Kết quả kinh doanh Q3/2026 của Alerus Financial: Dư nợ cho vay và thu nhập từ phí tăng trong khi biên lợi nhuận thu hẹp

Alerus Financial Corporation (Nasdaq: ALRS) đã báo cáo tăng trưởng dư nợ cho vay và tiền gửi trong quý 3 năm 2026 cùng với doanh thu từ phí tăng cao, mặc dù thu nhập lãi thuần giảm và chi phí gia tăng đã gây áp lực lên lợi nhuận so với quý trước. Lợi nhuận ròng đạt 19,2 triệu USD, tương đương 0,76 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 20,9 triệu USD, tương đương 0,81 USD trên mỗi cổ phiếu trong quý 2. Lợi nhuận pha loãng điều chỉnh đạt 0,71 USD, giảm từ mức 0,80 USD.

Công ty dịch vụ tài chính đa dạng này đã giữ nguyên triển vọng cả năm, trong đó dự báo tăng trưởng dư nợ cho vay ở mức giữa một chữ số, tăng trưởng tiền gửi ở mức thấp một chữ số và biên lãi thuần quy đổi thuế đạt từ 3,75% đến 3,85%. Dự báo này dựa trên giả định lãi suất quỹ liên bang duy trì ở mức ngày 30 tháng 9 cho đến cuối năm.

Tăng trưởng bảng cân đối kế toán bù đắp áp lực biên lợi nhuận

Tổng dư nợ cho vay tăng 150,5 triệu USD, tương đương 3,7%, so với quý trước lên 4,18 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9. Mức tăng này phản ánh 160,9 triệu USD tăng trưởng dư nợ cho vay thương mại, bị bù đắp một phần bởi mức giảm 10,4 triệu USD dư nợ cho vay tiêu dùng. Cho vay thương mại và doanh nghiệp chiếm 37,0% danh mục cho vay, trong khi bất động sản thương mại đầu tư chiếm 31,7%.

Tiền gửi tăng 111,2 triệu USD, tương đương 2,7%, lên 4,30 tỷ USD, chủ yếu do sự tăng trưởng của tiền gửi thương mại. Tiền gửi không trả lãi tăng 53,9 triệu USD, tương đương 7,1%, và chiếm 18,9% tổng tiền gửi. Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi tăng lên 97,25% từ mức 96,24% vào cuối quý 2.

Thu nhập lãi thuần giảm 2,1% so với quý trước xuống 46,7 triệu USD. Biên lãi thuần quy đổi thuế thu hẹp 13 điểm cơ bản xuống 3,84% từ mức 3,97%. Alerus giải thích sự sụt giảm này chủ yếu là do không còn khoản thu hồi lãi 1,6 triệu USD được ghi nhận trong quý 2, dồn tích kế toán mua lại thấp hơn và chi phí vốn tăng nhẹ. Lợi suất cho vay và đầu tư cao hơn đã bù đắp một phần. Dồn tích kế toán mua lại đã đóng góp 28 điểm cơ bản vào biên lãi thuần quý 3.

Mảng kinh doanh thu phí thúc đẩy thu nhập ngoài lãi

Thu nhập ngoài lãi theo báo cáo tăng 4,3% so với quý 2 lên 34,4 triệu USD và chiếm 42,4% tổng doanh thu. Thu nhập ngoài lãi điều chỉnh, không bao gồm kết quả chứng khoán, lãi lỗ bán khoản vay, và lãi hoặc lỗ từ nhà xưởng và thiết bị, tăng 1,6% so với quý trước và tăng 11,3% so với cùng kỳ năm trước lên 32,8 triệu USD.

Doanh thu Dịch vụ Hưu trí và Phúc lợi tăng 1,8% so với quý trước lên 17,7 triệu USD, chủ yếu do thu nhập thường xuyên hàng năm tăng cao hơn. Tài sản quản lý và quản trị đạt khoảng 44,94 tỷ USD, nhìn chung ổn định so với tháng 6. Công ty cho biết 63% doanh thu của bộ phận này gắn liền với các chương trình, người tham gia và hoạt động, trong khi 37% nhạy cảm với biến động thị trường.

Doanh thu Dịch vụ Tư vấn Tài sản tăng 3,8% so với quý trước lên 8,0 triệu USD, nhờ phí dựa trên giao dịch cao hơn và doanh thu dựa trên tài sản tăng nhẹ. Tổng tài sản quản lý và quản trị của bộ phận này đạt 5,16 tỷ USD, tăng 7,3% so với một năm trước đó.

Thu nhập ngoài lãi từ dịch vụ ngân hàng tăng 10,0% so với quý 2 lên 8,7 triệu USD trên cơ sở báo cáo. Doanh thu thế chấp tăng 4,2%, phản ánh giá trị giải ngân mới và biên lợi nhuận bán khoản vay cao hơn, trong khi thu nhập khác giảm do lợi nhuận đầu tư liên quan đến tài sản chương trình đãi ngộ hoãn lại thấp hơn và thu nhập từ phí hoán đổi giảm. Tổng giá trị giải ngân thế chấp đạt 126,7 triệu USD, tăng từ mức 113,5 triệu USD trong quý trước.

Chi phí ngoài lãi tăng lên 53,9 triệu USD từ mức 52,9 triệu USD. Chi phí ngoài lãi điều chỉnh tăng 2,0% so với quý trước và tăng 6,4% so với cùng kỳ năm trước lên 53,7 triệu USD. Mức tăng theo quý chủ yếu do chi phí phúc lợi liên quan đến bảo hiểm nhóm tự tài trợ cao hơn cùng với chi phí tiếp thị và phát triển kinh doanh theo mùa tăng. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập điều chỉnh tăng lên 64,44% từ mức 62,76%.

Các chỉ số tín dụng vẫn khả quan

Alerus đã ghi nhận khoản dự phòng tổn thất tín dụng 2,2 triệu USD, tăng từ mức 495.000 USD trong quý 2. Mặc dù vậy, công ty đã ghi nhận 1,0 triệu USD thu hồi nợ ròng, tương đương 0,10% dư nợ cho vay bình quân, bao gồm khoản thu hồi 1,1 triệu USD liên quan đến một khách hàng thương mại và công nghiệp đã bị xóa nợ trong quý trước.

Tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 0,17% tổng dư nợ cho vay từ mức 0,19%, trong khi các khoản vay bị cảnh báo giảm xuống 1,96% từ mức 2,06%. Tổng tài sản có vấn đề là 16,4 triệu USD, giảm 0,7 triệu USD so với quý trước. Dự phòng tổn thất tín dụng tăng lên 1,23% tổng dư nợ cho vay từ mức 1,20%.

Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông cấp 1 sơ bộ đạt 10,52%, và vốn cổ phần phổ thông hữu hình bằng 8,77% tài sản hữu hình. Giá trị sổ sách hữu hình đạt 18,74 USD trên mỗi cổ phiếu. Alerus đã mua lại 8,2 triệu USD cổ phiếu phổ thông trong quý và trả cổ tức 0,22 USD trên mỗi cổ phiếu, nâng tổng số tiền chi trả cổ tức và mua lại cổ phiếu trong 9 tháng đầu năm 2026 lên 37,2 triệu USD.

Trong cả năm 2026, ban lãnh đạo kỳ vọng thu nhập ngoài lãi điều chỉnh và doanh thu điều chỉnh sẽ tăng trưởng ở mức giữa một chữ số so với mức nền năm 2025, trong khi chi phí ngoài lãi điều chỉnh dự kiến tăng ở mức thấp đến giữa một chữ số. Công ty cũng dự báo tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản điều chỉnh đạt trên 1,25%.

Bài thuyết trình đã chỉ ra rủi ro lãi suất và nguồn vốn, sự tập trung vào bất động sản thương mại và người vay, sự không chắc chắn của nền kinh tế, mức độ rủi ro của mảng kinh doanh thu phí trước điều kiện thị trường, các mối đe dọa an ninh mạng và việc thực thi sáp nhập mua lại nằm trong số các yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh. Cho vay bất động sản thương mại đầu tư và xây dựng nhà ở bằng 253% vốn dựa trên rủi ro của ngân hàng vào cuối quý, trong khi tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi tăng cao nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tiếp tục quản lý tiền gửi và thanh khoản.