Doanh thu tự thân Quý 3 của Ecolab tăng 7% nhờ mảng công nghệ cao và khoa học sự sống thúc đẩy tăng trưởng

Ecolab Inc. (NYSE: ECL) báo cáo tăng trưởng doanh thu hữu cơ nhanh hơn và lợi nhuận hoạt động tăng ở mức hai chữ số trong quý 3 năm 2026, nhờ chiến lược giá vững chắc, thu hút thêm khách hàng mới và sự phát triển nhanh chóng của các mảng kinh doanh Công nghệ cao và Khoa học sự sống. Tuy nhiên, mức tăng trưởng lợi nhuận đã điều chỉnh khiêm tốn hơn do chi phí phân bổ và chi phí tài trợ liên quan đến thương vụ thâu tóm CoolIT Systems tạo ra lực cản đáng kể trong ngắn hạn.

Doanh thu thuần trong quý 3 tăng 13% lên 4,69 tỷ USD. Doanh thu hữu cơ, không bao gồm tác động của tỷ giá hối đoái cùng ảnh hưởng ban đầu từ các hoạt động thâu tóm và thoái vốn, đã tăng 7%, trong đó sản lượng tăng 2% và tác động tăng giá đóng góp 5%. Ecolab cho biết hoạt động kinh doanh mới khởi sắc hơn đã giúp bù đắp cho những gián đoạn tiếp diễn đối với khách hàng tại Trung Đông.

Lợi nhuận hoạt động theo báo cáo tăng 7% lên 810,5 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động theo báo cáo giảm 100 điểm cơ bản xuống 17,3%. Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh tăng 14% lên 893,4 triệu USD, với biên lợi nhuận đã điều chỉnh nhích tăng 10 điểm cơ bản lên 19,0%. Lợi nhuận hoạt động hữu cơ tăng 11% lên 872,1 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động hữu cơ mở rộng 70 điểm cơ bản lên 19,6% nhờ động lực từ giá bán, tăng trưởng doanh thu và năng suất đã bù đắp nhiều hơn cho chi phí hàng hóa gia tăng cùng các khoản đầu tư cho tăng trưởng.

Lãi trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng theo báo cáo đạt 1,95 USD, so với 2,05 USD của cùng kỳ năm trước. EPS pha loãng đã điều chỉnh tăng 5% lên 2,18 USD. Công ty cho biết chi phí phân bổ và chi phí tài trợ liên quan đến CoolIT đã làm giảm khoảng 10 điểm phần trăm mức tăng trưởng EPS đã điều chỉnh trong quý 3.

Biên lợi nhuận gộp giảm 70 điểm cơ bản xuống 44,1%, phản ánh tác động từ các thương vụ thâu tóm gần đây. Biên lợi nhuận gộp hữu cơ nhìn chung ổn định ở mức 44,9% do việc tăng giá đã bù đắp chi phí hàng hóa tăng cao. Chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp và quản lý chung tính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu giảm xuống 25,1% từ mức 25,9%, nhờ nâng cao năng suất và hiệu ứng từ các thương vụ thâu tóm.

Công nghệ cao và Khoa học sự sống dẫn dắt tăng trưởng

Doanh thu hữu cơ của mảng Giải pháp Nước Toàn cầu tăng 9%, dẫn đầu là mức tăng 63% ở mảng Công nghệ cao. Doanh thu theo tỷ giá cố định của mảng Công nghệ cao đã tăng 293% sau khi tính đến các thương vụ thâu tóm Ovivo Electronics và CoolIT. Tăng trưởng hữu cơ được thúc đẩy bởi hoạt động kinh doanh mới trên khắp các trung tâm dữ liệu và vi điện tử, bao gồm nhu cầu về hạ tầng làm mát bằng chất lỏng và hệ thống quản lý nước dùng trong sản xuất bán dẫn.

Doanh thu hữu cơ của mảng Thực phẩm & Đồ uống tăng 8% nhờ hợp đồng kinh doanh mới trên diện rộng và cải thiện giá bán. Doanh thu mảng Giấy tăng 6%, nhờ sự tăng trưởng ở các mảng bìa cứng, bao bì và bột giấy, trong khi mảng Nước Công nghiệp Nhẹ tăng 5%. Mảng Nước Công nghiệp Nặng trở lại mức tăng trưởng 4% khi mức tăng ở hạ nguồn và doanh thu ổn định từ các ngành công nghiệp cơ bản đã bù đắp cho sự suy yếu trong ngành kim loại nguyên sinh và kết quả kinh doanh kém khả quan hơn ở Trung Đông.

Lợi nhuận hoạt động của mảng Giải pháp Nước Toàn cầu tăng 24% lên 445,2 triệu USD, một phần phản ánh các hoạt động kinh doanh mới thâu tóm. Trên cơ sở hữu cơ, lợi nhuận hoạt động tăng 9% và biên lợi nhuận hữu cơ tăng 10 điểm cơ bản lên 17,5%.

Mảng Khoa học Sự sống Toàn cầu đạt mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ 17%, phản ánh hoạt động kinh doanh mới tăng trưởng mạnh mẽ và gia tăng thị phần trong các lĩnh vực xử lý sinh học, chăm sóc cá nhân và tinh chế, cũng như mức so sánh thuận lợi với hoạt động bảo trì nhà máy trong năm trước. Lợi nhuận hoạt động hữu cơ tăng vọt 49% lên 50,2 triệu USD, nâng biên lợi nhuận của phân khúc này thêm 500 điểm cơ bản lên 23,3%. Hiệu quả từ chuỗi cung ứng và doanh thu tăng cao đã bù đắp nhiều hơn cho lạm phát giá hàng hóa và việc tiếp tục đầu tư vào đổi mới sáng tạo, công suất cũng như năng lực toàn cầu.

Doanh thu hữu cơ của mảng Diệt côn trùng tăng 8%, dẫn đầu bởi các khách hàng mới trong ngành thực phẩm và đồ uống, bán lẻ thực phẩm và nhà hàng. Lợi nhuận hoạt động hữu cơ tăng 7%, mặc dù biên lợi nhuận giảm 10 điểm cơ bản xuống 20,8% do Ecolab đầu tư triển khai nền tảng Pest Intelligence. Ban quản lý kỳ vọng biên lợi nhuận của phân khúc này sẽ duy trì trong khoảng cận trên 10% đến 20% trong vài quý tới khi các khoản đầu tư đó tiếp tục.

Mảng Thiết chế & Chuyên dụng Toàn cầu đạt mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ 3%. Doanh thu mảng Thiết chế tăng 2% nhờ chiến lược giá và hoạt động kinh doanh mới đã bù đắp cho điều kiện ngành trầm lắng hơn, bao gồm mức giảm ở ngưỡng giữa một chữ số về lưu lượng khách đến nhà hàng ở Bắc Mỹ. Doanh thu mảng Chuyên dụng tăng 5%, nhờ hợp đồng mới và điều chỉnh giá trong các nhà hàng phục vụ nhanh và bán lẻ thực phẩm. Lợi nhuận hoạt động của phân khúc này tăng 8% lên 404,9 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận mở rộng 110 điểm cơ bản lên 24,7%.

Triển vọng quý 4 và cả năm

Trong quý 4, Ecolab dự báo tăng trưởng doanh thu theo báo cáo đạt từ 12% đến 14%, bao gồm đóng góp từ Ovivo Electronics và CoolIT, và tăng trưởng doanh thu hữu cơ đạt từ 6% đến 7%. Công ty dự kiến biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh đạt khoảng 19% và biên lợi nhuận hoạt động hữu cơ đạt khoảng 20%.

EPS pha loãng đã điều chỉnh trong quý 4 dự kiến nằm trong khoảng từ 2,13 USD đến 2,23 USD, tương ứng với mức tăng trưởng từ 2% đến 7%. Dự báo đó đã bao gồm lực cản ước tính khoảng 12 điểm phần trăm từ chi phí phân bổ và chi phí tài trợ liên quan đến CoolIT.

Ecolab dự kiến EPS pha loãng đã điều chỉnh cho cả năm 2026 đạt từ 8,10 USD đến 8,20 USD, tăng 8% đến 9%. Khoảng dự báo này đã bao gồm lực cản khoảng 6 điểm phần trăm liên quan đến CoolIT. Ban quản lý cũng giữ nguyên kỳ vọng rằng biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh sẽ đạt 20% vào năm 2027. Các mục tiêu dài hạn hơn của công ty hướng tới mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ từ 5% đến 7%, biên lợi nhuận hoạt động hàng năm mở rộng từ 100 đến 150 điểm cơ bản và tăng trưởng EPS đã điều chỉnh từ 12% đến 15%.

Công ty xác định biến động địa chính trị, chính sách thương mại quốc tế thay đổi, chi phí hàng hóa gia tăng và sự gián đoạn đối với khách hàng ở Trung Đông là những thách thức hoạt động trong ngắn hạn. Bảng cân đối kế toán của công ty cũng phản ánh đòn bẩy tài chính liên quan đến thâu tóm gia tăng: tỷ lệ nợ thuần trên EBITDA đã điều chỉnh là 2,9 lần vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, so với mức 1,6 lần của một năm trước đó. Nợ dài hạn tăng lên 11,92 tỷ USD từ mức 8,05 tỷ USD, trong khi tiền mặt giảm xuống 722,3 triệu USD từ mức 1,96 tỷ USD.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 1,94 tỷ USD trong 9 tháng đầu năm 2026, so với 1,86 tỷ USD của cùng kỳ năm trước, trong khi chi tiêu vốn tăng lên 902 triệu USD từ mức 716,2 triệu USD.