Vertiv nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu quý 3 tăng vọt 61%

Vertiv (NYSE: VRT) đã nâng dự báo cả năm 2026 trên tất cả các chỉ số trọng yếu sau khi doanh thu quý 3 tăng vọt 61% và lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 83%, nhờ nhu cầu diện rộng theo khu vực, mở rộng công suất và giải quyết đơn hàng chờ xử lý. Nhà cung cấp hạ tầng trung tâm dữ liệu này hiện kỳ vọng doanh thu tự thân tăng trưởng khoảng 38% trong năm, đồng thời cho biết lượng đơn hàng chờ xử lý và các dự án tiềm năng giúp tăng khả năng dự báo cho năm 2027 và xa hơn.

Doanh thu thuần quý 3 đạt 4,31 tỷ USD, tăng từ mức 2,68 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái và cao hơn khoảng 563 triệu USD so với mức trung vị trong dự báo của công ty. Doanh thu tự thân, không bao gồm tác động từ tỷ giá hối đoái và các vụ thâu tóm, đã tăng 55%, trong khi các thương vụ thâu tóm đóng góp khoảng 6 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng.

Lợi nhuận hoạt động theo chuẩn GAAP tăng lên 983,8 triệu USD từ mức 516,7 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động mở rộng từ 19,3% lên 22,8%. EPS suy giảm theo GAAP tăng từ 1,02 USD lên 1,95 USD.

Tính theo cơ sở điều chỉnh, lợi nhuận hoạt động tăng lên 1,09 tỷ USD từ mức 595,6 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 290 điểm cơ bản lên 25,2%, phản ánh doanh thu tự thân cao hơn, đòn bẩy hoạt động và năng suất sản xuất cải thiện, mặc dù bị ảnh hưởng một phần bởi cơ cấu kinh doanh. EPS suy giảm điều chỉnh tăng 78% lên 2,21 USD.

Dòng tiền tự do điều chỉnh tăng 50% lên 652,2 triệu USD do lợi nhuận hoạt động cao hơn đã bù đắp cho yêu cầu vốn lưu động và chi tiêu vốn gia tăng. Vertiv kết thúc quý ở vị thế tiền mặt ròng, với tỷ lệ đòn bẩy ròng đạt khoảng âm 0,2 lần.

Tăng trưởng ở tất cả các khu vực

Châu Mỹ tiếp tục là khu vực lớn nhất và tăng trưởng nhanh nhất của Vertiv. Doanh thu tăng 75% lên 2,99 tỷ USD, trong đó tăng trưởng tự thân đạt 66%. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của khu vực này tăng từ 501,8 triệu USD lên 877,3 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh duy trì tương đối ổn định ở mức 29,4% so với 29,3% của năm trước.

Doanh thu khu vực Châu Á - Thái Bình Dương tăng 50% lên 779,3 triệu USD, với mức tăng trưởng tự thân là 48%. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng gần gấp đôi lên 132,4 triệu USD và biên lợi nhuận mở rộng từ 13,2% lên 17,0%. Vertiv cho biết nhu cầu vẫn duy trì mạnh mẽ tại Ấn Độ và phần còn lại của Châu Á, trong khi Trung Quốc xuất hiện những dấu hiệu cải thiện ban đầu.

Khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi ghi nhận doanh thu tăng 23% lên 544,7 triệu USD, bao gồm mức tăng trưởng tự thân 19%. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng từ 83,5 triệu USD lên 152,3 triệu USD, nâng biên lợi nhuận từ 18,8% lên 28,0%. Ban quản lý nhấn mạnh nhu cầu tại khu vực Bắc Âu và cho rằng sự cải thiện biên lợi nhuận diện rộng là nhờ đòn bẩy hoạt động, năng suất và hiệu quả thực thi thương mại.

Vertiv cho biết tăng trưởng doanh thu phản ánh sự mở rộng công suất mang tính chiến lược, hiệu suất sử dụng được cải thiện và việc thực hiện hiệu quả các đơn hàng chờ xử lý. Công ty kỳ vọng hiệu quả chi phí - giá bán sẽ tích cực trong năm 2026 và dự kiến chi tiêu vốn tương đương khoảng 4% doanh thu hàng năm để mở rộng công suất sản xuất, đầu tư vào công nghệ và gia hạn các thỏa thuận công suất chuỗi cung ứng đối với các mặt hàng then chốt.

Nâng triển vọng cả năm

Vertiv hiện dự báo doanh thu thuần năm 2026 đạt từ 14,45 tỷ USD đến 14,85 tỷ USD, với mức trung vị là 14,65 tỷ USD. Mức trung vị này cao hơn 650 triệu USD so với dự báo trước đó và tương đương mức tăng trưởng khoảng 43% so với năm 2025. Triển vọng này dựa trên giả định tăng trưởng tự thân đạt khoảng 38%, đóng góp từ thâu tóm là 4 điểm phần trăm và lợi ích từ tỷ giá hối đoái là 1 điểm phần trăm.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến đạt từ 3,48 tỷ USD đến 3,56 tỷ USD, với mức trung vị 3,52 tỷ USD tăng 68% so với cùng kỳ năm ngoái và cao hơn 190 triệu USD so với triển vọng trước đó. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến đạt từ 23,5% đến 24,5%, so với mức 20,4% vào năm 2025.

Công ty đã nâng dự báo EPS suy giảm điều chỉnh lên khoảng 7,10 USD đến 7,20 USD, tương ứng với mức tăng trưởng khoảng 70% tại điểm trung vị. Dòng tiền tự do điều chỉnh dự kiến dao động từ 2,6 tỷ USD đến 2,8 tỷ USD, trong đó điểm trung vị được nâng thêm 200 triệu USD. Vertiv kỳ vọng tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt cả năm đạt khoảng 95% và cho biết năng suất cũng như hiệu quả chi phí - giá bán tích cực sẽ bù đắp được những bất lợi từ thuế quan.

Trong quý 4, Vertiv dự kiến doanh thu đạt từ 4,31 tỷ USD đến 4,51 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng khoảng 53% so với cùng kỳ năm ngoái ở điểm trung vị. Doanh thu tự thân dự kiến tăng khoảng 50%. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh được dự báo từ 25,3% đến 26,3%, trong khi EPS suy giảm điều chỉnh dự kiến nằm trong khoảng từ 2,22 USD đến 2,28 USD.

Đầu tư và các ưu tiên cho năm 2027

Ban quản lý kỳ vọng nhu cầu về trung tâm dữ liệu do AI thúc đẩy sẽ duy trì mạnh mẽ trong năm 2027 và dự báo doanh thu tự thân sẽ tiếp tục tăng trưởng vượt trội so với thị trường, được hỗ trợ bởi lượng đơn hàng chờ xử lý, các dự án tiềm năng và sự gia tăng thị phần dự kiến. Vertiv có kế hoạch tiếp tục đầu tư vào nghiên cứu và phát triển, công suất sản xuất, quy mô chuỗi cung ứng và dịch vụ. Công ty cũng kỳ vọng biên lợi nhuận sẽ tiếp tục mở rộng và dòng tiền tự do điều chỉnh đạt mức cao, mặc dù các tuyên bố này mang tính dự báo hướng tới tương lai.

Công ty đã hoàn tất hai thương vụ thâu tóm ngay sau khi quý kết thúc. Thương vụ mua lại UtilityInnovation Group vào ngày 26 tháng 10 giúp bổ sung các giải pháp lưới điện nhỏ (microgrid), kiểm soát nguồn điện và năng lực thiết kế điện đằng sau điện kế (behind-the-meter). Thương vụ thâu tóm King Environmental Services vào ngày 23 tháng 10 giúp mở rộng các dịch vụ quản lý chất lưu và thử nghiệm tải của Vertiv tại Châu Âu.

Vertiv xác định khả năng cung cấp điện, thủ tục cấp phép, lệnh tạm dừng xây dựng và sự thiếu hụt lao động trình độ cao là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến tiến độ của các dự án trung tâm dữ liệu lớn. Các yếu tố không chắc chắn khác bao gồm lạm phát, thuế quan và chính sách thương mại thay đổi, áp lực chi phí sản xuất và chuỗi cung ứng, chu kỳ bán hàng kéo dài của khách hàng, việc hủy đơn hàng, khả năng chuyển đổi đơn hàng tồn đọng thành doanh thu, rủi ro từ các hợp đồng giá cố định, biến động tỷ giá hối đoái và việc tích hợp các doanh nghiệp đã thâu tóm. Công ty cũng lưu ý rằng các chỉ số phi GAAP của mình có thể không so sánh trực tiếp được với các chỉ số có tên tương tự do các công ty khác công bố.