Arch Capital ghi nhận tỷ lệ kết hợp 82,1% trên 22,8 tỷ USD phí bảo hiểm

Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ: ACGL) đã báo cáo tỷ lệ kết hợp đạt 82,1% và tổng phí bảo hiểm đã ký đạt 22,8 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026, cho thấy sự đóng góp từ các hoạt động bảo hiểm, tái bảo hiểm và bảo hiểm thế chấp đa dạng của công ty. Bản thuyết trình quý 3 không cung cấp tỷ lệ kết hợp của kỳ trước hoặc số liệu lợi nhuận hàng quý.

Tổng phí bảo hiểm đã ký đạt 22,75 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất. Trong đó, mảng bảo hiểm đóng góp 10,61 tỷ USD, chiếm khoảng 47% tổng số; mảng tái bảo hiểm tạo ra 10,87 tỷ USD, cũng chiếm khoảng 47%. Mảng bảo hiểm thế chấp chiếm 6% còn lại, tương đương 1,28 tỷ USD. Số liệu theo mảng không hoàn toàn khớp với tổng số hợp nhất do các khoản loại trừ nội bộ giữa các mảng.

Phí bảo hiểm thuần đã ký của mảng bảo hiểm đạt 7,7 tỷ USD trong kỳ, phân bổ trên các dòng sản phẩm chuyên biệt tại Bắc Mỹ và quốc tế. Nghiệp vụ trách nhiệm phát sinh khác chiếm 17% danh mục bảo hiểm, tiếp theo là tài sản và bảo hiểm chuyên biệt ngắn hạn tại Bắc Mỹ chiếm 16%, tài sản và bảo hiểm chuyên biệt ngắn hạn quốc tế chiếm 15%.

Mảng tái bảo hiểm ghi nhận 7,1 tỷ USD phí bảo hiểm thuần đã ký. Các sản phẩm chuyên biệt chiếm 33% danh mục này, tài sản chiếm 27%, tai nạn/trách nhiệm chiếm 21% và thảm họa tài sản chiếm 11%, phần còn lại thuộc về hàng hải, hàng không và các nghiệp vụ khác.

Thu nhập từ bảo hiểm thế chấp và đầu tư hỗ trợ đa dạng hóa

Mảng bảo hiểm thế chấp tạo ra 892 triệu USD lợi nhuận nghiệp vụ trong 12 tháng gần nhất. Bảo hiểm thế chấp sơ cấp tại Mỹ tạo ra 66% con số đó, trong khi bảo hiểm và tái bảo hiểm thế chấp quốc tế, chuyển giao rủi ro tín dụng tại Mỹ cùng các hoạt động khác đóng góp 34%. Rủi ro bảo hiểm thế chấp đang có hiệu lực đạt 477 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9.

Hoạt động đầu tư của Arch đã tạo ra 1,71 tỷ USD thu nhập đầu tư thuần và 735 triệu USD thu nhập từ phương pháp vốn chủ sở hữu, tổng cộng đạt 2,45 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất. Thu nhập đầu tư thuần được bao gồm trong lợi nhuận hoạt động, trong khi thu nhập theo phương pháp vốn chủ sở hữu từ các quỹ đầu tư không được tính vào.

Tổng tài sản đầu tư đạt 49,2 tỷ USD vào cuối quý, bao gồm 33,3 tỷ USD chứng khoán có kỳ hạn cố định. Tỷ trọng nắm giữ trái phiếu Chính phủ Mỹ và cơ quan chính phủ chiếm 27,2% dư nợ chứng khoán có kỳ hạn cố định, và xếp hạng tín nhiệm trung bình của danh mục là AA- từ S&P và Aa3 từ Moody's. Trên tổng tài sản đầu tư, chứng khoán doanh nghiệp là danh mục lớn nhất với 31,4%, tiếp theo là chứng khoán Chính phủ Mỹ với 14,7% và các quỹ theo phương pháp vốn chủ sở hữu với 14,5%.

Phân bổ vốn tiếp tục tập trung vào các cơ hội khai thác bảo hiểm

Arch báo cáo tổng nguồn vốn đạt 27,3 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9, trong đó nợ vay và vốn cổ phần ưu đãi chiếm 18,8% tổng số. Tổng vốn chủ sở hữu đạt 23,0 tỷ USD, trong khi vốn chủ sở hữu hữu hình phi GAAP là 21,9 tỷ USD sau khi trừ lợi thế thương mại và tài sản vô hình.

Công ty cho biết họ phân bổ vốn vào các mảng kinh doanh mang lại lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro tương đối cao nhất. Các ưu tiên đã tuyên bố đối với lượng vốn thặng dư là tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh, giảm đòn bẩy tài chính và hoàn trả cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu hoặc chia cổ tức.

Tổn thất tối đa có khả năng xảy ra tại vùng đỉnh theo ước tính chu kỳ 250 năm một lần của Arch là 1,87 tỷ USD tính đến ngày 1 tháng 10, tương đương 8,6% vốn chủ sở hữu hữu hình. Thước đo này phản ánh việc quản lý rủi ro thảm họa tiềm ẩn của công ty, nhưng vẫn phụ thuộc vào các giả định và hạn chế của mô hình thảm họa.

Bản thuyết trình đã chỉ ra một số yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác với kỳ vọng hiện tại. Các yếu tố này bao gồm điều kiện kinh tế và thị trường, sự cạnh tranh và xu hướng định giá, hiệu quả đầu tư, sự đầy đủ của khoản dự phòng, tần suất và mức độ nghiêm trọng của thảm họa, các thay đổi về quy định và thuế, khả năng cung ứng và chi phí tái bảo hiểm, việc tích hợp các thương vụ thâu tóm, vỡ nợ của bên đối tác, sự cố an ninh mạng và các gián đoạn liên quan đến trí tuệ nhân tạo hoặc các công nghệ khác.