Doanh thu Quý 3/2026 của Regional Management đạt kỷ lục, EPS tăng 13%

Regional Management Corp. (NYSE: RM) đã báo cáo lợi nhuận quý 3/2026 tăng trưởng nhờ sự gia tăng dư nợ cho vay và việc mở rộng hợp tác với ngân hàng giúp nâng tổng doanh thu lên mức kỷ lục 178,8 triệu USD. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng 13,4% so với cùng kỳ năm trước lên 1,61 USD, trong khi nhà cho vay tiêu dùng này vẫn duy trì các mục tiêu cả năm về lợi nhuận ròng, EPS và tăng trưởng các khoản phải thu dù tỷ lệ nợ quá hạn và tổn thất tín dụng cao hơn so với một năm trước đó.

Lợi nhuận ròng tăng 5,3% lên 15,1 triệu USD từ mức 14,4 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước. Tổng doanh thu tăng 8,0%, nhờ mức tăng 169,4 triệu USD trong dư nợ tài chính ròng bình quân và thu nhập từ phí đến từ việc triển khai hợp tác với ngân hàng. Thu nhập lãi và phí đạt 155,7 triệu USD, thu nhập bảo hiểm đạt tổng cộng 10,7 triệu USD và thu nhập khác tăng lên 12,3 triệu USD.

Dư nợ tài chính ròng cuối kỳ đạt 2,21 tỷ USD, tăng 156,9 triệu USD, tương đương 7,6%, so với cùng kỳ năm trước và tăng 61,7 triệu USD so với quý trước. Khối lượng khoản vay mới phát sinh tăng 1,5% so với một năm trước đó và 5,3% so với quý 2 lên 530,3 triệu USD, với điểm FICO bình quân gia quyền tại thời điểm phát sinh khoản vay tăng từ 640 của một năm trước lên 642.

Các khoản vay lớn chiếm 78,8% danh mục đầu tư, so với 73,7% trong quý 3/2025. Danh mục khoản vay bảo đảm bằng ô tô tăng 69,5 triệu USD, tương đương 25,2%, lên 345 triệu USD và chiếm 15,6% tổng khoản phải thu, tăng từ mức 13,4% của một năm trước đó. Regional Management cho biết sự dịch chuyển sang các khoản vay lớn hơn và bảo đảm bằng ô tô làm giảm hiệu suất tổng doanh thu do các sản phẩm này thường có lợi suất thấp hơn và tỷ lệ tổn thất thấp hơn. Thu nhập từ phí hợp tác ngân hàng đã bù đắp một phần tác động đó.

Công ty đã mở 14 chi nhánh kể từ quý 3/2025. Các địa điểm này đã đóng góp 23,4 triệu USD, tương đương 14,9% trong mức tăng trưởng các khoản phải thu so với cùng kỳ năm trước. Các khoản phải thu tại các chi nhánh hiện hữu (same-store) tăng 6,7%, trong khi khoản phải thu bình quân mỗi chi nhánh tăng 6,1% lên khoảng 6,2 triệu USD.

Các chỉ số tín dụng tiếp tục là trọng tâm chính

Tỷ lệ nợ quá hạn từ 30 ngày trở lên tăng 50 điểm cơ bản so với quý trước cũng như so với cùng kỳ năm trước lên 7,5%. Regional Management cho biết sự gia tăng này chủ yếu do tăng trưởng danh mục đầu tư chậm lại và kết quả hoạt động của các phân khúc rủi ro cao hơn - những phân khúc mà công ty kể từ đó đã thắt chặt tiêu chuẩn cho vay.

Tỷ lệ tổn thất tín dụng ròng đạt 10,9%, giảm 130 điểm cơ bản so với quý 2 do yếu tố mùa vụ nhưng cao hơn 70 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết mức tăng so với cùng kỳ chủ yếu phản ánh các khoản vay mới phát sinh trong năm 2025 thuộc các phân khúc rủi ro cao hơn, cũng như tăng trưởng danh mục đầu tư chậm lại.

Chi phí dự phòng tổn thất tín dụng tăng lên 66,2 triệu USD từ mức 60,5 triệu USD. Dự phòng tổn thất tín dụng tăng 6,8 triệu USD trong quý lên 230,8 triệu USD, nhờ tăng trưởng danh mục đầu tư, trong khi tỷ lệ dự phòng giữ nguyên ở mức 10,4% so với quý trước. Tỷ lệ này cao hơn 10 điểm cơ bản so với một năm trước đó sau khi cập nhật các giả định kinh tế vĩ mô.

Chi phí quản lý và bán hàng tăng 7,1% lên 68,6 triệu USD, nhưng doanh thu tăng trưởng nhanh hơn, làm giảm tỷ lệ chi phí hoạt động 20 điểm cơ bản xuống 12,6%. Tỷ lệ này bao gồm tác động 40 điểm cơ bản từ mối quan hệ đối tác ngân hàng, theo đó chi phí phát sinh khoản vay được ghi nhận chi phí ngay lập tức thay vì hoãn lại. Chi phí lãi vay tăng lên 24,1 triệu USD, trong khi chi phí vốn giữ ở mức ổn định 4,4% so với cả quý trước và cùng kỳ năm trước.

Hợp tác ngân hàng và đầu tư công nghệ

Regional Management cho biết quan hệ đối tác ngân hàng hiện chiếm hơn 40% tổng số khoản vay mới phát sinh tính theo quy mô hiện tại (run-rate). Chương trình này đã triển khai tại Bắc Carolina trong quý 3 và dự kiến hoàn tất trong quý 4, trong khi việc triển khai tại Louisiana và Missouri đã bắt đầu vào quý 4. Ban lãnh đạo dự báo quan hệ đối tác này sẽ mang lại biên lợi nhuận trước thuế cao hơn 200 điểm cơ bản so với các khoản vay được cấp phép theo từng bang tương đương.

Công ty cũng đã ra mắt dịch vụ cho vay kỹ thuật số toàn trình (end-to-end) vào tháng 7. Các khoản vay đến từ nguồn kỹ thuật số chiếm 32,2% khối lượng người vay mới trong quý, mặc dù khối lượng phát sinh từ nguồn kỹ thuật số giảm 12,8% so với cùng kỳ năm trước xuống 67,1 triệu USD. Các khoản vay lớn, bao gồm cả các sản phẩm bảo đảm bằng ô tô, chiếm 84,4% các khoản vay từ nguồn kỹ thuật số cấp cho khách hàng mới.

Regional Management dự kiến hoàn thành việc triển khai nền tảng khởi tạo khoản vay tại chi nhánh mới trong quý 4. Bảng điểm khởi tạo khoản vay độc quyền của công ty đã hoạt động tại ba bang trong quý 3, và dự kiến sẽ triển khai toàn bộ vào cuối năm.

Triển vọng và nguồn vốn

Cho năm 2026, công ty đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận ròng so với cùng kỳ năm trước từ 6% đến 9%, tăng trưởng EPS từ 10% đến 13% và tăng trưởng dư nợ tài chính ròng cuối kỳ từ 5% đến 7%. Đối với quý 4, ban lãnh đạo dự kiến mức tăng trưởng khoản phải thu khoảng 60 triệu USD, mức trích lập dự phòng tăng thêm khoảng 6 triệu USD và tỷ lệ tổn thất tín dụng ròng vào khoảng 11,5%, phản ánh các xu hướng tín dụng gần đây và sự gia tăng mang tính mùa vụ dự kiến. Các sáng kiến chiến lược dự kiến sẽ mang lại lợi ích khoảng 5 triệu USD cho lợi nhuận ròng trong quý.

Ban lãnh đạo kỳ vọng lợi nhuận ròng năm 2027 sẽ tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự tăng trưởng của danh mục đầu tư, quan hệ đối tác ngân hàng và hiệu quả tín dụng được cải thiện. Các mục tiêu dài hạn hơn của công ty, không gắn liền với một năm cụ thể nào, bao gồm tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt ít nhất 18%, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) đạt ít nhất 3% và tỷ lệ tổn thất tín dụng ròng dưới 10%.

Tính đến ngày 30 tháng 9, Regional Management có 324 triệu USD hạn mức vay chưa sử dụng (phụ thuộc vào cơ sở tài sản bảo đảm vay) và 104 triệu USD thanh khoản khả dụng. Các khoản vay lãi suất cố định chiếm 74% tổng dư nợ với mức lãi suất cuống phiếu bình quân gia quyền là 4,8%.

Công ty đã xác định rủi ro tín dụng và hoàn trả, các điều kiện kinh tế thay đổi, nhu cầu vay vốn, lãi suất, khả năng tiếp cận thanh khoản, các thay đổi về quy định pháp lý cùng việc thực thi các sáng kiến về chi nhánh, công nghệ và hợp tác ngân hàng là những yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác so với kỳ vọng.