Doanh thu quý 3 của Teladoc giảm 3% trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 14%

Teladoc Health báo cáo doanh thu quý 3 giảm nhưng EBITDA điều chỉnh tăng trưởng mạnh hơn, nhờ khả năng sinh lời phi GAAP được cải thiện đã bù đắp cho áp lực tiếp tục đè nặng lên doanh thu của nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe trực tuyến này.

Doanh thu quý 3 năm 2026 đạt 605 triệu USD, giảm 3% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh tăng 14% lên 79,4 triệu USD, cho thấy hiệu quả hoạt động điều chỉnh đã cải thiện bất chấp sự sụt giảm về doanh thu.

Công ty ghi nhận lỗ ròng theo chuẩn GAAP là 26,9 triệu USD, so với mức lỗ 49,5 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước. Lỗ ròng trên mỗi cổ phiếu là 0,15 USD. Kết quả trên mỗi cổ phiếu đã bao gồm 0,49 USD chi phí khấu hao tài sản vô hình trước thuế, 0,06 USD chi phí thù lao bằng cổ phiếu trước thuế và 0,02 USD chi phí tái cấu trúc trước thuế.

Phép tính EBITDA điều chỉnh của Teladoc không bao gồm 88,3 triệu USD chi phí khấu hao tài sản vô hình, 11,6 triệu USD chi phí thù lao bằng cổ phiếu, 4,4 triệu USD chi phí tái cấu trúc và 1,6 triệu USD chi phí thâu tóm, tích hợp và chuyển đổi, cùng các khoản mục khác.

Integrated Care và BetterHelp tiếp tục là các mảng kinh doanh cốt lõi

Teladoc tiếp tục báo cáo kết quả kinh doanh theo hai phân khúc: Integrated Care và BetterHelp. Integrated Care bao gồm các dịch vụ y tế tổng quát và chuyên khoa trực tuyến, quản lý bệnh mạn tính, các gói dịch vụ sức khỏe tâm thần, dịch vụ y tế chuyên gia, công nghệ hỗ trợ và giải pháp khám chữa bệnh từ xa dành cho doanh nghiệp. BetterHelp bao gồm dịch vụ trị liệu trực tuyến và chăm sóc sức khỏe toàn diện chủ yếu bán cho người dùng cá nhân, bao gồm cả khách hàng tự chi trả và người dùng có bảo hiểm chi trả.

Văn bản kèm theo bản trình bày không cung cấp số liệu chi tiết về kết quả kinh doanh theo phân khúc trong quý 3. Dù vậy, báo cáo vẫn chỉ ra xu hướng người dùng và doanh thu của BetterHelp, việc mở rộng các lựa chọn thanh toán qua bảo hiểm cũng như hiệu quả của các sản phẩm mới như Teladoc One là những biến số quan trọng ảnh hưởng đến kết quả trong tương lai.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Teladoc đã tạo ra 106,5 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý. Sau khi trừ 1,2 triệu USD chi phí đầu tư tài sản cố định và 29,3 triệu USD chi phí phát triển phần mềm được vốn hóa, dòng tiền tự do đạt 75,9 triệu USD.

Tiền và các khoản tương đương tiền đạt tổng cộng 850 triệu USD tính đến ngày 30/9/2026, trong khi dư nợ trái phiếu chuyển đổi cao cấp ở mức 998 triệu USD.

Doanh thu cả năm dự báo giảm

Cho cả năm 2026, Teladoc dự báo doanh thu sẽ đạt từ 2,395 tỷ đến 2,441 tỷ USD, tương ứng mức giảm từ 4% đến 5% so với năm trước. EBITDA điều chỉnh ước tính đạt từ 277 triệu đến 303 triệu USD, dao động từ giảm 2% đến tăng 8%. Công ty dự kiến lỗ ròng cả năm khoảng 0,95 đến 0,75 USD trên mỗi cổ phiếu.

Doanh thu quý 4 dự kiến đạt từ 569 triệu đến 615 triệu USD, giảm 4% đến 11% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh được dự báo đạt 74 triệu đến 100 triệu USD, tương ứng biên độ từ giảm 12% đến tăng 19%. Teladoc ước tính lỗ ròng quý 4 nằm trong khoảng 0,23 đến 0,03 USD trên mỗi cổ phiếu.

Số lượng hội viên mảng Integrated Care tại Mỹ dự kiến sẽ chốt cả quý 4 và cả năm ở mức 99,5 triệu đến 100,5 triệu người, thấp hơn từ 1% đến 2% so với cùng kỳ năm trước.

Teladoc cho biết triển vọng của công ty vẫn đối mặt với nhiều rủi ro bao gồm sự sụt giảm lượng người dùng tự chi trả và doanh thu từ BetterHelp, những thay đổi trong việc phạm vi bảo hiểm ảnh hưởng đến lựa chọn thanh toán của khách hàng, cũng như năng lực cung ứng dịch vụ ở cấp tiểu bang và bên chi trả bảo hiểm. Các yếu tố không chắc chắn khác bao gồm việc tuyển dụng và giữ chân bác sĩ, điều kiện thụ hưởng bảo hiểm và quy trình xử lý bồi thường, hiệu quả chi tiêu tiếp thị, chi phí đầu tư nền tảng và tác động tới biên lợi nhuận từ cơ cấu doanh thu bảo hiểm của BetterHelp. Công ty cũng đề cập đến khả năng phải trích lập dự phòng giảm giá trị lợi thế thương mại của BetterHelp trong tương lai.