Doanh thu quý 3 của Axogen tăng 26%, mục tiêu năm 2026 được đặt ở mức 290 triệu USD

Axogen Corporation (Nasdaq: AXGN) đã báo cáo doanh thu quý 3 tăng 26,2% và khả năng sinh lời điều chỉnh cao hơn nhờ tăng trưởng trong các thủ thuật tuyến vú và sự chấp nhận tiếp tục tăng trên các thị trường phục hồi thần kinh hỗ trợ doanh số. Công ty dự kiến doanh thu cả năm 2026 đạt ít nhất 290 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng tối thiểu 29%, đồng thời hướng tới dòng tiền tự do dương và biên lợi nhuận gộp đạt ít nhất 73%.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 30/9 đạt 75,8 triệu USD, tăng từ mức 60,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng lên 2,3 triệu USD, tương đương 0,04 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 708.000 USD, tương đương 0,01 USD trên mỗi cổ phiếu trong cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 13,1 triệu USD, tương đương 0,21 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 6,1 triệu USD, tương đương 0,12 USD trên mỗi cổ phiếu của một năm trước đó. Kết quả điều chỉnh loại trừ chi phí thù lao bằng cổ phiếu không bằng tiền mặt cũng như chi phí giao dịch và tích hợp BioCircuit. EBITDA điều chỉnh tăng lên 13,4 triệu USD từ mức 9,2 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 17,7% từ mức 15,4%.

Biên lợi nhuận gộp quý 3 đạt 74,8%, giảm so với mức 76,6% trong cùng kỳ năm 2025. Tổng chi phí tăng 26,5% lên 55,8 triệu USD, nhìn chung tương đương với tốc độ tăng trưởng doanh thu. Chi phí bán hàng và tiếp thị tăng lên 30,4 triệu USD từ 25,7 triệu USD, chi phí nghiên cứu và phát triển tăng lên 9,0 triệu USD từ 7,6 triệu USD, và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên 16,5 triệu USD từ 10,8 triệu USD.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, tổng doanh thu đạt 207,0 triệu USD, so với 165,3 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Axogen ghi nhận khoản lỗ ròng theo GAAP là 18,8 triệu USD, tương đương 0,35 USD trên mỗi cổ phiếu, phản ánh các khoản mục bao gồm khoản lỗ 16,8 triệu USD do tất toán nợ trước hạn. Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 24,5 triệu USD, tương đương 0,41 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, và EBITDA điều chỉnh đạt 27,5 triệu USD với biên lợi nhuận 13,3%.

Dòng tiền tự do trong giai đoạn 9 tháng đạt 18,9 triệu USD, so với mức âm 5,9 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Axogen kết thúc quý với 350,1 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền, tiền mặt bị hạn chế sử dụng và các khoản đầu tư, đồng thời cho biết công ty không có nghĩa vụ nợ nào.

Tăng trưởng mảng tuyến vú và mở rộng thương mại

Axogen cho biết mảng kinh doanh liên quan đến tuyến vú của họ đã tăng trưởng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước, nhờ hoạt động phát triển thị trường, mở rộng lực lượng bán hàng và phạm vi bảo hiểm. Mảng kinh doanh liên quan đến chi duy trì mức tăng trưởng ổn định, trong khi các ứng dụng răng hàm mặt và đầu cổ tiếp tục tăng độ phủ nhờ kết nối thêm nhiều bác sĩ phẫu thuật và triển khai tại các tài khoản trọng điểm có tiềm năng cao được chỉ định.

Trong quý, công ty có 31 đại diện bán hàng mảng tuyến vú và 3 giám đốc khu vực, cùng với 132 đại diện mảng chi và 15 giám đốc khu vực. Quy mô nhân sự này xấp xỉ các mục tiêu cuối năm của công ty là khoảng 30 đại diện mảng tuyến vú và 130 đại diện mảng chi.

Các tài khoản tiềm năng cao đóng góp 55% vào tăng trưởng doanh thu từ đầu năm đến nay của Axogen, với năng suất tại các tài khoản này tăng 22% so với một năm trước đó. Công ty báo cáo có hơn 690 tài khoản như vậy và cho biết đã bổ sung hơn 280 bác sĩ phẫu thuật hoạt động trong 9 tháng đầu năm. Công ty cũng đã tổ chức 12 chương trình đào tạo, huấn luyện cho 208 bác sĩ phẫu thuật và 108 cặp bác sĩ phẫu thuật.

Phát triển mảng tuyến tiền liệt và thương vụ thâu tóm BioCircuit

Axogen đã báo cáo hơn 220 thủ thuật tuyến tiền liệt trên 15 cơ sở trải nghiệm lâm sàng đang hoạt động. Công ty dự kiến trình bày kết quả lâm sàng chi tiết và nghiên cứu thị trường liên quan đến cơ hội ở mảng tuyến tiền liệt vào ngày 9/11/2026. Đội ngũ mảng tuyến tiền liệt của công ty gồm 3 quản lý phát triển lâm sàng và 1 giám đốc.

Công ty cũng đã thâu tóm BioCircuit Technologies, bổ sung thêm NerveTape, một thiết bị hỗ trợ áp nối thần kinh được thiết kế nhằm loại bỏ nhu cầu khâu vi phẫu. Axogen cho biết công nghệ này bổ trợ cho sản phẩm Avance của hãng và cũng có thể được sử dụng trong phẫu thuật phục hồi thần kinh trực tiếp.

Phạm vi chi trả của các bên bảo hiểm thương mại đối với Avance chiếm khoảng 96% số lượng người có bảo hiểm tại Mỹ. Axogen cũng cho biết nghiên cứu so sánh MATCH giữa Avance và ghép tự thân trên dây thần kinh hỗn hợp và thần kinh vận động đã được xuất bản, bệnh nhân đầu tiên đã tham gia nghiên cứu Nerve-RESTORE, và nghiên cứu EMBRACE vẫn đi đúng tiến độ để khởi chạy cơ sở đầu tiên vào cuối năm.

Triển vọng năm 2026 và các rủi ro

Bên cạnh mục tiêu tổng doanh thu đạt ít nhất 290 triệu USD, Axogen dự kiến doanh thu tự thân đạt ít nhất 283 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng tối thiểu 26% cho năm 2026. Các ưu tiên được ban lãnh đạo nêu rõ bao gồm tăng trưởng có lợi nhuận kỷ luật, cải thiện biên lợi nhuận, mở rộng thương mại và phát triển hơn nữa các thủ thuật tự chọn, theo kế hoạch và tuyến tiền liệt.

Triển vọng vẫn chịu ảnh hưởng bởi các rủi ro bao gồm điều kiện chuỗi cung ứng, lạm phát, hạn chế nhân sự bệnh viện, việc chiêu mộ bệnh nhân và kết quả lâm sàng, các quy trình pháp lý, sự chấp nhận của bác sĩ phẫu thuật cũng như thị trường đối với sản phẩm, và các điều kiện địa chính trị, kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Lợi ích dự kiến từ thương vụ thâu tóm BioCircuit và việc mở rộng mảng tuyến tiền liệt của công ty cũng phụ thuộc vào quá trình thực thi thương mại, lâm sàng và vận hành trong tương lai.