Scorpio Tankers tăng cổ tức 67% nhờ lợi nhuận điều chỉnh Quý 3 đạt 127,4 triệu USD

Scorpio Tankers Inc. (NYSE: STNG) đã tăng cổ tức hàng quý thêm 67% sau khi công bố lợi nhuận ròng đã điều chỉnh đạt 127,4 triệu USD trong quý 3 năm 2026, trong khi lượng tiền mặt nắm giữ tiếp tục vượt tổng nợ. Chủ sở hữu tàu chở thành phẩm dầu này cũng mở rộng chương trình đóng tàu mới và ký kết thêm các hợp đồng cho thuê tàu dài hạn nhiều năm khi phân bổ vốn cho các hoạt động hoàn trả lợi ích cho cổ đông, làm mới đội tàu và đầu tư chiến lược.

Công ty đã nâng cổ tức hàng quý từ 0,45 USD lên 0,75 USD mỗi cổ phiếu, với lịch chi trả dự kiến vào tháng 12 năm 2026. Lợi nhuận đã điều chỉnh đạt 2,79 USD trên mỗi cổ phiếu cơ bản và 2,49 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. EBITDA đã điều chỉnh đạt tổng cộng 172,2 triệu USD, trong khi doanh thu tương đương thuê tàu định hạn (TCE) đạt 249,1 triệu USD. Doanh thu TCE, EBITDA đã điều chỉnh và lợi nhuận ròng đã điều chỉnh là các chỉ số không theo chuẩn mực IFRS.

Scorpio báo cáo lợi nhuận ròng đạt 224,3 triệu USD, bao gồm khoản lãi 152,6 triệu USD từ bán tài sản. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động đạt 175,5 triệu USD. Trong quý, công ty đã trả 200 triệu USD nợ vay và chi 22,5 triệu USD để trả cổ tức.

Mức cước tàu chở dầu và tỷ lệ ký hợp đồng cho thuê tàu

Mức cước TCE quý 3 của Scorpio, bao gồm các tàu hoạt động theo hợp đồng cho thuê định hạn, đạt trung bình 55.184 USD/ngày đối với tàu chở dầu LR2, 31.073 USD/ngày đối với tàu MR và 24.157 USD/ngày đối với tàu Handymax.

Tính đến ngày 27 tháng 10, công ty đã chốt hợp đồng cho 44% số ngày hoạt động khả dụng trong quý 4 của tàu LR2 với mức cước 181.000 USD/ngày, 47% số ngày của tàu MR với mức cước 56.000 USD/ngày và 37% số ngày của tàu Handymax với mức cước 40.000 USD/ngày. Các con số này chỉ bao gồm phần số ngày đã được chốt hợp đồng trong quý và không đại diện cho mức cước của tất cả các ngày hoạt động khả dụng.

Công ty cũng bổ sung doanh thu theo hợp đồng thông qua bốn thỏa thuận cho thuê tàu định hạn đạt được trong tháng 7 và tháng 8. Hai tàu MR đóng năm 2015 đã được cho thuê trong 3 năm với mức cước 23.900 USD/ngày. Một tàu LR2 đóng năm 2016 được chốt thuê trong 3 năm với mức cước 42.500 USD/ngày, trong khi một tàu LR2 đóng năm 2017 được cho thuê trong 3 năm với mức cước 40.188 USD/ngày.

Scorpio cho biết công suất vận hành của các nhà máy lọc dầu tăng cao và xuất khẩu sản phẩm dầu tinh chế đường biển gia tăng đã hỗ trợ lợi nhuận của tàu chở thành phẩm dầu. Bài thuyết trình thị trường của công ty cũng chỉ ra mức tồn kho hữu hình thấp, sự dịch chuyển trong công suất lọc dầu toàn cầu và khoảng cách vận chuyển dài hơn là những yếu tố ảnh hưởng đến cầu tàu chở dầu. Về phía cung, công ty nhấn mạnh sự lão hóa của đội tàu toàn cầu, các lệnh trừng phạt và việc sử dụng tàu LR2 trong vận tải dầu thô và sản phẩm dầu bẩn là những yếu tố hạn chế công suất hiệu dụng của tàu chở thành phẩm dầu.

Vị thế tiền mặt ròng hỗ trợ đầu tư đội tàu

Scorpio có 2,05 tỷ USD tiền và các khoản tương đương tiền tính đến ngày 26 tháng 10, so với 655 triệu USD tổng nợ, dẫn đến lượng tiền mặt ròng khoảng 1,40 tỷ USD. Bao gồm 483 triệu USD sẵn có từ các hạn mức tín dụng tuần hoàn, tổng thanh khoản đạt 2,54 tỷ USD. Công ty cho biết họ không có khoản nợ nào đến hạn cho đến năm 2028.

Bảng cân đối kế toán phản ánh quá trình giảm đòn bẩy đáng kể so với cuối năm 2021, thời điểm Scorpio có tổng nợ 3,16 tỷ USD và nợ ròng 2,93 tỷ USD. Vào tháng 7 năm 2026, công ty đã mua lại 200 triệu USD trái phiếu cao cấp không đảm bảo lãi suất 7,5% từng dự kiến đáo hạn vào tháng 1 năm 2030.

Scorpio tiếp tục tái cấu trúc đội tàu trong và sau quý này. Trong tháng 9, công ty đã đồng ý bán ba tàu chở thành phẩm dầu. Giao dịch bán một tàu MR đóng năm 2014 có lắp hệ thống lọc khí thải với giá 37,5 triệu USD đã hoàn tất trong tháng. Việc bán hai tàu LR2 có lắp hệ thống lọc khí thải—một tàu đóng năm 2014 với giá 70 triệu USD và một tàu khác đóng năm 2015 với giá 73 triệu USD—dự kiến sẽ hoàn tất trong quý 4.

Đồng thời, công ty cam kết thực hiện thêm các dự án đóng tàu mới. Trong tháng 8 và tháng 9, công ty đã đồng ý mua bốn tàu chở thành phẩm dầu LR2 có lắp hệ thống lọc khí thải với giá 72,8 triệu USD mỗi tàu, dự kiến bàn giao vào năm 2029. Công ty cũng đã đặt đóng hai tàu chở dầu thô siêu lớn (VLCC) có lắp hệ thống lọc khí thải với giá 135 triệu USD mỗi tàu, dự kiến bàn giao vào năm 2028.

Bài thuyết trình liệt kê 17 tàu đóng mới thuộc sở hữu trực tiếp dự kiến bàn giao trong khoảng thời gian từ năm 2027 đến 2030, bao gồm 5 tàu MR, 8 tàu LR2 và 4 tàu VLCC. Scorpio cũng nắm giữ cổ phần thiểu số trong một liên doanh liên quan đến 8 tàu VLCC đóng mới, tương đương với 1 tàu theo tỷ lệ sở hữu. Các khoản thanh toán đóng tàu mới ước tính tập trung vào khoảng từ cuối năm 2026 đến năm 2029, mặc dù công ty lưu ý rằng thời gian và số tiền thanh toán từng đợt có thể thay đổi khi quá trình đóng tàu tiến triển.

Đội tàu đang hoạt động của Scorpio gồm 74 tàu chở thành phẩm dầu với độ tuổi trung bình khoảng 10,3 năm, bao gồm 2 tàu được phân loại là nắm giữ để bán. Công ty ước tính điểm hòa vốn tiền mặt trên toàn đội tàu là 11.000 USD/ngày.

Ngoài ra, Scorpio đã đầu tư 38,4 triệu USD trong tháng 10 để mua 2,4 triệu cổ phiếu phổ thông của Volare Shipping Ltd. trong khuôn khổ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Volare.

Rủi ro và các yếu tố không chắc chắn

Triển vọng của Scorpio vẫn chịu tác động từ sự biến động của cước thuê tàu và giá trị tàu, sự thay đổi về nhu cầu tàu chở dầu, giá nhiên liệu, chi phí lên đốc sửa chữa và bảo hiểm, cũng như khả năng thực hiện hợp đồng của các đối tác thuê tàu. Công ty cũng xác định khả năng tiếp cận nguồn vốn, các quy định về môi trường và chính phủ, tranh chấp pháp lý, điều kiện địa chính trị và rủi ro gián đoạn tuyến đường vận tải biển là những yếu tố không chắc chắn trọng yếu. Các số liệu chốt hợp đồng quý 4, lịch trình đóng tàu mới và dự báo thị trường của công ty mang tính chất dự báo và có thể khác với kết quả thực tế.