Avantor nâng triển vọng năm 2026 khi cả hai phân khúc đều đạt tăng trưởng tự thân

Avantor Inc. đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ, lợi nhuận điều chỉnh và dòng tiền tự do cho cả năm 2026 sau khi cả hai phân khúc kinh doanh đều ghi nhận mức tăng trưởng hữu cơ trong quý 3, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong chương trình hoạt động Revival của công ty.

Công ty sản xuất các sản phẩm và dịch vụ khoa học sự sống này hiện kỳ vọng tăng trưởng doanh thu hữu cơ năm 2026 đạt từ 0,75% đến 1,25%, so với khoảng dự báo trước đó là giảm 0,5% đến tăng 0,5%. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến đạt từ 0,81 USD đến 0,83 USD, thu hẹp và nâng mức đáy so với khoảng 0,80 USD đến 0,83 USD trước đây. Dự báo dòng tiền tự do, không bao gồm chi phí tái cơ cấu bằng tiền mặt, đã tăng lên khoảng 525 triệu USD đến 550 triệu USD, so với mức 500 triệu USD đến 550 triệu USD trước đó.

Avantor giữ nguyên triển vọng biên EBITDA điều chỉnh trong khoảng 14,8% đến 15,3%. Tăng trưởng doanh thu báo cáo dự kiến đạt từ 1,5% đến 2,0%, bao gồm lợi ích 0,75 điểm phần trăm từ tỷ giá hối đoái, tăng so với mức hỗ trợ 0,5 điểm phần trăm được dự báo trước đó.

Cả hai phân khúc đều tăng trưởng hữu cơ trở lại

Doanh thu quý 3 tăng 4,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,70 tỷ USD, trong khi doanh thu hữu cơ tăng 5,2%. Avantor cho biết kết quả hợp nhất vượt kỳ vọng do mức tăng trưởng hữu cơ ở cả hai phân khúc đều nhanh hơn so với dự kiến.

EBITDA điều chỉnh giảm 4,1% xuống 257 triệu USD. EPS điều chỉnh đạt 0,22 USD, giảm 3% nếu không làm tròn số dù tương đương với cùng kỳ năm trước khi làm tròn. Ban lãnh đạo cho biết biên EBITDA điều chỉnh đã cải thiện so với quý trước nhờ năng lực thực thi và kiểm soát chi phí giúp bù đắp cho cơ cấu kinh doanh bất lợi, lạm phát và các khoản đầu tư tăng trưởng có mục tiêu.

Mảng Phân phối & Dịch vụ VWR đạt 1,23 tỷ USD doanh thu báo cáo và đạt mức tăng trưởng hữu cơ 5,8%. Phân khúc này ghi nhận thu nhập hoạt động điều chỉnh đạt 119 triệu USD với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 9,7%.

Avantor cho rằng kết quả hoạt động của VWR đến từ các hành động vận hành và nhu cầu mạnh mẽ hơn từ các khách hàng dược phẩm và công nghệ sinh học lớn, đặc biệt là ở châu Mỹ và châu Á. Công ty cũng báo cáo sự tiến triển với các khách hàng quy mô vừa và nhỏ cùng xu hướng thương mại điện tử tích cực. Ban lãnh đạo kỳ vọng đà tăng trưởng của VWR sẽ tiếp tục trong quý 4, mặc dù châu Âu vẫn là thị trường tụt hậu và báo cáo trình bày chỉ ghi nhận những dấu hiệu cải thiện ban đầu ở lĩnh vực giáo dục đại học và công nghệ sinh học giai đoạn đầu.

Phân khúc Sản phẩm Khoa học Dược sinh học & Công nghệ Y tế (BMP) đã tăng trưởng hữu cơ trở lại, với doanh thu hữu cơ tăng 3,6% lên 465 triệu USD. Thu nhập hoạt động điều chỉnh đạt 123 triệu USD, tương ứng với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 26,6%.

Công ty cho biết các mảng Hoá chất Quy trình (Process Chemicals) và NuSil đã đóng góp vào kết quả của phân khúc này, trong khi xu hướng đơn hàng trong quý 3 vẫn duy trì tích cực. Các sáng kiến vận hành bao gồm sản lượng kỷ lục tại một dây chuyền sản xuất trọng điểm, sự cải thiện liên tục về năng suất và một số thước đo dịch vụ, cùng với việc triển khai các công cụ sản xuất kỹ thuật số.

Khả năng tạo dòng tiền hỗ trợ giảm nợ và đầu tư

Avantor đã tạo ra 169 triệu USD dòng tiền tự do trong quý 3, không bao gồm 13 triệu USD chi phí tái cơ cấu bằng tiền mặt, so với 187 triệu USD vào cùng kỳ năm ngoái. Công ty đã sử dụng dòng tiền tạo ra để giảm 173 triệu USD nợ ròng trong quý.

Nợ ròng ở mức 3,24 tỷ USD vào cuối kỳ, giảm hơn 2 tỷ USD so với mức cuối năm 2023. Tỷ lệ đòn bẩy ròng điều chỉnh là 3,1 lần tính đến ngày 30 tháng 9, đưa Avantor tiến sát mục tiêu đề ra là dưới 3,0 lần.

Cùng với việc giảm tỷ lệ đòn bẩy nợ, công ty đang đầu tư nâng cấp kỹ thuật số và thương mại điện tử, năng lực sản xuất, hạ tầng chuỗi cung ứng và hiệu suất giao hàng. Các dự án này là một phần của Revival, chương trình diện rộng của Avantor nhằm nâng cao kỷ luật, tính nhất quán và khả năng dự báo trong vận hành.

Todd Garner, người có hơn 30 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính, vận hành và lãnh đạo công ty đại chúng, đã trở thành Giám đốc Tài chính (CFO) vào ngày 21 tháng 9. Avantor cho biết ông Garner sẽ giúp thúc đẩy chương trình Revival.

Đối với các giả định cập nhật cho năm 2026, công ty dự kiến tỷ giá quy đổi EUR/USD trung bình là 1,15, chi phí lãi vay ròng giảm nhẹ so với năm 2025 và thuế suất hiệu dụng điều chỉnh từ 22% đến 22,5%. Số lượng cổ phiếu pha loãng hoàn toàn dự kiến là 679 triệu cổ phiếu.

Triển vọng này vẫn phụ thuộc vào năng lực thực thi và sự không chắc chắn của nhu cầu thị trường. Báo cáo trình bày chỉ ra châu Âu là thị trường yếu hơn và lưu ý áp lực tiếp diễn từ lạm phát, cơ cấu kinh doanh và các khoản đầu tư tăng trưởng. Avantor cũng cảnh báo rằng các kỳ vọng hướng tới tương lai của họ phụ thuộc vào các giả định và chịu tác động từ những rủi ro được mô tả trong các báo cáo nộp lên cơ quan quản lý.