Doanh thu Q3 của Everforth tăng 2% khi lợi nhuận và dòng tiền sụt giảm

Everforth Inc. (EFOR) đã báo cáo doanh thu quý 3 cao hơn do cả mảng Thương mại và Chính phủ Liên bang đều tăng trưởng, tuy nhiên biên lợi nhuận, lợi nhuận và khả năng tạo tiền mặt giảm đã làm giảm bớt đà tăng của doanh thu. Công ty dự báo doanh thu quý 4 sẽ dao động từ 965 triệu USD đến 995 triệu USD, tương ứng với mức thay đổi so với cùng kỳ năm trước từ âm 1,5% đến dương 1,5%.

Doanh thu quý 3 năm 2026 tăng 2,0% lên 1,031 tỷ USD từ mức 1,011 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp giảm xuống 291,6 triệu USD từ mức 296,9 triệu USD, làm thu hẹp biên lợi nhuận gộp xuống 28,3% từ mức 29,4%.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 56,6 triệu USD từ mức 67,9 triệu USD, trong khi lợi nhuận ròng giảm xuống 23,1 triệu USD từ mức 38,1 triệu USD. Lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt 0,56 USD, so với mức 0,87 USD của cùng kỳ năm trước. Số lượng cổ phiếu pha loãng giảm xuống 41,1 triệu cổ phiếu từ mức 43,7 triệu cổ phiếu.

Tính theo cơ sở phi GAAP, EBITDA điều chỉnh giảm xuống 106,3 triệu USD từ mức 112,6 triệu USD, và biên EBITDA điều chỉnh thu hẹp xuống 10,3% từ mức 11,1%. Lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm xuống 45,5 triệu USD từ mức 57,3 triệu USD, trong khi lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh giảm xuống 1,11 USD từ mức 1,31 USD.

Doanh thu mảng Thương mại tăng nhờ sự mở rộng của lĩnh vực TMT và Dịch vụ Doanh nghiệp

Doanh thu mảng Thương mại tăng 1,2% so với cùng kỳ năm trước lên 719,9 triệu USD. Doanh thu từ Công nghệ, Truyền thông và Viễn thông tăng 14,6% lên 157,1 triệu USD, trong khi Dịch vụ Doanh nghiệp tăng 7,2% lên 83,1 triệu USD. Mức tăng trưởng này một phần bị bù trừ bởi đà giảm 7,2% ở mảng Y tế, 2,3% ở mảng Tiêu dùng và Công nghiệp, và 1,9% ở mảng Dịch vụ Tài chính.

Lợi nhuận gộp của mảng này giảm xuống 230,0 triệu USD từ mức 235,9 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp giảm xuống 31,9% từ mức 33,2%. EBITDA điều chỉnh giảm xuống 78,3 triệu USD từ mức 88,6 triệu USD, làm giảm biên EBITDA điều chỉnh xuống 10,9% từ mức 12,5%.

Tỷ lệ hợp đồng ký kết trên doanh thu (book-to-bill ratio) trong 12 tháng gần nhất của mảng tư vấn Thương mại là 1,1 trên 1, so với mức 1,2 trên 1 ở cả quý 2 năm 2026 và quý 3 năm 2025. Công ty lưu ý rằng tư vấn CNTT Thương mại chiếm khoảng một nửa doanh thu mảng này và các hợp đồng đã ký kết có thể không dẫn đến doanh thu thực tế.

Tăng trưởng mảng Liên bang được hỗ trợ bởi các hoạt động an ninh quốc gia và dân sự

Doanh thu mảng Chính phủ Liên bang tăng 3,8% lên 311,5 triệu USD. Doanh thu từ An ninh Quốc gia tăng 23,7% lên 99,8 triệu USD, và doanh thu từ Dân sự Liên bang tăng 7,7% lên 61,5 triệu USD. Doanh thu từ Quốc phòng và Tình báo giảm 7,0% xuống 121,5 triệu USD, trong khi mảng Khác thuộc Liên bang giảm 9,2% xuống 28,7 triệu USD.

Lợi nhuận gộp mảng Liên bang tăng nhẹ lên 61,6 triệu USD từ mức 61,0 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận gộp giảm xuống 19,8% từ mức 20,3%. EBITDA điều chỉnh tăng lên 34,7 triệu USD từ mức 33,5 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh đạt 11,1%, so với mức 11,2% của cùng kỳ năm trước.

Các hợp đồng liên bang mới được trao đạt 584,4 triệu USD, tăng từ mức 461,4 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước và 169,3 triệu USD trong quý 2 năm 2026. Tổng giá trị hợp đồng chờ thực hiện (backlog) đạt 2,943 tỷ USD vào ngày 30 tháng 9, tăng từ mức 2,671 tỷ USD vào cuối tháng 6 nhưng thấp hơn mức 3,087 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Giá trị hợp đồng đã được cấp vốn tăng lên 638,1 triệu USD từ mức 609,8 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá trị hợp đồng chưa được cấp vốn giảm xuống 2,305 tỷ USD từ mức 2,477 tỷ USD.

Tỷ lệ hợp đồng ký kết trên doanh thu trong 12 tháng gần nhất của mảng liên bang là 0,9 trên 1, so với mức 1,0 trên 1 của cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ bao phủ hợp đồng chờ thực hiện của mảng này đạt 2,5 lần, giảm từ mức 2,6 lần trong quý 3 năm 2025 nhưng tăng từ mức 2,3 lần của quý trước đó.

Dòng tiền giảm trong khi nợ vay tăng

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm 30,0% xuống 58,7 triệu USD. Sau khi trừ 12,2 triệu USD chi phí vốn, dòng tiền tự do phi GAAP giảm 35,4% xuống 46,5 triệu USD.

Everforth kết thúc quý với 147,5 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, so với mức 161,2 triệu USD vào cuối năm 2025. Nợ dài hạn tăng lên 1,391 tỷ USD từ mức 1,169 tỷ USD, bao gồm 850,0 triệu USD nợ đảm bảo ưu tiên và 541,0 triệu USD trái phiếu không đảm bảo ưu tiên lãi suất cố định. Tỷ lệ đòn bẩy ròng ở mức 3,1 trên 1, và công ty đã báo cáo 223 triệu USD công suất tín dụng quay vòng còn lại sau khi trừ các thư tín dụng đang lưu hành.

Triển vọng quý 4

Trong quý 4 năm 2026, Everforth dự kiến doanh thu đạt từ 965 triệu USD đến 995 triệu USD. EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt từ 93 triệu USD đến 103 triệu USD, tương ứng với biên EBITDA điều chỉnh từ 9,6% đến 10,4%.

Công ty cũng dự kiến lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt từ 39,2 triệu USD đến 45,7 triệu USD và lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt từ 0,95 USD đến 1,11 USD.

Everforth cảnh báo rằng triển vọng của mình có thể gặp phải rủi ro và bất ổn, và kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể so với các ước tính. Công ty cũng cho biết không có gì bảo đảm rằng các hợp đồng chờ thực hiện, các hợp đồng liên bang mới được trao hay các hợp đồng thương mại đã ký kết sẽ chuyển thành doanh thu trong tương lai.