IDEX Nâng Triển Vọng Năm 2026 Khi Doanh Thu Hữu Cơ Q3 Tăng 8%

IDEX Corp. (NYSE: IEX) đã nâng triển vọng cả năm 2026 sau khi doanh thu tự thân quý 3 tăng 8%, nhờ nhu cầu mạnh mẽ trong bộ phận Công nghệ Y tế & Khoa học cùng sự tăng trưởng công nghiệp rộng lớn hơn ở bộ phận Công nghệ Chất lưu & Đo lường. Cả ba bộ phận hoạt động đều mở rộng biên EBITDA điều chỉnh, nhờ sản lượng cao hơn, các sáng kiến năng suất và mô hình vận hành 8020 của công ty.

Trong quý kết thúc vào ngày 30/9, doanh thu thuần tăng 8% lên 951,7 triệu USD từ mức 878,7 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Biên EBITDA điều chỉnh tăng 50 điểm cơ bản lên 27,8%, trong khi lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng 15% lên 2,33 USD từ mức 2,03 USD. Dòng tiền tự do tăng 14% lên 214 triệu USD.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu tự thân tăng 6%, biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 50 điểm cơ bản và EPS điều chỉnh tăng 14%. Dòng tiền tự do tăng 12%.

IDEX hiện kỳ vọng mức tăng trưởng doanh thu tự thân cả năm đạt từ 6,5% đến 6,8%, so với dự báo trước đó là 5% đến 6%. EPS điều chỉnh dự kiến đạt từ 8,91 USD đến 8,96 USD, tăng so với khoảng 8,70 USD đến 8,85 USD trước đó. Công ty giữ nguyên dự báo biên EBITDA điều chỉnh ở mức 27,1% đến 27,3%, thu hẹp cận dưới so với khoảng 27,0% đến 27,3% trước đó.

Hướng dẫn cập nhật cũng dự kiến tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do đạt trên 100%, chi phí vốn khoảng 110 triệu USD và thuế suất khoảng 24%. Chi phí lãi vay thuần dự kiến vào khoảng 62 triệu USD, so với ước tính trước đó là 63 triệu USD đến 65 triệu USD. Triển vọng này dựa trên tỷ giá hối đoái ngày 30/9 và không bao gồm các thương vụ thâu tóm trong tương lai vào ước tính EPS điều chỉnh.

Bộ phận Y tế và Khoa học dẫn đầu tăng trưởng

Bộ phận Công nghệ Y tế & Khoa học đạt kết quả hoạt động quý mạnh mẽ nhất. Lượng đơn hàng tự thân tăng 21% và doanh thu tự thân tăng 13%, với doanh thu báo cáo đạt 434 triệu USD so với 381 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 110 điểm cơ bản lên 28,8%.

IDEX cho biết nhu cầu tiếp tục mạnh mẽ ở các mảng trung tâm dữ liệu, bán dẫn, cũng như vũ trụ và quốc phòng. Các thị trường mục tiêu này chiếm hơn một phần ba doanh thu của bộ phận và khoảng 20% tổng doanh thu toàn công ty. Ban lãnh đạo cho rằng sự cải thiện biên lợi nhuận của bộ phận chủ yếu nhờ đòn bẩy sản lượng và cơ cấu doanh thu thuận lợi.

Công ty đang tập trung nguồn lực vào các ứng dụng bao gồm định vị phiến bán dẫn (wafer), quản lý nhiệt, làm sạch khí, niêm phong trọng yếu, thông tin vệ tinh và làm mát trung tâm dữ liệu. Công ty cũng đang điều chỉnh năng lực sản xuất chính xác và lọc hiện có cho các ứng dụng mới hơn như loại bỏ tạp chất bán dẫn, chuyển mạch quang và ăng-ten tần số vô tuyến.

Nhu cầu công nghiệp mở rộng

Bộ phận Công nghệ Chất lưu & Đo lường ghi nhận tăng trưởng đơn hàng tự thân 11% và tăng trưởng doanh thu tự thân 4%. Doanh thu báo cáo tăng 3% lên 328 triệu USD, do tác động bất lợi 1 điểm phần trăm từ tỷ giá hối đoái đã bù trừ một phần mức tăng trưởng tự thân. Biên EBITDA điều chỉnh tăng 20 điểm cơ bản lên 33,9%.

Công ty cho biết đà tăng trưởng mạnh mẽ không chỉ dừng lại ở các thị trường liên quan đến nước, với đơn hàng và doanh thu vượt dự báo ban đầu về mức doanh thu đi ngang so với cùng kỳ năm trước. Các thị trường nông nghiệp và năng lượng từng chịu áp lực trước đó đang dần ổn định, trong khi mức tăng năng suất và sản lượng cao hơn đã hỗ trợ biên lợi nhuận gia tăng.

Bộ phận Phòng cháy & An toàn/Sản phẩm Đa dạng ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu tự thân 6%, nhờ nhu cầu trong ngành hàng không vũ trụ. Doanh thu báo cáo tăng 5% lên 192 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh tăng 140 điểm cơ bản lên 28,5%. Lượng đơn hàng tự thân tăng 1%, trong đó IDEX mô tả kết quả đơn hàng trầm lắng này phần lớn liên quan đến yếu tố thời điểm. Đòn bẩy sản lượng, năng suất và cơ cấu sản phẩm đã hỗ trợ khả năng sinh lời, bị bù trừ một phần bởi áp lực giá - chi phí.

Trên toàn công ty, mức tăng giá bán vẫn cao hơn mức tăng chi phí tính theo giá trị tuyệt đối bằng USD trong quý. IDEX cho biết các biện pháp nâng cao năng suất và phương pháp 8020 đã giúp hấp thụ chi phí gia tăng và hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận.

Phân bổ vốn và các rủi ro

Tỷ lệ đòn bẩy gộp giảm xuống 1,8 lần EBITDA điều chỉnh 12 tháng gần nhất từ mức 2,1 lần của một năm trước đó, thấp hơn mục tiêu 2,0 lần của công ty. IDEX cho biết trọng tâm thâu tóm trong ngắn hạn của công ty là các giao dịch nhỏ bổ sung (tuck-in), trong khi tiếp tục đầu tư vào tăng trưởng tự thân, tích hợp các doanh nghiệp đã mua lại, trả cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Triển vọng này vẫn phụ thuộc vào hoạt động công nghiệp, lạm phát, lãi suất, thuế quan và những thay đổi trong chính sách thương mại toàn cầu. Các yếu tố không chắc chắn khác được công ty chỉ ra bao gồm biến động tiền tệ, điều kiện chuỗi cung ứng và lao động, chi phí nguyên vật liệu, xung đột địa chính trị, sự cố an ninh mạng, tích hợp thâu tóm và những thay đổi về nhu cầu ở các thị trường liên quan đến AI. IDEX cũng lưu ý đến chi phí tái cơ cấu liên quan đến kế hoạch đóng cửa một cơ sở thuộc bộ phận Công nghệ Y tế & Khoa học.