Mirion nâng triển vọng doanh thu năm 2026 nhờ đơn đặt hàng quý 3 tăng vọt

Mirion cho biết việc chuyển đổi đơn hàng tồn đọng hiệu quả hơn cùng nhu cầu điện hạt nhân tăng mạnh đã hỗ trợ doanh thu quý 3 tăng 24,5%, thúc đẩy công ty nâng dự báo doanh thu cho cả năm 2026. Đơn đặt hàng tăng 62% không bao gồm các thương vụ M&A, trong khi công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu hữu cơ sẽ đạt mức từ 15% đến dưới 20% trong quý 4.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 đã tăng lên 277,8 triệu USD từ mức 223,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu hữu cơ tăng 6,5%, các thương vụ M&A đóng góp 18,6 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng, trong khi biến động tỷ giá hối đoái làm giảm 0,6 điểm phần trăm tăng trưởng.

EBITDA điều chỉnh tăng 23,7% lên 64,8 triệu USD, mặc dù biên EBITDA điều chỉnh giảm nhẹ xuống 23,3% từ mức 23,5%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh không đổi ở mức 0,12 USD/cổ phiếu. Mirion lưu ý rằng công thức tính toán của họ đã bắt đầu bao gồm chi phí bồi thường bằng cổ phiếu từ quý 1 năm 2026; nếu không tính chi phí bồi thường bằng cổ phiếu, con số so sánh của quý 3 năm 2025 là 0,11 USD/cổ phiếu.

Đơn đặt hàng và giá trị đơn hàng tồn đọng giúp củng cố mức độ dự đoán doanh thu

Đơn đặt hàng trong quý 3 đạt 386 triệu USD, tăng 85% theo báo cáo và tăng 62% nếu không bao gồm M&A. Đơn đặt hàng từ thị trường đầu cuối Điện Hạt nhân đã tăng hơn gấp đôi nếu không tính các thương vụ thâu tóm, nhờ hoạt động xây mới và cơ sở hạ tầng hiện có. Đơn đặt hàng Y tế cũng tăng trưởng ở cả ba thị trường đầu cuối, dẫn đầu là mảng đảm bảo chất lượng xạ trị (RTQA).

Mirion đã nhận được 140 triệu USD từ các hợp đồng cơ hội lớn trong quý, hoặc 122 triệu USD sau khi hủy đơn hàng tại Trung Quốc. Công ty cho biết họ không để mất bất kỳ cơ hội lớn nào đã giành được từ đầu năm đến nay và đã xác định thêm khoảng 125 triệu USD các cơ hội tiềm năng mục tiêu cho quý 4. Các dự án này bao gồm lò phản ứng mô-đun nhỏ, chất thải phóng xạ, dự án hạt nhân xây mới, các lò phản ứng đang vận hành, camera bức xạ, RTQA và công việc liên quan đến Bộ Năng lượng Mỹ.

Tổng giá trị đơn hàng tồn đọng đạt 1,25 tỷ USD vào cuối quý, tăng 53% so với cùng kỳ năm trước, bao gồm cả các thương vụ M&A. Nếu không tính M&A, đơn hàng tồn đọng tăng 33%. Điện Hạt nhân chiếm 63% tổng số, trong khi đơn hàng tồn đọng từ cơ sở hạ tầng hiện có (không tính M&A) tăng 55% lên 326 triệu USD.

Khoảng 59% đơn hàng tồn đọng trong quý 3 dự kiến sẽ được ghi nhận doanh thu vào quý 4 năm 2026 và trong năm 2027. Mirion đã ghi nhận 802 triệu USD doanh thu tính đến tháng 9 và dự kiến sẽ chuyển đổi 292 triệu USD đơn hàng tồn đọng trong quý 4, giúp đảm bảo 95% mức doanh thu cả năm theo điểm trung bình của dải dự báo. Phần còn lại chủ yếu phản ánh hoạt động kinh doanh bán hàng ngay của mảng Y tế, cùng với doanh thu từ Paragon không nằm trong đơn hàng tồn đọng.

Mảng Hạt nhân & An toàn dẫn đầu đà tăng trưởng theo báo cáo

Doanh thu mảng Hạt nhân & An toàn tăng 34,2% lên 194,0 triệu USD, bao gồm 6,3% tăng trưởng hữu cơ và 28,7 điểm phần trăm đóng góp từ các thương vụ thâu tóm. Doanh thu hữu cơ từ Điện Hạt nhân tăng 14%, nhờ hoạt động từ cơ sở hạ tầng hiện có và lò phản ứng mô-đun nhỏ (SMR). Các đơn đặt hàng liên quan đến SMR đạt 16 triệu USD trong quý và 54 triệu USD từ đầu năm đến nay, trong đó tổng số 9 tháng tăng 106%.

EBITDA điều chỉnh của mảng này tăng 22,7% lên 49,8 triệu USD, nhưng biên EBITDA lại giảm xuống 25,7% từ mức 28,1%. Mirion giải thích sự sụt giảm này là do tác động pha loãng từ thương vụ thâu tóm Paragon, cơ cấu kinh doanh và chi phí thưởng khuyến khích thấp hơn trong cùng kỳ năm trước. Doanh thu của Paragon tăng 12% so với quý 3 năm 2025 và tăng 22% tính từ đầu năm đến nay.

Doanh thu mảng Y tế tăng 6,7% cả theo cơ sở hữu cơ và báo cáo lên 83,8 triệu USD. Cả ba thị trường đầu cuối của mảng Y tế đều đóng góp vào đà tăng trưởng, trong đó RTQA mang lại mức tăng lớn nhất nhờ hiệu suất duy trì tốt từ các khách hàng sản xuất thiết bị gốc (OEM). EBITDA điều chỉnh tăng 12,4% lên 31,7 triệu USD, nâng biên lợi nhuận của mảng này lên 37,8% từ mức 35,9%.

Dòng tiền cải thiện khi Mirion cập nhật dự báo

Mirion đã tạo ra 47 triệu USD dòng tiền tự do điều chỉnh trong quý. Dòng tiền tự do điều chỉnh từ đầu năm đến nay đã tăng hơn gấp đôi lên 107,5 triệu USD từ mức 53,1 triệu USD, và tỷ lệ chuyển đổi cải thiện lên 58% EBITDA điều chỉnh từ mức 35%. Ban lãnh đạo dự kiến vốn lưu động ròng sẽ là nguồn tạo ra tiền mặt trong quý 4 và ở mức xấp xỉ trung hòa cho cả năm.

Công ty hiện dự báo tổng tăng trưởng doanh thu năm 2026 đạt khoảng 24% đến 25%, tương đương khoảng 1,147 tỷ USD đến 1,157 tỷ USD. Tăng trưởng doanh thu hữu cơ dự kiến đạt khoảng 7% đến 8%. Mirion dự báo EBITDA điều chỉnh đạt khoảng 285 triệu USD đến 292 triệu USD, tương ứng với biên lợi nhuận khoảng 24,7% đến 25,2%, và lợi nhuận điều chỉnh đạt 0,50 USD đến 0,54 USD/cổ phiếu.

Dòng tiền tự do điều chỉnh dự kiến đạt khoảng 170 triệu USD đến 185 triệu USD, với tỷ lệ chuyển đổi đạt 60% đến 63% EBITDA điều chỉnh. Trong quý 4, ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng hữu cơ mảng Y tế ở mức trên 5% và mảng Hạt nhân & An toàn ở mức trên 15% đến dưới 20%.

Tỷ lệ đòn bẩy ròng đứng ở mức 3,1 lần vào cuối tháng 9, hoặc 2,8 lần nếu không tính các đợt mua lại cổ phiếu cơ hội. Mirion kỳ vọng tỷ lệ này sẽ giảm xuống khoảng 2,6 lần vào cuối năm, với giả định không có thêm các đợt mua lại cổ phiếu, thâu tóm hay huy động vốn nào trong quý 4.

Mirion đã mua lại khoảng 3,6 triệu cổ phiếu với giá 56 triệu USD trong quý, hoàn thành chương trình mua lại 100 triệu USD. Sau đó, công ty đã giới thiệu một chương trình mới trị giá 250 triệu USD, với 235 triệu USD còn lại tại thời điểm thuyết trình.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào mua sắm của khách hàng và tiến độ dự án, việc chuyển đổi đơn hàng tồn đọng thành doanh thu, ngân sách chính phủ, điều kiện chuỗi cung ứng, lạm phát, biến động tỷ giá hối đoái và gián đoạn địa chính trị hoặc thương mại. Dự báo của Mirion giả định tỷ giá EUR/USD trong quý 4 là 1,12; công ty ước tính mỗi mức biến động 0,01 USD sẽ ảnh hưởng đến doanh thu quy năm khoảng 3,5 triệu USD và EBITDA điều chỉnh khoảng 1 triệu USD.