ADP Nâng Triển Vọng EPS FY2027 Sau Khi Biên Lợi Nhuận Q1 Tăng Trưởng

ADP Inc. đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh quý 1 năm tài chính tăng cao hơn, nhờ sự mở rộng biên lợi nhuận trong mảng Dịch vụ Sử dụng Lao động (Employer Services) và thu nhập lãi từ quỹ tiền gửi của khách hàng tăng lên. Sau quý này, nhà cung cấp dịch vụ quản lý nhân sự và tính lương đã nâng triển vọng tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS pha loãng điều chỉnh) cho năm tài chính 2027 lên 10% đến 12%, từ mức 9% đến 11% trước đó, và hiện kỳ vọng tổng doanh thu tăng trưởng khoảng 6%.

Trong quý 1 năm tài chính 2027, doanh thu tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 5,49 tỷ USD từ mức 5,18 tỷ USD. Doanh thu hữu cơ theo tỷ giá cố định cũng tăng 6%.

Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) điều chỉnh tăng 12% lên 1,47 tỷ USD, trong khi biên EBIT điều chỉnh mở rộng 130 điểm cơ bản lên 26,8%. EPS pha loãng điều chỉnh tăng 13% lên 2,82 USD từ 2,49 USD. Các thước đo điều chỉnh của ADP là các chỉ số tài chính không theo chuẩn mực kế toán chung (non-GAAP).

Biên lợi nhuận mảng Dịch vụ Sử dụng Lao động mở rộng

Doanh thu mảng Dịch vụ Sử dụng Lao động tăng 6% lên 3,69 tỷ USD, bao gồm mức tăng trưởng hữu cơ theo tỷ giá cố định là 6%. Biên lợi nhuận của mảng này tăng 130 điểm cơ bản lên 36,5% từ mức 35,2%, phản ánh sự cải thiện năng suất vận hành và doanh thu từ lãi quỹ tiền gửi khách hàng cao hơn, theo bản trình bày.

Chỉ số U.S. pays per control, thước đo mức độ việc làm trong số các khách hàng của ADP tại Mỹ, tăng 2%. Số dư quỹ tiền gửi trung bình của khách hàng tăng 6%, trong khi lợi suất trung bình của các quỹ này đạt 3,6%, so với mức 3,3% của một năm trước đó.

ADP hiện kỳ vọng doanh thu mảng Dịch vụ Sử dụng Lao động trong năm tài chính 2027 sẽ tăng khoảng 6%, so với khoảng 5% đến 6% dự báo trước đó. Công ty giữ nguyên dự báo tăng trưởng đơn đặt hàng mới ở mức 4% đến 7% và tiếp tục kỳ vọng tỷ lệ giữ chân doanh thu khách hàng giảm từ 10 đến 30 điểm cơ bản. Chỉ số U.S. pays per control được dự báo tăng khoảng 1%, so với dự báo trước đó là 0% đến 1%.

Doanh thu mảng PEO tăng trong khi biên lợi nhuận giữ ổn định

Doanh thu Dịch vụ Tổ chức Sức lao động Chuyên nghiệp (PEO) tăng 7% lên 1,81 tỷ USD. Không bao gồm các khoản doanh thu chuyển tiếp phúc lợi có biên lợi nhuận bằng 0, doanh thu tăng 4%.

Số lượng nhân viên trung bình làm việc tại cơ sở tăng 2% lên khoảng 771.000 người. Biên lợi nhuận mảng này giữ nguyên ở mức 13,0%, do chi phí hoạt động thấp hơn đã bù đắp ảnh hưởng từ sự tăng trưởng nhanh hơn của doanh thu chuyển tiếp có biên lợi nhuận bằng 0.

ADP duy trì triển vọng mảng PEO cho năm tài chính 2027, bao gồm tăng trưởng doanh thu từ 5% đến 7%, tăng trưởng doanh thu không tính khoản chuyển tiếp có biên lợi nhuận bằng 0 từ 3% đến 5%, và số lượng nhân viên trung bình làm việc tại cơ sở tăng khoảng 2%.

Triển vọng thu nhập lãi từ quỹ tiền gửi khách hàng tăng

ADP dự kiến số dư quỹ tiền gửi trung bình của khách hàng sẽ tăng 4% đến 5% trong năm tài chính 2027, so với dự báo 3% đến 4% trước đó. Lợi suất dự kiến đối với danh mục quỹ tiền gửi khách hàng hiện ở mức khoảng 3,8%, tăng so với ước tính khoảng 3,7% trước đó.

Do đó, công ty dự kiến doanh thu từ lãi quỹ tiền gửi khách hàng sẽ đạt từ 1,59 tỷ USD đến 1,61 tỷ USD, cao hơn khoảng 1,54 tỷ USD đến 1,56 tỷ USD trước đó. Tác động ròng dự kiến từ chiến lược đầu tư mở rộng quỹ tiền gửi khách hàng cũng được nâng lên mức 1,59 tỷ USD đến 1,61 tỷ USD, từ mức 1,545 tỷ USD đến 1,565 tỷ USD.

Tính chung cho toàn bộ năm tài chính 2027, ADP tiếp tục dự báo biên EBIT điều chỉnh sẽ mở rộng từ 70 đến 90 điểm cơ bản và thuế suất hiệu dụng điều chỉnh khoảng 23%.

Các ưu tiên về sản phẩm và mở rộng

ADP cho biết việc sử dụng giải pháp trí tuệ nhân tạo ADP Assist đã mở rộng thêm 100.000 khách hàng kể từ quý 4. Công ty cũng đã ra mắt Đại lý Phỏng vấn Tuyển dụng AI (Recruiting AI Interviewer Agent) trong nền tảng ADP Lyric HCM và mở rộng giải pháp ADP API Central.

Các sáng kiến khác bao gồm mở rộng sự hiện diện của ADP Lyric HCM trên các thị trường châu Âu trọng điểm và giới thiệu PNC Payroll by ADP thông qua quan hệ đối tác với PNC Bank. Bản trình bày không định lượng đóng góp tài chính dự kiến từ các sáng kiến này.

Triển vọng của ADP vẫn phải chịu các rủi ro bao gồm việc thu hút và giữ chân khách hàng, định giá, cạnh tranh, xu hướng việc làm và tiền lương, lãi suất, biến động tỷ giá hối đoái, thay đổi quy định pháp lý và hiệu quả của các sản phẩm mới. Công ty cũng xác định các thay đổi về công nghệ, bao gồm trí tuệ nhân tạo, sự cố an ninh mạng, gián đoạn hệ thống, các vụ thâu tóm, thiên tai và gián đoạn chuỗi cung ứng là những yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác với kỳ vọng.