GE HealthCare nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu và biên lợi nhuận Quý 3 tăng trưởng

GE HealthCare Technologies Inc. (Nasdaq: GEHC) đã nâng dự báo cho cả năm 2026 sau khi doanh thu và khả năng sinh lời trong quý 3 tăng trưởng ở cả ba mảng kinh doanh, nhờ hoạt động cung ứng sản phẩm cải thiện, việc chấp nhận sản phẩm mới tăng cao, cùng các biện pháp điều chỉnh giá và chi phí.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30/9 tăng 7,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 5,51 tỷ USD. Doanh thu hữu cơ, không bao gồm các thương vụ M&A, thoái vốn và ảnh hưởng từ tỷ giá hối đoái, tăng 6,2%. Lượng đơn hàng hữu cơ tăng 4,0%, trong khi công ty ghi nhận tỷ lệ book-to-bill đạt 1,03 và lượng đơn hàng tồn đọng (backlog) đạt 23,7 tỷ USD, cho thấy cầu từ khách hàng tiếp tục duy trì.

Lợi nhuận ròng thuộc về GE HealthCare tăng 37,9% lên 615 triệu USD, và lãi trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng tăng từ 0,98 USD lên 1,36 USD. EBIT điều chỉnh tăng 19,9% lên 913 triệu USD, giúp nâng biên EBIT điều chỉnh thêm 180 điểm cơ bản lên 16,6%. EPS điều chỉnh tăng 25,1% lên 1,34 USD.

Ban lãnh đạo cho biết sự cải thiện biên lợi nhuận đến từ tăng trưởng sản lượng cùng các biện pháp điều chỉnh giá và chi phí, giúp bù đắp ảnh hưởng của lạm phát và thuế quan. Áp lực lạm phát bao gồm chi phí linh kiện bộ nhớ, dầu mỏ và vận chuyển tăng cao. Công ty cho biết đang tăng cường tính chống chịu cho nguồn cung chip nhớ thông qua các thỏa thuận dài hạn nhiều năm.

Tăng trưởng trên tất cả các mảng

Giải pháp Chẩn đoán hình ảnh Nâng cao (Advanced Imaging Solutions), mảng lớn nhất của GE HealthCare, đạt doanh thu 3,87 tỷ USD, tăng trưởng hữu cơ 4,5%. Tăng trưởng dẫn đầu bởi hệ thống chụp cắt lớp vi tính (CT), Giải pháp Tim mạch và Can thiệp, cùng Đột phá Phẫu thuật. EBIT của mảng tăng 15,8% lên 593 triệu USD, trong khi biên EBIT mở rộng 130 điểm cơ bản lên 15,3%. Sản lượng tăng, chính sách giá và yếu tố thuế quan thuận lợi đã hỗ trợ khả năng sinh lời, dù bị ảnh hưởng một phần bởi lạm phát.

Chẩn đoán Dược phẩm (Pharmaceutical Diagnostics) đạt mức tăng trưởng hữu cơ nhanh nhất, với doanh thu tăng 13,8% lên 846 triệu USD. Nhu cầu diễn ra diện rộng trong lĩnh vực tim mạch và ung thư, với sự tăng trưởng ở các sản phẩm thuốc cản quang và dược chất phóng xạ như Vizamyl, Cerianna và Flyrcado. EBIT của mảng tăng 14,9% lên 253 triệu USD, và biên EBIT tăng 50 điểm cơ bản lên 29,9%, do sản lượng và giá bán đã bù đắp nhiều hơn khoản đầu tư theo kế hoạch vào việc ra mắt sản phẩm và chuỗi dự án phát triển.

Công ty cũng nhấn mạnh kế hoạch thâu tóm SOFIE Biosciences, thương vụ dự kiến sẽ bổ sung năng lực sản xuất và cung ứng chụp cắt lớp phát xạ positron (PET) chặng cuối tại Mỹ, cũng như quyền sở hữu tại Mỹ đối với ứng viên dược chất phóng xạ Giai đoạn 3 FAPI-74. Giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất trong nửa đầu năm 2027, tùy thuộc vào sự phê duyệt của cơ quan quản lý và các điều kiện hoàn tất khác.

Giải pháp Chăm sóc Bệnh nhân (Patient Care Solutions) tiếp tục đà phục hồi vận hành. Doanh thu tăng trưởng hữu cơ 8,8% lên 793 triệu USD, nhờ cải thiện hoạt động cung ứng sản phẩm trong mảng Theo dõi bệnh nhân và Chăm sóc Mẹ và Bé. EBIT của mảng tăng 148,8% lên 68 triệu USD, và biên EBIT mở rộng 480 điểm cơ bản lên 8,6%, phản ánh sản lượng cao hơn và năng suất chi phí cải thiện. GE HealthCare cho biết sự ổn định trong nửa cuối năm vẫn đi đúng hướng nhờ nhu cầu của khách hàng và năng lực thực thi vận hành, trong khi quá trình đánh giá chiến lược đối với mảng kinh doanh này vẫn đang tiếp diễn.

Dòng tiền và Triển vọng Cập nhật

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý 3 tăng 52,9% lên 907 triệu USD. Dòng tiền tự do tăng 64,2% lên 793 triệu USD từ mức 483 triệu USD, nhờ tác động ròng từ thuế quan giảm, khả năng sinh lời từ vận hành và thời điểm thu hồi nợ. GE HealthCare cũng cho biết công ty đã tăng cổ tức bằng tiền mặt thêm 14%.

Cho năm 2026, công ty hiện dự kiến tăng trưởng doanh thu hữu cơ đạt khoảng 4%, so với khoảng 3% đến 4% trước đó. Công ty dự báo biên EBIT điều chỉnh đạt 15,5% đến 15,7%, tương ứng với mức cải thiện từ 20 đến 40 điểm cơ bản so với năm 2025; khoảng dự báo trước đó là 15,4% đến 15,7%.

EPS điều chỉnh hiện dự kiến đạt từ 4,95 USD đến 5,05 USD, tăng so với triển vọng trước đó là 4,80 USD đến 5,00 USD và thể hiện mức tăng trưởng từ 7,9% đến 10,1%. GE HealthCare dự kiến dòng tiền tự do đạt ít nhất 1,6 tỷ USD, so với dự báo khoảng 1,6 tỷ USD trước đó. Công ty tái khẳng định triển vọng thuế suất hiệu dụng điều chỉnh ở mức 20% đến 21%.

Ban lãnh đạo cho biết mô hình vận hành Heartbeat đang hỗ trợ công tác thực thi thương mại, tính kỷ luật khi ra mắt sản phẩm, chính sách giá và năng suất. Công ty cũng dẫn chứng các cột mốc pháp lý đạt được đối với hệ thống CT đếm photon Photonova Spectra và hệ thống SPECT/CT thế hệ mới StarGuide GX, cùng với các nền tảng siêu âm được mở rộng và các tính năng trí tuệ nhân tạo, như những yếu tố cấu thành chiến lược tăng trưởng trung hạn.

Triển vọng vẫn chịu rủi ro từ những thay đổi về thuế quan và chính sách thương mại, tình trạng bất ổn kinh tế và địa chính trị, lạm phát, hạn chế về chuỗi cung ứng, biến động tỷ giá hối đoái, tình hình tại Trung Quốc, áp lực cạnh tranh cũng như khả năng thực thi các đợt ra mắt sản phẩm và giao dịch chiến lược của công ty. GE HealthCare cũng lưu ý rằng thời điểm và tác động tài chính của hoạt động tái cấu trúc, thâu tóm, biến động tiền tệ và định giá lại khoản đầu tư có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả báo cáo theo chuẩn mực GAAP.