Doanh thu Q3 của Bandwidth tăng 22%, nâng mức trung vị trong dự báo năm 2026

Bandwidth (NASDAQ: BAND) đã báo cáo doanh thu và EBITDA điều chỉnh kỷ lục trong quý 3, nhờ đà tăng trưởng ở cả ba nhóm khách hàng truyền thông đám mây cùng biên lợi nhuận mở rộng. Công ty cũng nâng mức trung vị trong kế hoạch dự báo năm 2026 đối với doanh thu, EBITDA điều chỉnh và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu phi GAAP, đồng thời dự báo doanh thu truyền thông đám mây sẽ đạt mức tăng trưởng hai chữ số vào năm 2027.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30/9 đã tăng 22% so với cùng kỳ năm trước lên 234,0 triệu USD. Tổng doanh thu bao gồm 11 triệu USD đóng góp từ các hoạt động chiến dịch chính trị. Doanh thu truyền thông đám mây, không bao gồm phụ phí tin nhắn thu hộ, tăng 12% lên 158,5 triệu USD, trong đó có 3 triệu USD từ chiến dịch chính trị. Doanh thu phụ phí tin nhắn đạt 75,6 triệu USD.

Lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 5,2 triệu USD, so với khoản lỗ 1,2 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo GAAP đạt 0,13 USD. Lợi nhuận ròng phi GAAP tăng 73% lên 19,9 triệu USD, trong khi lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu phi GAAP tăng từ 0,36 USD lên 0,50 USD.

Biên lợi nhuận và khả năng tạo tiền mặt được củng cố

EBITDA điều chỉnh tăng 43% lên 34,8 triệu USD, tương đương khoảng 35 triệu USD, so với 24,3 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Biên EBITDA điều chỉnh, tính dựa trên doanh thu truyền thông đám mây, đã mở rộng lên mức kỷ lục 22% từ mức 17%.

Lợi nhuận gộp phi GAAP tăng 18% lên 96,1 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt 60,6%, được báo cáo làm tròn là 61%, so với 58% của cùng kỳ năm trước. Chỉ số này cũng lấy doanh thu truyền thông đám mây làm mẫu số thay vì tổng doanh thu.

Dòng tiền tự do tăng từ 13,1 triệu USD lên 33,0 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng 151% so với cùng kỳ năm trước và đạt biên 21% so với doanh thu truyền thông đám mây. Trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền tự do đạt tổng cộng 56 triệu USD, tăng 120% so với mức 25 triệu USD của cùng kỳ năm 2025.

Tăng trưởng mở rộng ở các nhóm khách hàng

Mảng Enterprise Voice, chiếm 69% doanh thu truyền thông đám mây, đã tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Mảng Global Voice Plans chiếm 10% và tăng 8%, trong khi Programmable Messaging đóng góp 21% và tăng 26%, bao gồm 3 triệu USD đóng góp từ chiến dịch chính trị.

Doanh thu bình quân hàng năm trên mỗi khách hàng tăng 18% lên 273.000 USD. Tỷ lệ giữ chân doanh thu thuần điều chỉnh, vốn loại trừ doanh thu từ chiến dịch chính trị trong các kỳ tương ứng, đạt 114%, tăng so với mức 107% của năm trước. Bandwidth cũng báo cáo tỷ lệ giữ chân khách hàng đạt trên 99% và thời gian gắn bó trung bình của 20 khách hàng lớn nhất là 13 năm.

Công ty đã ký kết bốn hợp đồng khách hàng chiến lược trị giá ít nhất 1 triệu USD trong quý. Các hợp đồng thắng thầu này thuộc các lĩnh vực dịch vụ tài chính, truyền thông doanh nghiệp, công nghệ tiêu dùng và truyền thông toàn cầu, trong đó khách hàng lựa chọn mạng lưới sở hữu riêng, hạ tầng thoại, các giao diện lập trình ứng dụng (API) và khả năng định tuyến của Bandwidth. Ban quản lý cho biết việc triển khai này phản ánh nhu cầu về hạ tầng truyền thông có khả năng hỗ trợ các ứng dụng siêu trí tuệ (SI).

Nâng triển vọng năm 2026

Bandwidth hiện dự báo doanh thu quý 4 đạt từ 242 triệu USD đến 247 triệu USD, EBITDA điều chỉnh đạt từ 36 triệu USD đến 37 triệu USD, và lợi nhuận phi GAAP đạt từ 0,52 USD đến 0,58 USD trên mỗi cổ phiếu.

Cho cả năm 2026, công ty dự kiến doanh thu đạt từ 905 triệu USD đến 910 triệu USD và EBITDA điều chỉnh đạt từ 124 triệu USD đến 125 triệu USD. Mức trung vị trong dự báo tương ứng là khoảng 908 triệu USD và 125 triệu USD, tương đương mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước lần lượt là 20% và 34%. Lợi nhuận phi GAAP cả năm dự kiến nằm trong khoảng từ 1,73 USD đến 1,79 USD trên mỗi cổ phiếu.

Dự báo này dựa trên giả định thuế suất điều chỉnh từ 20% đến 22%, số lượng cổ phiếu pha loãng bình quân khoảng 39 triệu cổ phiếu và chi tiêu vốn từ 24 triệu USD đến 26 triệu USD. Bandwidth không đối chiếu dự báo EBITDA điều chỉnh và lợi nhuận phi GAAP với các chỉ số GAAP tương ứng do chi phí thù lao bằng cổ phiếu không thể tính toán hoặc dự báo một cách hợp lý.

Bandwidth cũng đã mua lại 21 triệu USD trái phiếu chuyển đổi đáo hạn vào năm 2028 với giá chiết khấu và chi 10 triệu USD để mua lại cổ phiếu trong quý, nâng tổng giá trị mua lại cổ phiếu từ đầu năm đến nay lên 30 triệu USD.

Triển vọng này vẫn chịu sự tác động của các rủi ro bao gồm cạnh tranh, điều kiện kinh tế vĩ mô, khả năng duy trì tăng trưởng và quản lý việc mở rộng của công ty, các mối đe dọa an ninh mạng, tuân thủ quy định pháp lý cũng như khả năng áp dụng thành công SI trong hoạt động và dịch vụ của mình.