Doanh thu quý 3 của Q2 Holdings tăng 12% khi biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh đạt 30%

Q2 Holdings Inc. ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu hai chữ số và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng trong quý 3 năm 2026, nhờ doanh thu đăng ký và số lượng đơn hàng ngân hàng số tiếp tục tăng. Nhà cung cấp công nghệ tài chính này cũng đưa ra triển vọng cả năm với mức tăng trưởng doanh thu dự kiến 12% và biên EBITDA điều chỉnh từ 28% đến 29%.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái, lên 225,8 triệu USD từ mức 201,7 triệu USD. Doanh thu đăng ký, chiếm 83% tổng doanh thu, tăng từ 165,2 triệu USD lên 188,2 triệu USD. Doanh thu giao dịch đạt 18,1 triệu USD, trong khi doanh thu dịch vụ và doanh thu khác đạt 19,6 triệu USD.

Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng hơn gấp đôi lên 33,2 triệu USD, tương đương 0,52 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, từ mức 15,0 triệu USD, tương đương 0,23 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng vào một năm trước đó. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh theo GAAP tăng từ 11,0 triệu USD lên 34,0 triệu USD.

Tính theo cơ sở non-GAAP, lợi nhuận gộp tăng 21% lên 141,3 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 57,9% lên 62,6%. EBITDA điều chỉnh tăng 39% lên 67,8 triệu USD, và biên EBITDA tương ứng mở rộng từ 24,2% lên 30,0%. Lợi nhuận ròng non-GAAP đạt 46,9 triệu USD, tương đương 0,74 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 34,1 triệu USD, tương đương 0,50 USD trên mỗi cổ phiếu ở quý cùng kỳ năm trước.

Các chỉ số đăng ký và đơn hàng ký kết

Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) từ mảng đăng ký tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái lên 846 triệu USD, tăng 101 triệu USD so với cuối quý 3 năm 2025. Tổng doanh thu định kỳ hàng năm tăng 11%, trong đó bản trình bày lưu ý rằng sự sụt giảm ở mảng ARR không đăng ký tiếp tục gây áp lực lên tốc độ tăng trưởng chung. ARR đăng ký là một chỉ số hoạt động chứ không phải dự báo doanh thu trong tương lai và có thể bị ảnh hưởng bởi thời điểm ký hợp đồng cũng như tỷ lệ gia hạn.

Nghĩa vụ thực hiện còn lại, hay giá trị đơn hàng tồn đọng đã cam kết, đạt tổng cộng khoảng 2,8 tỷ USD vào cuối quý. Con số này đại diện cho mức tăng trưởng 10% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng về cơ bản không thay đổi so với quý trước, chỉ tăng 5 triệu USD. Q2 Holdings dự kiến 54% giá trị đơn hàng tồn đọng sẽ được ghi nhận trong vòng 24 tháng và 33% khác trong khoảng từ tháng thứ 25 đến tháng thứ 48.

Công ty đã ký kết bảy hợp đồng với các khách hàng Cấp 1 và Doanh nghiệp lớn trong quý. Các thỏa thuận này bao gồm các thương vụ ngân hàng số thương mại mới với một quỹ tín dụng Cấp 1 và một ngân hàng Cấp 1, cũng như một thỏa thuận mở rộng, trong đó một ngân hàng Doanh nghiệp lớn đã bổ sung thêm nhiều sản phẩm quản lý rủi ro và gian lận.

Ban lãnh đạo cho biết các quỹ tín dụng một lần nữa là nhân tố đóng góp quan trọng vào giá trị đơn hàng ký kết, bao gồm nhiều hợp đồng thắng thầu với các đơn vị Cấp 1 và một số hợp đồng có giá trị lớn nhất trong quý. Công ty cũng báo cáo nhu cầu sớm đối với giải pháp chống gian lận ứng dụng AI, với số lượng người dùng đầu tiên đăng ký cao gấp khoảng hai lần so với kỳ vọng ban đầu trong quá trình hướng tới việc cung cấp rộng rãi.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng lên 181,7 triệu USD từ mức 137,8 triệu USD của một năm trước đó. Dòng tiền tự do, sau khi trừ chi mua sắm tài sản, thiết bị và chi phí phát triển phần mềm được vốn hóa, tăng từ 116,8 triệu USD lên 150,2 triệu USD.

Q2 Holdings kết thúc tháng 9 với khoảng 123 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và khoản đầu tư, không bao gồm tiền gửi bị hạn chế. Công ty đã sử dụng 158,9 triệu USD để mua lại cổ phiếu và 304,0 triệu USD để thanh toán trái phiếu chuyển đổi đáo hạn trong 9 tháng đầu năm.

Triển vọng năm 2026 và các mục tiêu dài hạn hơn

Trong quý 4, Q2 Holdings dự kiến doanh thu đạt từ 226 triệu USD đến 230 triệu USD và EBITDA điều chỉnh đạt từ 62,4 triệu USD đến 65,4 triệu USD. Doanh thu cả năm được dự báo ở mức 888 triệu USD đến 892 triệu USD, tương ứng với mức tăng trưởng khoảng 12%, trong khi EBITDA điều chỉnh dự kiến nằm trong khoảng từ 253 triệu USD đến 256 triệu USD.

Các giả định hiện tại cho cả năm của công ty bao gồm tăng trưởng doanh thu đăng ký khoảng 14,5%, biên lợi nhuận gộp non-GAAP khoảng 62% và biên EBITDA điều chỉnh khoảng 28,6% ở mức trung bình của khoảng dự báo. Công ty cũng kỳ vọng tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do đạt trên 90%.

Đối với năm 2027, Q2 Holdings đã xác định các mục tiêu sơ bộ gồm tăng trưởng doanh thu đăng ký từ 12,5% đến 13% và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng từ 150 đến 200 điểm cơ bản. Khung định hướng dài hạn hơn của công ty hướng tới biên lợi nhuận gộp non-GAAP khoảng 65% và biên EBITDA điều chỉnh khoảng 35% vào cuối năm 2030. Các mục tiêu này mang tính định hướng và không cấu thành dự báo chính thức.

Các công bố thông tin mang tính dự báo của công ty đã đề cập đến áp lực tiềm ẩn đối với doanh thu dịch vụ không bắt buộc và cảnh báo rằng kết quả thực tế có thể khác với kỳ vọng của ban lãnh đạo. Q2 Holdings cũng không cung cấp bản đối chiếu giữa EBITDA điều chỉnh dự báo với lợi nhuận ròng GAAP vì thời điểm và quy mô của các khoản mục bị loại trừ—bao gồm chi phí bồi thường bằng cổ phiếu, khấu hao, phân bổ và chi phí tái cấu trúc—không thể dự đoán với độ tin cậy hợp lý.