chi phí khấu hao tài sản vô hình cao hơn. Chi phí lãi vay cũng tăng lên 41,8 triệu USD từ mức 11,6 triệu USD.

Thỏa thuận trung tâm dữ liệu mở rộng cơ hội cho năm 2027

Belden cho biết thỏa thuận trị giá 100 triệu USD, được ký kết sau khi kết thúc quý và do đó không được tính vào lượng đơn đặt hàng quý 3, bao gồm các bộ lắp ráp cáp quang dự kiến giao vào năm 2027. Thỏa thuận này mở rộng một chương trình đã được công bố trước đó với một khách hàng hyperscale Cấp 1 và sẽ được thực hiện thông qua Wesco International.

Công ty dự kiến mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu sẽ vượt 275 triệu USD vào năm 2027. Belden cũng báo cáo các đơn đặt hàng bổ sung trị giá hơn 8 triệu USD từ một khách hàng hyperscale hiện tại. Trong hạ tầng trung tâm dữ liệu bên ngoài phòng máy, các đơn đặt hàng thiết bị chuyển mạch công nghiệp gắn liền với hợp đồng thắng thầu năm 2025 cao hơn khoảng 50% so với ước tính ban đầu của công ty, trong khi các dự án giành được thêm tại Châu Âu, Trung Đông, Châu Phi và Châu Á - Thái Bình Dương đã mở rộng vị thế cung cấp thiết bị của công ty.

Chiến lược giải pháp của Belden cũng mang lại một số dự án lớn trong quý, bao gồm hợp đồng mạng đường sắt tốc độ cao trị giá 10 triệu USD tại Châu Á - Thái Bình Dương, một dự án bệnh viện trị giá 9 triệu USD tại Mỹ và khối lượng công việc trị giá khoảng 20 triệu USD cho hai bệnh viện mới ở Canada.

Nhu cầu đối với Ruckus vượt quá khả năng giao hàng

Ruckus tạo ra 168 triệu USD doanh thu, giảm 6% so với một năm trước đó, do nguồn cung linh kiện hạn chế và thời gian giao hàng của nhà cung cấp kéo dài làm chậm trễ việc giao hàng. Mặc dù vậy, lượng đơn đặt hàng vẫn tăng 10%, hoạt động tại điểm bán hàng và bán lẻ tăng 6%, và mảng kinh doanh này đạt tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu (book-to-bill) là 1,09.

Belden cho biết công ty đang ứng phó với các hạn chế về nguồn cung thông qua việc tìm kiếm nguồn cung thay thế, thay thế sản phẩm và thu mua kết hợp nhằm đảm bảo phân bổ linh kiện lớn hơn. Công ty đánh giá lượng đơn đặt hàng tồn đọng của Ruckus là khả quan nhưng cho biết sự phục hồi giao hàng sẽ khác nhau tùy theo từng dòng sản phẩm. Dự báo quý 4 đã bao gồm khả năng ứng phó hiện tại của công ty đối với nguồn cung sẵn có từ nhà cung cấp.

Các nỗ lực tích hợp bao gồm các chương trình thử nghiệm chung cho khách hàng của Belden-Ruckus, mua sắm và hậu cần kết hợp, cũng như hoạt động sản xuất mới tại Ấn Độ cho các thiết bị chuyển mạch Ethernet Ruckus ICX. Ban quản lý cho biết thương vụ thâu tóm này giúp mở rộng danh mục sản phẩm của Belden trên cả mạng có dây và không dây, đồng thời hỗ trợ định hướng tiến tới các giải pháp mạng hội tụ toàn diện.

Ở các mảng khác, Băng thông rộng Không dây đạt mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ ở mức một chữ số thấp, phù hợp với nửa đầu năm 2026, khi khách hàng tiếp tục đầu tư vào các dự án mở rộng cáp quang và chuẩn DOCSIS 4.0.

Triển vọng quý 4 và các ưu tiên về bảng cân đối kế toán

Trong quý 4, Belden dự kiến doanh thu đạt từ 960 triệu USD đến 980 triệu USD. Công ty dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo GAAP đạt 0,24 USD đến 0,39 USD và thu nhập đã điều chỉnh đạt 2,20 USD đến 2,35 USD trên mỗi cổ phiếu. Dự báo này bao gồm Ruckus và giả định chi phí lãi vay ròng là 44,3 triệu USD, chi phí khấu hao là 19,0 triệu USD, thuế suất 17,2% và 39,5 triệu cổ phiếu.

Dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất đạt 228,7 triệu USD vào cuối quý, tăng từ mức 214,0 triệu USD của một năm trước đó. Belden ước tính dòng tiền tự do khoảng 200 triệu USD trong nửa cuối năm 2026 và khoảng 300 triệu USD cho năm 2027. Giảm nợ vay là ưu tiên phân bổ vốn ngắn hạn của ban quản lý sau thương vụ thâu tóm Ruckus, thương vụ đã góp phần đẩy nợ dài hạn lên 3,03 tỷ USD vào ngày 27/9 từ mức 1,29 tỷ USD vào cuối năm 2025. Tỷ lệ đòn bẩy ròng đứng ở mức 3,9 lần, và mục tiêu dài hạn của công ty là khoảng 1,5 lần vào năm 2029.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào các hạn chế về linh kiện, thời gian giao hàng biến động của nhà cung cấp và việc thực thi tích hợp sau thâu tóm. Belden cũng cảnh báo rằng kết quả thực tế có thể khác so với dự báo do các điều kiện kinh tế và thị trường, biến động vốn lưu động, giá cả, thuế suất và các rủi ro khác được mô tả trong các báo cáo nộp lên cơ quan quản lý.