Amarin Báo Cáo Lợi Nhuận Quý 3 Nhờ Cắt Giảm Chi Phí Bù Đắp Mức Giảm Doanh Thu

Amarin Corp. (Nasdaq: AMRN) đã báo cáo quý có lãi đầu tiên trong hơn hai năm qua nhờ cơ sở chi phí giảm mạnh bù đắp cho doanh thu VASCEPA tại Mỹ sụt giảm trong quý 3 năm 2026. Lợi nhuận ròng đạt 0,2 triệu USD, so với mức lỗ 7,7 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi công ty vẫn duy trì kỳ vọng dòng tiền dương cho cả năm.

Doanh thu sản phẩm ròng giảm 24% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 36,9 triệu USD, chủ yếu phản ánh mức giảm 30% doanh thu sản phẩm tại Mỹ xuống 28,5 triệu USD trong bối cảnh áp lực về giá từ sự cạnh tranh của thuốc generic. Doanh thu sản phẩm tại châu Âu giảm 9% xuống 3,7 triệu USD sau khi Amarin chuyển sang mô hình bán hàng qua đối tác trong nửa cuối năm 2025. Doanh thu sản phẩm ở khu vực còn lại trên thế giới tăng 29% lên 4,7 triệu USD, trong khi doanh thu từ cấp phép và tiền bản quyền tăng 139% lên 2,7 triệu USD.

Lợi nhuận gộp giảm 27% xuống 16,2 triệu USD và biên lợi nhuận gộp sản phẩm thu hẹp 2 điểm phần trăm xuống 44%. Giá vốn hàng bán giảm 15%. Amarin cho biết các điều khoản cung ứng cải thiện đang có tác động tích cực đến biên lợi nhuận gộp, mặc dù kết quả hàng quý có thể biến động theo cơ cấu bán hàng cũng như thời điểm và sản lượng giao hàng cho các đối tác.

Động lực chính giúp kết quả kinh doanh cải thiện là việc giảm 44% chi phí hoạt động xuống còn 18,5 triệu USD. Chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp giảm 27% xuống 14,3 triệu USD, trong khi chi phí nghiên cứu và phát triển giữ nguyên ở mức 4,2 triệu USD. Lỗ từ hoạt động kinh doanh thu hẹp xuống 2,4 triệu USD từ mức 11,1 triệu USD. Amarin đã hoàn tất đợt tái cấu trúc mới nhất trong quý 2, giúp tiết kiệm khoảng 70 triệu USD chi phí hoạt động hàng năm.

Nhu cầu quốc tế mở rộng theo mô hình do đối tác dẫn dắt

Chiến lược quốc tế của Amarin hiện dựa vào bảy đối tác thương mại bao phủ khoảng 100 quốc gia. Tổng nhu cầu trên thị trường của các đối tác toàn cầu đã tăng 55% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù công ty lưu ý rằng nhu cầu của bệnh nhân không chuyển hóa trực tiếp thành doanh thu hàng quý do các đợt giao hàng phụ thuộc vào mức tồn kho, thời điểm ra mắt và hoạt động bổ sung hàng.

Nhu cầu trên thị trường châu Âu tăng 68% so với cùng kỳ năm trước. Recordati, đơn vị nắm giữ giấy phép độc quyền dài hạn tại 59 quốc gia châu Âu, đã thương mại hóa VAZKEPA tại 12 thị trường chủ chốt, bao gồm việc ra mắt theo hình thức tự trả phí tại Ba Lan vào tháng 10 năm 2026. Các cuộc thảo luận về giá và hoàn trả chi phí vẫn đang tiếp tục diễn ra tại các khu vực khác, và thời hạn bảo hộ bằng sáng chế tại châu Âu kéo dài đến năm 2039.

Các thị trường đối tác khác cũng ghi nhận sản lượng cao hơn từ đầu năm đến nay. Nhu cầu tăng 181% tại Australia, 92% tại Israel, 75% tại Trung Quốc, 63% tại Trung Đông và Bắc Phi, và 13% tại Canada. Công ty đã đạt được phê duyệt pháp lý tại Singapore và Hàn Quốc, nơi dự kiến sẽ ra mắt sản phẩm trong quý 1 năm 2027. Các phê duyệt bổ sung tại Philippines, Thái Lan, Việt Nam và Malaysia dự kiến sẽ đạt được cho đến năm 2030.

Mảng kinh doanh tại Mỹ tiếp tục tạo ra dòng tiền

VASCEPA duy trì thị phần dẫn đầu 47,4% trên thị trường icosapent ethyl tại Mỹ trong quý 3, so với mức 48,0% của cả năm 2025 và 54,4% vào năm 2024. Amarin cho biết hoạt động tại Mỹ vẫn có lãi và tạo ra dòng tiền bất chấp sự cạnh tranh của thuốc generic và áp lực về giá. Công ty dự kiến sẽ duy trì một phần đáng kể mảng kinh doanh độc quyền tại Mỹ cho đến cuối năm 2026.

Amarin kết thúc tháng 9 với 324 triệu USD tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn, đồng thời không có nợ. Ban quản lý kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục duy trì dòng tiền dương trong cả năm 2026.

Công ty cảnh báo rằng doanh thu theo mô hình do đối tác dẫn dắt có thể vẫn biến động khi mô hình này đi vào ổn định. Doanh số sản phẩm trong tương lai phụ thuộc một phần vào lịch trình ra mắt, việc tích lũy tồn kho, mức độ tiếp nhận của bác sĩ lâm sàng và bệnh nhân, cũng như thời điểm đặt hàng của đối tác. Các quyết định về pháp lý và định giá, việc ra mắt sản phẩm generic, các vấn đề sở hữu trí tuệ và kiện tụng cũng tiếp tục là những yếu tố gây bất ổn.