Lợi nhuận quý 3 của NiSource tăng nhờ kế hoạch trung tâm dữ liệu hỗ trợ triển vọng tăng trưởng

NiSource Inc. (NYSE: NI) đã báo cáo lợi nhuận quý 3 tăng cao hơn và thu hẹp khoảng dự báo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) hợp nhất năm 2026 về nửa trên của mức 2,02 - 2,07 USD hiện tại, đồng thời đưa ra dự báo cho năm 2027 ở mức 2,22 - 2,30 USD. Công ty tiện ích này cũng nâng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) dự kiến cho EPS điều chỉnh hợp nhất giai đoạn 2027 - 2033 lên 10% - 11%, phản ánh các khoản đầu tư theo kế hoạch vào hoạt động tiện ích được quản lý và chiến lược trung tâm dữ liệu GenCo.

Trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, lợi nhuận ròng dành cho cổ đông phổ thông đã tăng lên 129,5 triệu USD, tương đương 0,27 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 94,7 triệu USD, tương đương 0,20 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng từ 91,8 triệu USD lên 130,9 triệu USD, trong khi EPS điều chỉnh tăng từ 0,19 USD lên 0,27 USD.

Doanh thu hoạt động hợp nhất đạt 1,35 tỷ USD, so với 1,27 tỷ USD trong quý 3 năm 2025. Lợi nhuận hoạt động theo chuẩn GAAP tăng 42,8 triệu USD lên 340,3 triệu USD, và lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 48,8 triệu USD lên 342,3 triệu USD.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, NiSource ghi nhận lợi nhuận ròng GAAP dành cho cổ đông phổ thông đạt 685,7 triệu USD, tăng 14 triệu USD so với cùng kỳ năm trước. EPS pha loãng không đổi ở mức 1,42 USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 62,1 triệu USD lên 718,1 triệu USD, và EPS điều chỉnh tăng từ 1,38 USD lên 1,49 USD.

Mảng hoạt động Columbia dẫn đầu đà cải thiện hàng quý

Mảng hoạt động Columbia chiếm phần lớn mức tăng lợi nhuận hoạt động so với cùng kỳ trong quý 3. Lợi nhuận hoạt động GAAP của mảng này đã tăng từ 52,1 triệu USD lên 119,2 triệu USD, trong khi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng từ 53,4 triệu USD lên 123,1 triệu USD.

Mảng hoạt động NIPSCO báo cáo lợi nhuận hoạt động GAAP đạt 223,1 triệu USD, giảm so với mức 232,6 triệu USD của một năm trước đó. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm từ 227,3 triệu USD xuống 221,2 triệu USD. Tuy nhiên, tính chung 9 tháng đầu năm, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của NIPSCO đã tăng từ 663,4 triệu USD lên 718,3 triệu USD, trong khi lợi nhuận của Columbia tăng từ 614,1 triệu USD lên 717 triệu USD.

Các khoản điều chỉnh phi GAAP của NiSource trong 9 tháng đầu năm bao gồm 21,4 triệu USD chi phí duy trì hoạt động liên quan đến đợt phong tỏa nhà máy NIPSCO vào tháng 4 năm 2026 và 11,4 triệu USD chi phí tư vấn và trợ cấp nghỉ việc liên quan đến sáng kiến Value Captured. Công ty cũng điều chỉnh các yếu tố thời tiết so với điều kiện bình thường.

Các hợp đồng trung tâm dữ liệu tái định hình kế hoạch dài hạn

Triển vọng dài hạn hơn của NiSource kết hợp với hoạt động của GenCo, mảng cung cấp dịch vụ điện và công suất cho các trung tâm dữ liệu và khách hàng tiêu thụ tải lớn khác. Công ty đã công bố thỏa thuận 20 năm với Microsoft vào ngày 16 tháng 10 liên quan đến cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhu cầu 788 megawatt. Nhu cầu dự kiến sẽ bắt đầu tăng vào năm 2028 và đạt mức tối đa vào năm 2031.

Hợp đồng với Microsoft diễn ra tiếp sau các thỏa thuận đã được tiết lộ trước đó với Amazon và Alphabet. NiSource cho biết các hợp đồng GenCo hiện tại dự kiến sẽ mang lại 1,75 tỷ USD khoản tiết kiệm cho các khách hàng hiện hữu trong suốt thời hạn hợp đồng. Chiến lược danh mục nguồn của công ty bao gồm khoảng 1.900 megawatt phát điện, lưu trữ, các hợp đồng mua bán điện và nguồn lực được ký hợp đồng nhằm phục vụ nhu cầu hiện tại và tương lai.

Công ty đã xác định danh mục dự án trung tâm dữ liệu tiềm năng lên tới 9 gigawatt vào năm 2035. Điều đó bao gồm khoảng 2 GW đang trong quá trình đàm phán chiến lược và tối đa thêm 2 GW cơ hội đang phát triển ngoài công suất đã ký kết. NiSource cảnh báo rằng việc thực thi phụ thuộc vào khả năng phát triển các nguồn phát điện và truyền tải cần thiết cũng như đảm bảo tài trợ vốn theo các điều khoản chấp nhận được.

Đối với năm 2027, ban quản lý dự kiến EPS điều chỉnh theo kế hoạch cơ sở đạt 2,17 - 2,21 USD và EPS điều chỉnh của GenCo đạt 0,05 - 0,09 USD, mang lại EPS điều chỉnh hợp nhất từ 2,22 đến 2,30 USD. Theo bản thuyết trình, mức cao nhất của khoảng dự báo GenCo đã tính đến nhiều khách hàng bổ sung.

NiSource dự kiến tốc độ tăng trưởng EPS điều chỉnh hàng năm theo kế hoạch cơ sở là 6% - 8% từ năm 2027 đến năm 2033 và tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của EPS điều chỉnh hợp nhất là 10% - 11% trong cùng kỳ. Công ty cũng dự báo tăng trưởng hàng năm 9% - 10% trong cơ sở đầu tư hợp nhất và tăng trưởng 8% - 10% trong cơ sở giá cước của kế hoạch cơ sở.

Kế hoạch vốn mở rộng lên 40 tỷ USD

Công ty đã phác thảo khoản đầu tư vốn 40 tỷ USD cho giai đoạn từ năm 2027 đến năm 2033, bao gồm 32 tỷ USD cho kế hoạch cơ sở và 8 tỷ USD cho GenCo. Kế hoạch 5 năm của công ty giai đoạn 2027 - 2031 có tổng trị giá 29 tỷ USD, bao gồm 21 tỷ USD chi tiêu cho kế hoạch cơ sở và cùng 8 tỷ USD đầu tư vào GenCo. Mức chi tiêu tiềm năng thêm 3 tỷ USD cho kế hoạch cơ sở đến năm 2033 không bao gồm trong kế hoạch cốt lõi.

NiSource dự kiến tài trợ 55% - 60% cho kế hoạch 7 năm bằng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sau các khoản phân phối và tài chính xác định, 30% - 35% bằng nợ mới ròng, 5% - 8% bằng vốn cổ phần và 3% - 5% bằng đóng góp cổ đông thiểu số. Công ty dự kiến phát hành vốn cổ phần hàng năm từ 400 triệu USD đến 600 triệu USD trong ngắn hạn, giảm dần trong giai đoạn lập kế hoạch, với lượng vốn cổ phần tối thiểu bắt đầu từ năm 2032.

Ban quản lý vẫn duy trì mục tiêu tỷ lệ dòng tiền điều chỉnh từ hoạt động kinh doanh trên nợ ở mức 14% - 16% hàng năm cho đến năm 2033 và cho biết việc tài trợ vốn nhằm mục đích hỗ trợ xếp hạng tín nhiệm ở mức đầu tư hiện tại. NiSource có khoảng 18,3 tỷ USD nợ và 1,9 tỷ USD thanh khoản ròng khả dụng tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026.

Chương trình đầu tư vẫn phụ thuộc vào tiến độ xây dựng, ước tính chi phí, kết quả quản lý phê duyệt và khả năng tiếp cận nguồn vốn. Các rủi ro khác được nêu bao gồm hiệu quả hoạt động của khách hàng trung tâm dữ liệu hoặc việc chấm dứt hợp đồng, thay đổi trong việc công nhận công suất, chi phí hàng hóa và nguồn cung, mối đe dọa an ninh mạng, lãi suất, xếp hạng tín nhiệm và khả năng thu hồi vốn đầu tư của công ty thông qua giá cước và hợp đồng.