APi Group nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu quý 3 tăng 22,5%

APi Group Corporation (NYSE: APG) đã nâng dự báo doanh thu và EBITDA điều chỉnh cho cả năm 2026 sau khi doanh số quý 3 tăng 22,5%, nhờ sự hỗ trợ từ mức tăng trưởng tự thân đạt hai chữ số và kết quả hoạt động đặc biệt mạnh mẽ ở mảng Dịch vụ Chuyên dụng.

Trong 3 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9, doanh thu thuần đạt 2,55 tỷ USD, tăng so với mức 2,09 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng doanh thu thuần tự thân (không bao gồm các vụ thâu tóm lớn, thoái vốn và chênh lệch tỷ giá hối đoái) đạt 15,7%.

EBITDA điều chỉnh tăng 24,6% lên 350 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 20 điểm cơ bản lên 13,7%. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 25,9% lên 219 triệu USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh tăng 22% lên 0,50 USD. Theo chuẩn GAAP, lợi nhuận ròng đạt 114 triệu USD, so với 93 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 18,1% lên 775 triệu USD, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm 120 điểm cơ bản xuống 30,3%. Sự thu hẹp biên lợi nhuận này trái ngược với sự cải thiện của biên EBITDA điều chỉnh, do chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp và quản lý chung (SG&A) điều chỉnh giảm từ 19,3% xuống 17,6% doanh thu.

Mảng Dịch vụ Chuyên dụng dẫn đầu đà tăng trưởng

Mảng Dịch vụ Chuyên dụng đạt doanh thu 893 triệu USD, tăng 30,7%, trong đó tăng trưởng tự thân đạt 29,9%. Lợi nhuận của mảng tăng 38,3% lên 112 triệu USD và biên lợi nhuận bộ phận tăng 60 điểm cơ bản lên 12,5%. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh nhích nhẹ 10 điểm cơ bản lên 19,4%.

Mảng Dịch vụ An toàn, mảng lớn hơn của APi, ghi nhận doanh thu 1,66 tỷ USD, tăng 18,5%, với mức tăng trưởng tự thân đạt 8,8%. Lợi nhuận của mảng tăng 19,1% lên 281 triệu USD và biên lợi nhuận tăng 10 điểm cơ bản lên 16,9%. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của mảng giảm 110 điểm cơ bản xuống 36,2%.

Mảng Dịch vụ An toàn chiếm khoảng 65% doanh thu quý 3 và 72% EBITDA điều chỉnh phân đoạn, không bao gồm các khoản mục cấp tập đoàn và loại trừ. Mảng Dịch vụ Chuyên dụng chiếm khoảng 35% doanh thu và 28% EBITDA điều chỉnh phân đoạn.

Nâng triển vọng cả năm

APi hiện kỳ vọng doanh thu năm 2026 sẽ đạt từ 9,20 tỷ USD đến 9,25 tỷ USD, so với dự báo tháng 7 là 8,88 tỷ USD đến 9,03 tỷ USD. Công ty cho biết sự thay đổi ở mức trung vị là nhờ 305 triệu USD đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, bao gồm đóng góp một phần trong năm từ vụ thâu tóm Evergreen Fire and Security, bị triệt tiêu một phần bởi tác động tỷ giá hối đoái 30 triệu USD.

EBITDA điều chỉnh cả năm dự kiến nằm trong khoảng từ 1,24 tỷ USD đến 1,26 tỷ USD, so với khoảng dự báo trước đó là 1,21 tỷ USD đến 1,25 tỷ USD. Cầu nối dự báo của APi cho thấy lợi ích 25 triệu USD từ hoạt động kinh doanh cốt lõi và tác động tiêu cực từ tỷ giá hối đoái là 5 triệu USD ở mức trung vị.

Công ty kỳ vọng tăng trưởng doanh thu báo cáo cả năm đạt 16% đến 17%, tăng trưởng tự thân đạt 11% đến 12%, và tăng trưởng EBITDA điều chỉnh đạt 19% đến 21%. Tăng trưởng EBITDA điều chỉnh theo tỷ giá cố định dự kiến đạt 18% đến 20%, trong khi tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do điều chỉnh dự kiến đạt khoảng 110%.

Đối với quý 4, APi dự báo doanh thu đạt 2,41 tỷ USD đến 2,46 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng báo cáo từ 14% đến 16% và tăng trưởng tự thân từ 7% đến 9%. EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt 339 triệu USD đến 359 triệu USD, tăng 15% đến 22% so với cùng kỳ năm ngoái.

Dòng tiền và phân bổ vốn

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh quý 3 giảm 3% xuống 225 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do điều chỉnh giảm 3,2% xuống 240 triệu USD. Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 109,6%, giảm so với mức 142,5% của một năm trước đó.

Trong 9 tháng đầu năm, dòng tiền tự do điều chỉnh đã tăng 34 triệu USD lên 468 triệu USD, tương đương 84,2% lợi nhuận ròng điều chỉnh, so với mức 98,2% của cùng kỳ năm trước.

APi cho biết công ty đã giải ngân 1,7 tỷ USD vốn tính đến hết quý 3 cho các hoạt động thâu tóm, hoàn trả lợi ích cho cổ đông và đầu tư tăng trưởng tự thân. Công ty đã hoàn tất 13 vụ thâu tóm trong 9 tháng đầu năm, bao gồm Evergreen Fire and Security, giúp mở rộng năng lực an ninh điện tử và sự hiện diện tại Bắc Mỹ.

Công ty đã mua lại 250 triệu USD cổ phiếu phổ thông tính đến hết quý 3 và thêm 143 triệu USD nữa trong quý 4, còn lại 607 triệu USD khả dụng theo hạn mức ủy quyền hiện tại. APi kết thúc tháng 9 với tỷ lệ đòn bẩy ròng 2,4 lần, gần sát với phạm vi mục tiêu đã đề ra là 2,5 đến 3,0 lần.

Triển vọng vẫn chịu tác động bởi các rủi ro bao gồm lạm phát và điều kiện kinh tế vĩ mô, thắt chặt chuỗi cung ứng, thay đổi về thuế quan và chính sách thương mại, tích hợp sau thâu tóm, sự hoãn lại hoặc hủy bỏ dự án, tỷ lệ chuyển đổi đơn hàng tồn đọng, thu hồi nợ khách hàng và nhu cầu vốn lưu động. APi cũng xác định khả năng thực thi chiến lược ưu tiên kiểm định, quản lý nợ và đạt được biên lợi nhuận hợp đồng và dự án như dự kiến là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả trong tương lai.