Lợi nhuận quý 3 của SiteOne tăng nhờ biên lợi nhuận cải thiện bù đắp cho doanh thu tự thân suy yếu

SiteOne Landscape Supply Inc. (NYSE: SITE) đã báo cáo lợi nhuận và EBITDA điều chỉnh tăng trong quý 3 năm tài chính 2026, nhờ việc thực hiện giá tốt hơn cùng các sáng kiến thương mại đã nâng cao biên lợi nhuận gộp, bù đắp cho nhu cầu tự thân sụt giảm. Công ty dự kiến doanh số tự thân hàng ngày cả năm sẽ đi ngang hoặc giảm 1% và EBITDA điều chỉnh đạt từ 425 triệu USD đến 440 triệu USD.

Doanh thu thuần trong quý kết thúc ngày 27 tháng 9 tăng 3% so với cùng kỳ năm trước lên 1,29 tỷ USD. Doanh số tự thân hàng ngày giảm 1% do nhu cầu thị trường tiếp tục yếu cùng thời tiết khô nóng làm trì hoãn các hoạt động chăm sóc mùa thu, vượt qua tác động tích cực từ lạm phát giá cao hơn. Doanh thu từ các thương vụ thâu tóm đóng góp 39,7 triệu USD, tương đương khoảng 3 điểm phần trăm vào tăng trưởng doanh thu.

Lợi nhuận gộp tăng 5% lên 458,5 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp tăng 80 điểm cơ bản lên 35,5%. SiteOne cho biết sự cải thiện này nhờ vào việc thực hiện mức giá tốt, bao gồm phụ phí nhiên liệu, cùng các lợi ích tiếp tục từ các sáng kiến thương mại của công ty.

Chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí chung (SG&A) tăng lên 28,6% doanh thu thuần từ mức 28,4% của một năm trước đó. Dù sản lượng bán hàng thấp hơn và chi phí SG&A cao hơn, lợi nhuận ròng phân bổ cho SiteOne vẫn tăng 8% lên 63,9 triệu USD nhờ sự cải thiện của biên lợi nhuận gộp.

EBITDA điều chỉnh, một thước đo phi GAAP, tăng 8% lên 138,3 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh cải thiện 60 điểm cơ bản lên 10,7%.

Dòng tiền, Đòn bẩy và Phân bổ Vốn

Dòng tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh giảm 3 triệu USD xuống 125,6 triệu USD, phản ánh những thay đổi về vốn lưu động và chỉ được bù đắp một phần nhờ lợi nhuận ròng cao hơn. Vốn lưu động tăng lên 1,09 tỷ USD từ mức 1,06 tỷ USD do các thương vụ thâu tóm và việc mua hàng tồn kho sớm trước các đợt tăng giá.

Chi tiêu vốn tăng từ 10,1 triệu USD lên 17,3 triệu USD do SiteOne tăng cường đầu tư vào các chi nhánh và thiết bị. Nợ ròng đạt 522,6 triệu USD, so với 422,5 triệu USD cùng kỳ năm trước, và tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh tăng từ 1,0 lần lên 1,2 lần. Mức này vẫn nằm trong phạm vi đòn bẩy mục tiêu từ 1,0 đến 2,0 lần của công ty.

SiteOne kết thúc quý với 566,4 triệu USD thanh khoản, bao gồm 88,4 triệu USD tiền mặt và 478 triệu USD hạn mức cho vay dựa trên tài sản hiện có. Công ty đã mua lại 62,2 triệu USD cổ phiếu trong quý. Sau khi kết thúc quý, hội đồng quản trị của công ty đã phê duyệt tăng thêm 500 triệu USD cho chương trình mua lại cổ phiếu.

Chiến lược Thâu tóm

SiteOne đã hoàn tất việc thâu tóm Patterson Nursery Sales vào ngày 4 tháng 8. Patterson vận hành một cơ sở rộng 200 mẫu Anh tại Eagle Creek, bang Oregon, chuyên trồng và phân phối các sản phẩm cây giống miền Tây trên toàn quốc. SiteOne cho biết giao dịch này hỗ trợ các hoạt động kinh doanh cây giống của công ty trên toàn quốc và mở rộng các sản phẩm cây giống cung cấp tại vùng Tây Bắc Thái Bình Dương.

Tính đến hết quý 3 năm tài chính 2026, công ty đã hoàn tất ba thương vụ thâu tóm, bổ sung 14 chi nhánh và khoảng 125 triệu USD doanh thu thuần quy năm tính theo doanh thu 12 tháng gần nhất tại thời điểm thâu tóm. Ban lãnh đạo cho biết danh mục thâu tóm tiềm năng vẫn rất khả quan và kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng thông qua hoạt động M&A.

Triển vọng Năm 2026

SiteOne dự kiến nhu cầu thị trường cuối sẽ giảm trong cả năm. Ban lãnh đạo dự đoán sự suy yếu trong mảng xây dựng nhà ở mới cùng hoạt động sửa chữa và nâng cấp sẽ lấn áp nhu cầu bền bỉ từ mảng bảo trì và xây dựng thương mại mới.

Giá bán cả năm dự kiến tăng khoảng 4%. Doanh số tự thân hàng ngày được dự báo sẽ đi ngang hoặc giảm 1%, do nhu cầu thị trường cuối giảm và tác động của tuần thứ 53 dự kiến sẽ lấn áp lợi ích từ các sáng kiến thương mại và lạm phát giá.

Công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện nhờ tiếp tục thực hiện chiến lược giá hiệu quả và các sáng kiến thương mại. Tỷ lệ chi phí SG&A trên doanh thu thuần dự kiến sẽ tăng do sản lượng bán hàng thấp hơn, chi phí nhiên liệu và chăm sóc sức khỏe cao hơn, cùng tuần bổ sung sẽ lấn áp lợi ích từ các sáng kiến vận hành. Biên EBITDA điều chỉnh dự kiến tăng nhẹ.

EBITDA điều chỉnh cả năm dự kiến nằm trong khoảng từ 425 triệu USD đến 440 triệu USD. Dự báo này bao gồm một khoản chi phí trong quý 4 từ 6 triệu USD đến 8 triệu USD và tác động tiêu cực ước tính từ 4 triệu USD đến 5 triệu USD từ tuần thứ 53.

Triển vọng của SiteOne vẫn chịu tác động bởi tính chu kỳ của thị trường xây dựng, thời tiết và nhu cầu theo mùa, lạm phát và biến động chi phí sản phẩm, thuế quan cùng sự gián đoạn chuỗi cung ứng. Công ty cũng chỉ ra việc tích hợp thâu tóm, quản lý hàng tồn kho, nguồn cung lao động, áp lực cạnh tranh, an ninh mạng, tình trạng nợ nần và rủi ro lãi suất là những rủi ro chính.