Fortive nâng dự báo EPS năm 2026 khi doanh thu cốt lõi quý 3 tăng 7.2%

Fortive Corp. (NYSE: FTV) đã nâng dự báo lợi nhuận điều chỉnh cho cả năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng 7,8%, nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng Giải pháp Vận hành Thông minh (Intelligent Operating Solutions). Công ty hiện dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh sẽ đạt từ 3,10 USD đến 3,14 USD, tương đương mức tăng trưởng khoảng 15% so với cùng kỳ năm ngoái tính theo điểm trung vị.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 2/10 đã tăng lên 1,11 tỷ USD từ mức 1,03 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu cốt lõi, không bao gồm tác động từ các hoạt động thâu tóm, thoái vốn và biến động tiền tệ, tăng 7,2%, trong đó sản lượng đóng góp 4,9% và giá bán đóng góp 2,3%.

EBITDA điều chỉnh tăng 9,5% lên 338,8 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng khoảng 50 điểm cơ bản lên 30,6%. Fortive cho biết kết quả này đạt được nhờ sự tăng trưởng lợi nhuận gộp điều chỉnh, đòn bẩy hoạt động và việc tiết giảm chi phí mang tính cấu trúc, dù một phần bị triệt tiêu bởi các khoản đầu tư nhằm hỗ trợ tăng trưởng.

EPS pha loãng điều chỉnh từ các hoạt động liên tục tăng 13,2% lên 0,77 USD. Sự tăng trưởng của EBITDA điều chỉnh và số lượng cổ phiếu lưu hành giảm nhờ mua lại cổ phiếu đã hỗ trợ cho đợt tăng này, trong khi chi phí lãi vay và thuế cao hơn đã làm giảm bớt đà tăng. Theo tiêu chuẩn GAAP, lợi nhuận ròng từ các hoạt động liên tục đạt 172,5 triệu USD, tương đương 0,57 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 117 triệu USD, tương đương 0,35 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 6,5% lên 692,6 triệu USD, nhưng biên lợi nhuận gộp điều chỉnh thu hẹp khoảng 80 điểm cơ bản xuống 62,5%, chủ yếu do cơ cấu sản phẩm. Đòn bẩy hoạt động đã giảm bớt một phần áp lực này.

Mảng Giải pháp Vận hành Thông minh dẫn dắt tăng trưởng

Mảng Giải pháp Vận hành Thông minh mang về doanh thu 767,1 triệu USD, tăng 9,8% theo báo cáo và tăng 9,1% trên cơ sở cốt lõi. Fortive cho biết kết quả này phản ánh sự tăng trưởng ở mảng thiết bị đo lường chuyên dụng, các giải pháp quản lý cơ sở vật chất và vòng đời tài sản, cùng mảng phát hiện khí gas.

EBITDA điều chỉnh của mảng này tăng 13,6% lên 274,7 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng khoảng 120 điểm cơ bản lên 35,8%. Áp lực lên biên lợi nhuận gộp điều chỉnh từ cơ cấu sản phẩm đã được bù đắp hoàn toàn ở cấp độ EBITDA nhờ sự tăng trưởng lợi nhuận gộp, đòn bẩy hoạt động và tiết giảm chi phí cấu trúc, dù bị đối trọng một phần bởi các khoản đầu tư cho tăng trưởng.

Mảng Giải pháp Chăm sóc Sức khỏe Tiên tiến ghi nhận doanh thu 340,4 triệu USD, tăng 3,7% theo báo cáo và 3,1% trên cơ sở cốt lõi. Nhu cầu đối với vật tư tiêu hao y tế và các dịch vụ phần mềm dạng dịch vụ (SaaS) đã hỗ trợ kết quả này, trong khi mảng thiết bị vốn đạt mức tăng trưởng khiêm tốn.

EBITDA điều chỉnh của mảng chăm sóc sức khỏe giảm 4,8% xuống 87,9 triệu USD, và biên lợi nhuận giảm xuống 25,8% từ mức 28,1% của năm trước. Fortive đưa ra lý do là do các khoản đầu tư tăng trưởng và sự so sánh với các lợi ích chi phí riêng lẻ được ghi nhận trong quý 3 năm 2025, dù một phần được bù đắp bởi đòn bẩy hoạt động. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh giảm khoảng 90 điểm cơ bản xuống 57,5%, chủ yếu do cơ cấu sản phẩm.

Dòng tiền hỗ trợ hoạt động phân bổ vốn

Fortive đã tạo ra 283,8 triệu USD dòng tiền tự do trong quý. Dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất đạt 1,06 tỷ USD, tương đương 109,5% lợi nhuận ròng điều chỉnh từ các hoạt động liên tục.

Công ty đã chi khoảng 300 triệu USD để mua lại khoảng 5 triệu cổ phiếu trong quý với giá trung bình là 60,14 USD. Kể từ khi tái cấu trúc mô hình Fortive vào tháng 7/2025 sau khi tách mảng Công nghệ Chính xác (Precision Technologies) trước đây, tổng giá trị mua lại đã đạt khoảng 2,3 tỷ USD, tương đương khoảng 43 triệu cổ phiếu. Fortive cũng tăng cổ tức hàng quý thường niên khoảng 17% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 3.

Tính đến ngày 2/10, Fortive sở hữu 377,3 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, cùng khoản nợ gốc là 3,53 tỷ USD. Nợ ròng ở mức 3,15 tỷ USD, trong khi tỷ lệ đòn bẩy tổng thể và tỷ lệ đòn bẩy ròng lần lượt đạt khoảng 2,6 lần và 2,4 lần so với EBITDA điều chỉnh 12 tháng gần nhất.

Ban lãnh đạo cho biết chiến lược "Fortive Accelerated" của công ty tiếp tục tập trung vào tăng trưởng hữu cơ thông qua đổi mới sáng tạo, đầu tư thương mại và giá trị khách hàng thường xuyên. Các ưu tiên phân bổ vốn của công ty bao gồm đầu tư hữu cơ, các thương vụ thâu tóm bổ sung quy mô nhỏ hơn, mua lại cổ phiếu và duy trì cổ tức tăng trưởng khiêm tốn.

Triển vọng của công ty vẫn chịu ảnh hưởng bởi các rủi ro đã được xác định, bao gồm sự bất ổn kinh tế, thuế quan và hạn chế thương mại, xung đột địa chính trị, gián đoạn chuỗi cung ứng, biến động tiền tệ, chi phí liên quan đến nợ gia tăng, sự cố an ninh mạng, các quy định pháp lý và khả năng của Fortive trong việc ra mắt sản phẩm mới, tích hợp các thương vụ thâu tóm cũng như thực thi chiến lược. Công ty cũng đề cập đến các nghĩa vụ tiềm ẩn liên quan đến việc tách Ralliant. Kết quả kinh doanh trong quá khứ được trình bày coi Ralliant là hoạt động đã chấm dứt, và kết quả hoạt động được báo cáo của Fortive chỉ đề cập đến các hoạt động liên tục trừ khi có chỉ dẫn khác.