Lợi nhuận Quý 3 của Phillips 66 tăng nhờ biên lợi nhuận lọc dầu

Phillips 66 (NYSE: PSX) đã báo cáo lợi nhuận quý 3/2026 tăng mạnh so với quý trước, nhờ biên lợi nhuận lọc dầu cải thiện và công suất vận hành nhà máy lọc dầu ở mức cao đã bù đắp cho kết quả yếu kém hơn ở các mảng hoạt động khác. Lợi nhuận ròng thuộc về Phillips 66 đạt 5,62 tỷ USD, so với 3,85 tỷ USD trong quý 2, trong khi lợi nhuận điều chỉnh tăng lên 5,62 tỷ USD từ mức 3,79 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 14,08 USD, dựa trên 399 triệu cổ phiếu pha loãng.

Mảng lọc dầu chiếm phần lớn sự cải thiện này. Lợi nhuận trước thuế điều chỉnh của mảng lọc dầu đã tăng gần gấp đôi lên 6,06 tỷ USD từ mức 3,09 tỷ USD trong quý trước. Phillips 66 đã vận hành các nhà máy lọc dầu với 98% công suất chế biến dầu thô, đạt tỷ lệ thu hồi sản phẩm sạch 86% và ghi nhận tỷ lệ thu hồi sản phẩm chưng cất kỷ lục trong quý 3 là 41%.

Biên lợi nhuận lọc dầu thực tế toàn cầu đã tăng lên 38,00 USD/thùng từ mức 24,08 USD trong quý 2. Công ty cho biết sự thay đổi trong chỉ số thị trường của mình chủ yếu do chênh lệch giá crack dầu diesel và xăng tăng mạnh tại tất cả các khu vực và chi phí dầu thô tham chiếu thấp hơn. Phillips 66 đã thu nạp 100% chỉ số thị trường lọc dầu 38,15 USD/thùng, với lợi ích từ tỷ lệ thu hồi sản phẩm chưng cất, đóng góp từ cước vận chuyển và khoản miễn trừ cho nhà máy lọc dầu quy mô nhỏ tại Billings bù đắp một phần cho các tác động về giá dầu thô liên quan đến cấu trúc thị trường.

EBITDA lọc dầu điều chỉnh không bao gồm chi phí bảo dưỡng định kỳ điều chỉnh đạt 6,36 tỷ USD, tương đương 32,42 USD/thùng, tăng từ mức 3,43 tỷ USD, tương đương 18,36 USD/thùng trong quý 2. Chi phí có thể kiểm soát điều chỉnh không bao gồm chi phí bảo dưỡng là 5,92 USD/thùng, so với 5,57 USD trong quý trước.

Cả 4 khu vực lọc dầu đều có lãi trên cơ sở trước thuế điều chỉnh. Khu vực Central Corridor đóng góp 2,57 tỷ USD, tiếp theo là Vùng Vịnh (Gulf Coast) với 1,73 tỷ USD, Lưu vực Đại Tây Dương và Châu Âu với 1,47 tỷ USD, và Bờ Tây (West Coast) với 287 triệu USD.

Các mảng kinh doanh khác sụt giảm so với quý trước

Kết quả kinh doanh ngoài mảng lọc dầu thấp hơn so với quý 2. Lợi nhuận trước thuế điều chỉnh mảng Trung nguồn giảm xuống 702 triệu USD từ 785 triệu USD, trong khi mảng Hóa chất giảm từ 404 triệu USD xuống 311 triệu USD. Mảng Tiếp thị và Sản phẩm Chuyên dụng đạt lợi nhuận trước thuế điều chỉnh 245 triệu USD, giảm từ 514 triệu USD, và mảng Nhiên liệu Tái tạo giảm từ 544 triệu USD xuống 191 triệu USD. Lỗ điều chỉnh ở mảng Chi phí Tập đoàn và Khác thu hẹp xuống 372 triệu USD từ 407 triệu USD.

Mảng hoạt động Trung nguồn ghi nhận sản lượng phân tách đạt 1 triệu thùng/ngày, sản lượng tại đầu giếng đạt 4,6 tỷ foot khối/ngày và công suất vận hành tại cảng xuất khẩu LPG Freeport đạt 105%.

Dòng tiền hỗ trợ hoạt động phân phối lợi nhuận và giảm nợ

Phillips 66 đã tạo ra 7,3 tỷ USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý, trong đó có 6,2 tỷ USD không tính đến các thay đổi về vốn lưu động. Công ty đã phân phối 2,8 tỷ USD cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu, đồng thời chi 680 triệu USD cho chi phí vốn và các khoản đầu tư.

Công ty đã giảm tổng nợ 2,0 tỷ USD trong quý xuống còn 18,5 tỷ USD. Nợ ròng giảm 3,8 tỷ USD xuống 12,7 tỷ USD do tiền và các khoản tương đương tiền tăng lên 5,85 tỷ USD từ mức 4,1 tỷ USD vào cuối tháng 6. Tỷ lệ nợ ròng trên tổng vốn giảm xuống 26% từ mức 33% trong quý 2.

Ban lãnh đạo đã lặp lại mục tiêu hoàn trả hơn 50% dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (không bao gồm các thay đổi vốn lưu động) cho cổ đông. Phillips 66 cũng nhấn mạnh đợt tăng cổ tức lần thứ hai trong năm 2026 như một phần trong chiến lược hoàn trả vốn của mình.

Triển vọng quý 4

Trong quý 4, Phillips 66 dự kiến công suất vận hành mảng Olefin và Polyolefin toàn cầu đạt khoảng hơn 80% đến 85% và công suất lọc dầu thô đạt khoảng hơn 90% đến 95%. Chi phí bảo dưỡng định kỳ mảng lọc dầu dự kiến từ 140 triệu đến 170 triệu USD, bao gồm 100 triệu đến 110 triệu USD tại khu vực Central Corridor.

Chi phí mảng Chi phí Tập đoàn và Khác dự kiến dao động từ 350 triệu đến 380 triệu USD, không bao gồm các tác động từ khoản đầu tư vào NOVONIX của công ty. Chi phí liên quan đến việc đóng cửa và tái phát triển khuôn viên nhà máy lọc dầu Los Angeles đã ngừng hoạt động đã được tính vào mảng Chi phí Tập đoàn và Khác kể từ quý 1 năm 2026.

Triển vọng này vẫn chịu sự ảnh hưởng bởi biến động của giá hàng hóa và biên lợi nhuận lọc dầu, các thay đổi trong chính sách môi trường và nhiên liệu tái tạo, rủi ro cấp phép và thực thi dự án, gián đoạn vận hành, hạn chế về vận tải cùng các diễn biến kinh tế hoặc địa chính trị rộng lớn hơn. Phillips 66 cũng chỉ ra tranh chấp pháp lý, các cuộc tấn công mạng, sự kiện thời tiết và những thay đổi tiềm ẩn về chi phí hoặc khả năng tiếp cận nguồn vốn là các yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác biệt so với kỳ vọng của ban lãnh đạo.