Doanh thu Quý 2 của Boot Barn tăng 15% khi kế hoạch mở rộng cửa hàng gia tăng

Boot Barn Holdings Inc. đã báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính tăng 15% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 26%, nhờ việc mở rộng cửa hàng và biên lợi nhuận hàng hóa tăng đã hỗ trợ kết quả kinh doanh bất chấp tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng ở mức khiêm tốn. Nhà bán lẻ trang phục phục vụ công việc và phong cách viễn Tây này cũng đã tăng kế hoạch mở cửa hàng mới trong năm tài chính 2027 lên 75 đến 80 địa điểm, so với mức 70 cửa hàng trước đó.

Trong quý 2 kết thúc vào năm tài chính 2027, doanh thu thuần tăng lên 582 triệu USD từ mức 505 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh số hợp nhất của các cửa hàng hiện hữu tăng 1,4%, đưa mức tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng tích lũy hai năm lên 10%.

Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt 1,73 USD, tăng từ mức 1,37 USD ở quý cùng kỳ năm trước. Kết quả mới nhất này bao gồm khoản lợi ích ước tính khoảng 0,05 USD trên mỗi cổ phiếu từ tiền hoàn thuế quan.

Biên lợi nhuận hàng hóa đã mở rộng 190 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, chi phí vận tải đóng góp 130 điểm cơ bản vào mức cải thiện này, tiền hoàn thuế quan đóng góp 40 điểm cơ bản, tương đương khoảng 2,2 triệu USD, và biên lợi nhuận sản phẩm đóng góp thêm 20 điểm cơ bản.

Mở rộng cửa hàng tiếp tục là động lực tăng trưởng chính

Boot Barn hiện lên kế hoạch mở 75 đến 80 cửa hàng trong năm tài chính 2027, nâng tổng số cửa hàng vào cuối năm lên con số ước tính là 619 từ 539 cửa hàng trong năm tài chính 2026. Công ty ước tính rằng thị trường Mỹ cuối cùng có thể đáp ứng tối đa 1.200 địa điểm.

Mô hình cửa hàng mới của công ty hướng tới diện tích bán hàng khoảng 12.000 feet vuông và doanh thu năm đầu tiên đạt khoảng 3,2 triệu USD. Boot Barn ước tính tổng vốn đầu tư thuần khoảng 1,7 triệu USD cho mỗi cửa hàng, bao gồm 900.000 USD vốn đầu tư tài sản cố định và 800.000 USD hàng tồn kho. Công ty đặt mục tiêu tỷ suất sinh lời trên vốn tiền mặt năm đầu tiên đạt khoảng 53% và thời gian hoàn vốn khoảng 1,8 năm.

Tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng biến động trong suốt quý. Doanh số hợp nhất của các cửa hàng hiện hữu đã giảm 0,3% trong tháng 7 trước khi tăng 2,1% trong tháng 8 và 2,0% trong tháng 9. Doanh số cùng cửa hàng sơ bộ trong tháng 10 đã tăng 0,4%, bao gồm mức tăng 0,5% tại các cửa hàng trực tiếp và mức giảm 0,9% ở kênh thương mại điện tử.

Các cửa hàng trực tiếp chiếm khoảng 91% doanh thu quý 2, trong khi thương mại điện tử chiếm khoảng 9%. Boot Barn đang tiếp tục phát triển các năng lực bán hàng đa kênh thông qua các hình thức giao hàng đến cửa hàng, mua hàng trực tuyến - nhận tại cửa hàng và xử lý đơn hàng tại cửa hàng, cùng với dịch vụ giao hàng trong ngày và các công cụ kỹ thuật số dành cho khách hàng và nhân viên. Công ty cũng đã tái khởi động mảng kinh doanh doanh nghiệp với doanh nghiệp thông qua BootBarnWorkforce.com.

Biên lợi nhuận hàng hóa và các thương hiệu độc quyền

Boot Barn xác định doanh số bán đúng giá tăng mạnh hơn, quy mô mua hàng, hiệu quả chuỗi cung ứng, chiết khấu theo sản lượng, cải thiện hoạt động cung ứng và tỷ lệ thâm nhập của thương hiệu độc quyền là những động lực thúc đẩy biên lợi nhuận hàng hóa. Công ty cho biết biên lợi nhuận hàng hóa hàng năm đã mở rộng khoảng 1.050 điểm cơ bản trong vòng 10 năm qua.

Các thương hiệu độc quyền dự kiến sẽ chiếm tới 40,3% doanh thu năm tài chính 2027, so với mức 40,8% trong năm tài chính 2026. Boot Barn duy trì mục tiêu tỷ lệ thâm nhập dài hạn là 50% và ước tính các sản phẩm độc quyền của mình có biên lợi nhuận cao hơn khoảng 1.000 điểm cơ bản so với các thương hiệu của bên thứ ba.

Triển vọng năm tài chính 2027

Cho cả năm tài chính, Boot Barn dự kiến doanh thu thuần sẽ đạt từ 2,565 tỷ USD đến 2,593 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng từ 14% đến 15%. Doanh số hợp nhất của các cửa hàng hiện hữu dự báo sẽ tăng từ 0,8% đến 2,0%, trong đó doanh số cùng cửa hàng trực tiếp tăng từ 0,5% đến 1,7% và doanh số cùng cửa hàng thương mại điện tử tăng từ 3,0% đến 4,0%.

Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn GAAP dự kiến dao động trong khoảng từ 8,72 USD đến 9,00 USD. Ở mức cao nhất của dải dự báo, con số này thể hiện mức tăng trưởng 22% so với năm trước. Dự báo này bao gồm khoản lợi ích ước tính khoảng 0,45 USD trên mỗi cổ phiếu từ tiền hoàn thuế quan.

Công ty dự báo biên lợi nhuận hàng hóa đạt 52,3%, bao gồm mức tăng 140 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước ở mức cao nhất của khoảng hướng dẫn. Mức cải thiện đó bao gồm 70 điểm cơ bản từ khoảng 17,6 triệu USD tiền hoàn thuế quan, 50 điểm cơ bản từ biên lợi nhuận sản phẩm và 20 điểm cơ bản từ chi phí vận tải. Boot Barn kỳ vọng biên lợi nhuận gộp đạt từ 38,4% đến 38,5% và biên lợi nhuận hoạt động đạt từ 13,7% đến 14,0%. Chi phí đầu tư vốn thuần được dự báo ở mức 140 triệu USD.

Đối với quý 3, công ty dự kiến doanh thu đạt từ 785 triệu USD đến 802 triệu USD, tăng 11% đến 14%, với doanh số hợp nhất của các cửa hàng hiện hữu dao động trong khoảng từ giảm 1% đến tăng 1%. Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn GAAP dự kiến đạt 3,03 USD đến 3,19 USD. Boot Barn có kế hoạch mở khoảng 20 cửa hàng trong quý này.

Triển vọng trên vẫn phải đối mặt với các rủi ro bao gồm niềm tin người tiêu dùng và chi tiêu không thiết yếu suy yếu, lạm phát, sự thay đổi trong thị hiếu người tiêu dùng, thuế quan và các hạn chế thương mại, cũng như sự bất định xung quanh các điều kiện kinh tế toàn cầu. Boot Barn cũng viện dẫn việc thực thi chiến lược tăng trưởng, mối quan hệ với nhà cung cấp, sự cạnh tranh, sức mạnh thương hiệu và việc mở rộng các sản phẩm độc quyền là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh trong tương lai.