Doanh thu thuê bao Quý 3 của ServiceNow tăng 21%, triển vọng tăng trưởng Quý 4 bao gồm Armis

ServiceNow (NYSE: NOW) báo cáo doanh thu từ dịch vụ thuê bao quý 3/2026 đạt 3,99 tỷ USD, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước, trong bối cảnh mảng kinh doanh theo hợp đồng tiếp tục mở rộng với tốc độ tương tự. Công ty phần mềm doanh nghiệp này dự báo tăng trưởng doanh thu thuê bao theo báo cáo sẽ nhanh hơn trong quý 4, mặc dù triển vọng này đã bao gồm đóng góp từ Armis và lợi thế từ tỷ giá hối đoái.

Nghĩa vụ thực hiện còn lại hiện tại (cRPO) đạt 13,65 tỷ USD, tăng 20,5% theo báo cáo và tăng 21% theo tỷ giá cố định. Tổng nghĩa vụ thực hiện còn lại tăng 22% lên 29,7 tỷ USD, tương đương mức tăng 22,5% theo tỷ giá cố định, phản ánh quy mô doanh thu theo hợp đồng chưa được ghi nhận.

Biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP quý 3 đạt 32,5%, giảm khoảng 100 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Biên dòng tiền tự do phi GAAP tăng khoảng 250 điểm cơ bản lên 20%.

Hỗ trợ triển khai AI làm thay đổi cơ cấu doanh thu

ServiceNow cho biết họ đang kết hợp chuyên môn triển khai vào các giải pháp nền tảng cho một số giao dịch lớn nhằm giúp khách hàng áp dụng các sản phẩm trí tuệ nhân tạo nhanh hơn. Theo công ty, những khách hàng nhận được sự hỗ trợ này đã hoàn thành quá trình áp dụng AI nhanh gấp hai lần trong 5 tuần đầu tiên, đồng thời tạo ra mức tiêu thụ Assist và mức độ sử dụng sản phẩm cao hơn theo thời gian so với các khách hàng không nhận được hỗ trợ.

Theo quy tắc kế toán ASC 606, giá trị của các dịch vụ triển khai này được tách khỏi hợp đồng thuê bao và phân bổ vào doanh thu dịch vụ chuyên nghiệp. Trong một số trường hợp, khoản này cũng bị loại khỏi cRPO. Sự thay đổi cơ cấu này đã làm giảm khoảng 25 điểm cơ bản trong mức tăng trưởng doanh thu thuê bao quý 3, với một khoản dịch chuyển tương ứng sang doanh thu dịch vụ chuyên nghiệp. ServiceNow dự kiến tác động này sẽ ở mức khoảng 50 điểm cơ bản trong quý 4.

Ban quản lý kỳ vọng khoản đầu tư này sẽ hỗ trợ mức tiêu thụ AI cao hơn và mang lại cơ hội hóa tiền dài hạn lớn hơn. Công ty cũng cho biết giá trị của các dịch vụ được tách riêng sẽ quay trở lại doanh thu thuê bao và cRPO khi các hợp đồng liên quan được gia hạn, mặc dù thời điểm và quy mô của tác động đó vẫn mang tính dự báo.

ServiceNow lưu ý một hạn chế khác trong mối quan hệ giữa cRPO và doanh thu thuê bao trong tương lai. Chỉ số này không bao gồm số dư đơn hàng tồn đọng ngày càng tăng từ các hợp đồng có điều khoản chấm dứt tùy nghi nhận được qua các vụ thâu tóm, và cũng sẽ không bao gồm các hợp đồng trực tiếp tiềm năng với khu vực công. Công ty dự kiến kết thúc quý 4 với khoảng 50 điểm cơ bản tăng trưởng đơn hàng tồn đọng thuê bao so với cùng kỳ bị loại khỏi cRPO do các điều khoản này. Những hợp đồng đó vẫn sẽ đóng góp vào doanh thu thuê bao nếu tiếp tục có hiệu lực.

Triển vọng quý 4 và cả năm

Trong quý 4, ServiceNow dự báo doanh thu thuê bao đạt từ 4,245 tỷ USD đến 4,255 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng theo báo cáo là 22,5% đến 23%. Công ty dự báo tăng trưởng 21,5% trên cơ sở tỷ giá cố định phi GAAP, trong đó biến động tỷ giá hối đoái ước tính đóng góp 100 điểm cơ bản vào tăng trưởng báo cáo.

Tăng trưởng cRPO quý 4 dự kiến đạt 18,5% trên cả cơ sở báo cáo và cơ sở tỷ giá cố định. Biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP dự báo đạt 32%, cao hơn khoảng 100 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

Triển vọng này giả định Armis sẽ đóng góp khoảng 175 điểm cơ bản vào tăng trưởng doanh thu thuê bao theo tỷ giá cố định quý 4 và một mức tương tự vào tăng trưởng cRPO. Armis dự kiến cũng sẽ làm giảm biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP của quý khoảng 75 điểm cơ bản.

Cho cả năm 2026, ServiceNow dự báo doanh thu thuê bao đạt từ 15,78 tỷ USD đến 15,79 tỷ USD, tăng 22,5% theo báo cáo và 21% theo tỷ giá cố định. Dự báo này bao gồm lợi ích từ tỷ giá ước tính là 150 điểm cơ bản và khoảng 125 điểm cơ bản tăng trưởng theo tỷ giá cố định từ Armis.

ServiceNow dự kiến biên lợi nhuận gộp từ dịch vụ thuê bao phi GAAP cả năm đạt 81%, giảm khoảng 250 điểm cơ bản so với năm trước, và biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP đạt 31,5%, tăng khoảng 50 điểm cơ bản. Biên dòng tiền tự do phi GAAP dự báo đạt 36%, tăng khoảng 100 điểm cơ bản. Công ty ước tính Armis sẽ làm giảm biên lợi nhuận gộp dịch vụ thuê bao cả năm khoảng 25 điểm cơ bản, biên lợi nhuận hoạt động 75 điểm cơ bản và biên dòng tiền tự do 200 điểm cơ bản.

Các dự báo được căn cứ trên thông tin hiện có tính đến ngày 28 tháng 10 năm 2026. ServiceNow đã xác định sự biến động tỷ giá hối đoái và lãi suất, các điều kiện kinh tế và chính trị toàn cầu, chi tiêu và tình trạng hoạt động của chính phủ, thuế quan, lạm phát, xung đột vũ trang, việc thực hiện các vụ thâu tóm và giao dịch chiến lược khác, cũng như sự chấp nhận của khách hàng đối với các sản phẩm và dịch vụ—bao gồm cả các giải pháp AI—là những yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác biệt so với kỳ vọng.