Doanh thu Q3 của Shentel tăng nhờ Glo Fiber thúc đẩy tăng trưởng

Shentel (SHEN) ghi nhận doanh thu và EBITDA điều chỉnh quý 3 tăng so với cùng kỳ, nhờ sự tăng trưởng liên tục tại các thị trường mở rộng Glo Fiber đã bù đắp cho sự sụt giảm doanh thu từ các hoạt động băng thông rộng hiện hữu. Mảng kinh doanh cáp quang đóng góp 52% tổng doanh thu, trong khi số thuê bao dữ liệu Glo Fiber mới ròng hàng quý đạt mức kỷ lục 8.600.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30/9/2026 tăng 4,6% so với cùng kỳ năm trước lên 93,9 triệu USD. EBITDA điều chỉnh tăng 11,8% lên 33,2 triệu USD, nâng biên EBITDA điều chỉnh lên 35% từ mức 33% của một năm trước đó. Công ty ghi nhận lỗ ròng 9,2 triệu USD, so với mức lỗ 9,4 triệu USD trong quý 3/2025.

Tổng doanh thu từ Glo Fiber và Cáp quang Thương mại tăng 19,5% và chiếm hơn một nửa tổng doanh thu hợp nhất. Doanh thu thị trường mở rộng Glo Fiber tăng 32,2% lên 28,2 triệu USD từ mức 21,3 triệu USD, trở thành động lực tăng trưởng chính của doanh thu hợp nhất. Doanh thu Cáp quang Thương mại tăng từ 20,0 triệu USD lên 21,1 triệu USD, đồng thời doanh thu định kỳ hàng tháng đã lắp đặt và doanh thu phân bổ hàng tháng tăng 19% so với cùng kỳ.

Trái lại, doanh thu từ thị trường băng thông rộng hiện hữu giảm xuống 39,1 triệu USD từ mức 41,9 triệu USD. Doanh thu từ RLEC và các hoạt động khác giảm từ 6,6 triệu USD xuống 5,5 triệu USD.

Cơ sở khách hàng Glo Fiber tiếp tục mở rộng

Các thị trường mở rộng Glo Fiber kết thúc quý với 109.000 khách hàng, tăng 32% so với một năm trước đó. Số lượng đơn vị tạo doanh thu dữ liệu tăng 31%, bao gồm 26.000 thuê bao gia tăng ròng trong 12 tháng qua và mức tăng kỷ lục 8.600 thuê bao trong quý.

Shentel đạt 501.000 địa điểm phủ mạng Glo Fiber sau khi mở bán thêm 25.000 địa điểm trong quý. Công ty đã đưa vào mở bán 100.000 địa điểm phủ mạng trong 12 tháng trước đó, trong khi tỷ lệ thâm nhập dữ liệu băng thông rộng tăng 108 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 68 điểm cơ bản so với quý trước. Shentel tiếp tục hướng tới mục tiêu đạt tỷ lệ thâm nhập trung hạn là 37% tại các thị trường mở rộng.

Tỷ lệ rời bỏ dịch vụ dữ liệu băng thông rộng Glo Fiber trong 12 tháng qua là 1,10%, và mảng kinh doanh này đạt chỉ số đo lường mức độ hài lòng khách hàng (NPS) là 58. Tuy nhiên, doanh thu bình quân trên một người dùng (ARPU) băng thông rộng Glo Fiber đã giảm xuống 75,96 USD từ mức 76,81 USD của một năm trước. ARPU băng thông rộng hợp nhất giảm từ 80,03 USD xuống 77,95 USD, trong khi ARPU băng thông rộng tại thị trường hiện hữu giảm từ 82,34 USD xuống 79,84 USD.

Tính đến ngày 30/9, trong các nhóm hộ gia đình nhận trợ cấp băng thông rộng hiện hữu của Shentel, đã có 23.000 hộ gia đình được phủ mạng, với tỷ lệ thâm nhập trung bình đạt 43%.

Duy trì triển vọng năm 2026 với phạm vi chi tiêu vốn được điều chỉnh

Cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31/12, Shentel dự báo doanh thu đạt từ 370 triệu USD đến 377 triệu USD, so với mức 358 triệu USD năm 2025. Công ty dự kiến EBITDA điều chỉnh đạt từ 131 triệu USD đến 136 triệu USD, so với mức 119 triệu USD của năm ngoái.

Shentel đã điều chỉnh dự báo chi phí vốn (sau khi trừ các khoản hoàn trả trợ cấp từ chính phủ) xuống khoảng 255 triệu đến 275 triệu USD, so với 296 triệu USD năm 2025. Báo cáo thuyết trình chỉ ra rằng việc xây dựng mạng lưới thị trường mở rộng Glo Fiber đã hoàn thành 97% và các dự án trợ cấp chính phủ đã hoàn thành 99%.

Giai đoạn từ năm 2027 trở đi, công ty xác định tăng trưởng EBITDA điều chỉnh ở mức hai chữ số thấp, cường độ vốn ở mức quanh 25% và chi phí nợ từ 5,9% đến 6,0% là những động lực giúp dòng tiền tự do duy trì mức dương và tăng trưởng. Các con số này đại diện cho kỳ vọng của ban lãnh đạo chứ không phải sự đảm bảo cho hiệu quả hoạt động trong tương lai.

Dự báo cho năm 2026 chưa bao gồm tác động tiềm ẩn từ môi trường thuế quan đang diễn biến phức tạp hoặc sự gián đoạn và bất ổn liên quan đến việc Chính phủ Mỹ đóng cửa, bao gồm cả thời điểm giải ngân ngân sách liên bang và các khoản thanh toán trợ cấp. Shentel cũng nêu ra các rủi ro liên quan đến việc hoàn trả khoản trợ cấp, tiến độ và ngân sách xây dựng, sự sẵn có của thiết bị và lao động, tỷ lệ thâm nhập và rời bỏ của khách hàng, sự cạnh tranh, lãi suất và khả năng tiếp cận nguồn vốn.