Crane nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu quý 3 tăng 28%

Crane Company (NYSE: CR) đã nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh cho cả năm 2026 sau khi doanh số quý 3 tăng 28,1%, nhờ sự hỗ trợ từ các thương vụ thâu tóm và mức tăng trưởng cốt lõi 7,7%. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cũng mở rộng, mặc dù chi phí giao dịch cao hơn và chi phí phân bổ tài sản vô hình liên quan đến thâu tóm đã gây áp lực lên khả năng sinh lời theo chuẩn GAAP.

Trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9, Crane ghi nhận doanh số theo GAAP đạt 754,6 triệu USD, tăng từ mức 589,2 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Các thương vụ thâu tóm đóng góp 21,1 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng, trong khi quy đổi ngoại tệ và điều chỉnh hoàn thuế quan làm giảm mức thay đổi được báo cáo lần lượt là 0,4 và 0,3 điểm phần trăm.

Lợi nhuận hoạt động theo GAAP tăng 18,8% lên 140,6 triệu USD, nhưng biên lợi nhuận hoạt động giảm 150 điểm cơ bản xuống 18,6%. Kết quả quý này bao gồm 12,6 triệu USD chi phí liên quan đến giao dịch, 15,9 triệu USD chi phí phân bổ tài sản vô hình liên quan đến thâu tóm và 0,8 triệu USD hoàn thuế quan ròng.

Nếu không tính các khoản mục đặc biệt, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 35,8% lên 169,9 triệu USD, và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng 130 điểm cơ bản lên 22,5%. EBITDA điều chỉnh tăng 35% lên 180,8 triệu USD, tương ứng với biên lợi nhuận 23,9%. Lãi trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng theo GAAP từ các hoạt động liên tục tăng 6,4% lên 1,66 USD, trong khi EPS điều chỉnh tăng 22,8% lên 2,05 USD.

Lượng đơn hàng tồn đọng phân khúc hàng không vũ trụ và nhu cầu thiết bị gốc tăng

Phân khúc Hàng không Vũ trụ & Công nghệ Tiên tiến đạt doanh số 344,1 triệu USD, tăng 27,4% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng cốt lõi đạt 9,5% và các thương vụ thâu tóm đóng góp thêm 17,9%.

Doanh số bán thiết bị gốc đạt mức tăng trưởng cốt lõi 14%, so với 1% của doanh số hậu mãi. Crane cho biết tăng trưởng cốt lõi của mảng hậu mãi là 11,1% nếu không bao gồm khoản dự phòng ban đầu trong quý cùng kỳ năm trước. Cơ cấu doanh số cốt lõi gồm 68% thiết bị gốc và 32% hậu mãi.

Lượng đơn hàng tồn đọng của phân khúc này tăng 19,6% lên 1,26 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động theo GAAP tăng 26,1% lên 85,4 triệu USD, với biên lợi nhuận giảm nhẹ 30 điểm cơ bản xuống 24,8%. Trên cơ sở điều chỉnh, lợi nhuận hoạt động tăng 32,7% lên 90,6 triệu USD và biên lợi nhuận mở rộng 100 điểm cơ bản lên 26,3%.

Các thương vụ thâu tóm thúc đẩy tăng trưởng doanh số phân khúc Công nghệ Dòng chảy Quy trình

Phân khúc Công nghệ Dòng chảy Quy trình ghi nhận doanh số 410,5 triệu USD, tăng 28,7%. Các thương vụ thâu tóm đóng góp 23,9 điểm phần trăm, trong khi tăng trưởng cốt lõi chiếm 6,2 điểm phần trăm. Tỷ giá hối đoái và điều chỉnh hoàn thuế quan đều làm giảm mức tăng trưởng báo cáo 0,7 điểm phần trăm.

Lượng đơn hàng tồn đọng của phân khúc này tăng 65,6% lên 634,1 triệu USD. Loại trừ ảnh hưởng của thâu tóm và tiền tệ, lượng đơn hàng tồn đọng tăng 8% so với cùng kỳ năm trước và tăng 2% so với quý trước. Lượng đơn đặt hàng cốt lõi không tính ảnh hưởng tỷ giá tăng 20% so với cùng kỳ năm trước và tăng 8% so với quý 2.

Lợi nhuận hoạt động theo GAAP tăng 14,3% lên 80,9 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận thu hẹp 250 điểm cơ bản xuống 19,7%. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 34,2% lên 99,2 triệu USD và biên lợi nhuận điều chỉnh tăng 80 điểm cơ bản lên 24%.

Triển vọng cả năm được nâng lên

Crane hiện dự kiến doanh thu năm 2026 đạt từ 2,886 tỷ USD đến 2,922 tỷ USD, so với khoảng dự báo trước đó là 2,87 tỷ USD đến 2,90 tỷ USD. Công ty đã nâng dự báo EPS điều chỉnh lên 7,23 USD đến 7,38 USD từ mức 6,85 USD đến 7,05 USD và hiện dự phóng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của các phân khúc khoảng 24%, so với triển vọng trước đó là trên 23%.

Ban lãnh đạo dự kiến tăng trưởng doanh số cốt lõi cả năm sẽ nằm ở mức tiệm cận trên của khoảng 5% đến 6% dự báo trước đó. Tỷ giá hối đoái được dự báo sẽ mang lại lợi ích khoảng 1% cho doanh thu, trong khi các thương vụ thâu tóm dự kiến sẽ đóng góp khoảng 18% đến 20%, có xu hướng tiến gần về mức tiệm cận trên của khoảng đó. Đóng góp từ thâu tóm bao gồm Druck, Panametrics, Reuter Stokes và optek-Danulat.

Công ty giữ nguyên dự báo về tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do từ 90% đến 100%. Công ty cũng tiếp tục dự kiến chi phí doanh nghiệp từ 80 triệu USD đến 85 triệu USD, chi phí ngoài hoạt động ròng khoảng 58 triệu USD, thuế suất 23% và khoảng 59 triệu cổ phiếu pha loãng.

Dòng tiền tự do trong quý 3 đạt 116,3 triệu USD, so với 116,8 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do điều chỉnh tăng lên 126,4 triệu USD từ 118,9 triệu USD. Trong 9 tháng đầu năm, dòng tiền tự do tăng lên 183,8 triệu USD từ 145,3 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do điều chỉnh tăng lên 219,2 triệu USD từ 154 triệu USD.

Crane kết thúc quý với khoảng 316 triệu USD tiền mặt, tổng thanh khoản khoảng 1,19 tỷ USD và 929 triệu USD nợ. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA là 1,1 lần, và công ty ước tính có khả năng tài chính hơn 1,5 tỷ USD cho các thương vụ thâu tóm tiềm năng.

Triển vọng của Crane vẫn chịu các rủi ro bao gồm lạm phát, thuế quan, biến động địa chính trị và kinh tế vĩ mô, biến động nhu cầu sản phẩm, gián đoạn chuỗi cung ứng, chi phí nguyên vật liệu và các yêu cầu pháp lý. Công ty cũng xác định các yếu tố không chắc chắn xung quanh việc hoàn tất và tích hợp các thương vụ thâu tóm, thực hiện thoái vốn, đạt được các lợi ích kỳ vọng từ giao dịch, an ninh mạng, cạnh tranh và rủi ro đặc thù đối với hai phân khúc báo cáo của mình.